OGIBiz Website

Eshop Before Menu
2748084
Menu
48412
Main Description
2760797

Παγκόσμιος συναγερμός για τον κορωνοϊό, συνολικά 2.624 νεκροί - Σε καραντίνα Ιταλία και Ν. Κορέα - Τι μέτρα αποφασίζει το Μαξίμου

Παγκόσμιος συναγερμός για τον κορωνοϊό, συνολικά 2.624 νεκροί - Σε καραντίνα Ιταλία και Ν. Κορέα - Τι μέτρα αποφασίζει το Μαξίμου
Η ραγδαία εξάπλωση του Covid -19 προκαλεί πανικό πλέον στην Ευρώπη ενώ η Ιταλία με 4νεκρούς και αριθμό κρουσμάτων που αυξάνεται με γεωμετρική πρόοδο είναι σε κατάσταση έκτακτης ανάγκης
(upd3) Παγκόσμιο συναγερμό και ανησυχία προκαλεί η εξάπλωση της επιδημίας του κορωνοϊού τόσο στην Ευρώπη, κυρίως στην Ιταλία όσο και στην Ασία - σε Ν. Κορέα και Ιράν - καθώς αυξάνονται οι φόβοι για μια εξελισσόμενη πανδημία που κανείς δεν γνωρίζει που και πως μπορεί να σταματήσει, γεγονός που με τη σειρά του προκαλεί πανικό στις υγειονομικές αρχές των πληττόμενων κρατών αλλά και στις αγορές.
Συνολικά οι νεκροί σε όλο κόσμο σύμφωνα με τα μέχρι στιγμής στοιχεία ανέρχονται σε 2.624 ενώ τα κρούσματα αγγίζουν τα 80.000.
Στο επίκεντρο τις τελευταίες ημέρες βρίσκεται η Ιταλία, η οποία κηρύχθηκε σε κατάσταση έκτακτης ανάγκης, καθώς σήμερα Δευτέρα 24/2 ανακοινώθηκε ο θάνατος ενός ακόμα ηλικιωμένου 84 ετών.
Ως αποτέλεσμα, η Ιταλία μετρά 4 νεκρούς και τουλάχιστον 165 κρούσματα, ενώ περίπου 50.000 άνθρωποι έχουν τεθεί σε καραντίνα.
Επιπλέον 26 ασθενείς βρίσκονται σε μονάδες εντατικής θεραπείας των νοσοκομείων.
Ακόμη και το περίφημο Καρναβάλι της Βενετίας ακυρώθηκε ενώ σκέψεις γίνονται να κλείσει και το Βατικανό, ενώ την ίδια στιγμή αναφέρεται πως δεν υπάρχει κανένας λόγος να κλείσουν τα σύνορα Γαλλίας - Ιταλίας.
Πάντως, οι ιταλικές αρχές ακόμα αδυνατούν να βρουν τον πρώτο ασθενή, από τον οποίο άρχισε η επιδημία, την ώρα που η Κομισιόν δηλώνει έτοιμη να συνεισφέρει με κάθε διαθέσιμο μέσο την ιταλική κυβέρνηση.
Στο πλαίσιο αυτό η Ελλάδα ανέστειλε τις σχολικές εκδρομές στην Ιταλία ενώ λαμβάνει αυξημένα μέτρα προστασίας στα λιμάνια και ενημερώνει διαρκώς τις ακτοπλοϊκές εταιρείες.  

Η δραματική κατάσταση την οποία έχει προκαλέσει παγκοσμίως ο κορωνοϊός έχει ως εξής:

-Η Νότια Κορέα αναφέρει 763 κρούσματα και 7 νεκρoύς.
-Η Ιταλία ανακοινώνει 165 κρούσματα ενώ θέτει την χώρα σε κατάσταση έκτακτης ανάγκης με την Βόρεια Ιταλία να βρίσκεται σε καραντίνα.
-Οι νεκροί στην Ιταλία έχουν φθάσει τους 4 και η ανησυχία έχει αυξηθεί κατακόρυφα.
-Στην Ιαπωνία τριπλασιάστηκαν τα κρούσματα σε μια εβδομάδα σε 147.
-Η Ιαπωνία επιβεβαιώνει ότι έχει ένα σοβαρά άρρωστο ασθενή στο Τόκιο.
-Η περιοχή Hubei της Κίνας που βρέθηκε στο επίκεντρο αναφέρει καθημερινά αύξηση κρουσμάτων.
-Οι Κινέζοι επιστήμονες βρίσκουν τον ιό στα ούρα.
-Οι εμπειρογνώμονες προτείνουν 27 ημέρες καραντίνας, καθώς οι 14 ημέρες δεν είναι επαρκής χρόνος.
- Στο Ηνωμένο Βασίλειο τέσσερα νέα κρούσματα, συνολικά ανέρχονται σε 13.
-Η επιδημία χτύπησε και ένα ψυχιατρείο στην Νότιο Κορέα.
-Η ομάδα του WHO επισκέπτεται το Wuhan και δώσει συνέντευξη Τύπου στις 24 Φεβρουαρίου 2020.
-Το Ιράν αναφέρει 43 περιπτώσεις κρουσμάτων, οι θάνατοι αυξάνονται στους 12.
-Στο Σαν Ντιέγκο αναφέρεται ότι 200 άτομα βρίσκονται υπό «ιατρική παρακολούθηση».
-Νεαρή γυναίκα μολύνει πέντε συγγενείς χωρίς ποτέ να παρουσιάσει συμπτώματα.
- Το Μπαχρέιν ανακοινώνει το πρώτο κρούσμα κορωνοϊού.

-Συνολικά οι νεκροί 2.624 κατά βάση στην Κίνα αλλά η πανδημία εξελίσσεται....   
https://www.zerohedge.com/s3/files/inline-images/TEASE_0.png?itok=8e69f2K8
Κορωνοϊός: Στους 2.620 οι νεκροί, αγγίζουν τα 80.000 τα κρούσματα

Στους 2.620 ανέρχονται οι νεκροί από την επιδημία του κορωνοϊού, η οποία εξαπλώνεται ραγδαία και σε άλλες χώρες εκτός Κίνας με χαρακτηριστικότερα παραδείγματα, την Ιταλία (έχουν καταγραφεί 4 θάνατοι και 157 κρούσματα) και τη Νότια Κορέα (7 θάνατοι και 763 κρούσματα).
Στην ηπειρωτική Κίνα, οι νεκροί ανέρχονται – σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία που αναφέρονται στα μεσάνυχτα της Τετάρτης σε 2.592, αυξημένοι κατά 150 το τελευταίο 24ωρο.
Ο αριθμός σηματοδοτεί επιδείνωση της κατάστασης ως προς τη θνησιμότητα του COVID-19, καθώς χθες Κυριακή ανακοινώθηκαν 97 θάνατοι.
Η Εθνική Επιτροπή (το υπουργείο) Υγείας έκανε επίσης λόγο για 409 νέα επιβεβαιωμένα κρούσματα τις προηγούμενες 24 ώρες, στην συντριπτική πλειονότητά τους στη Χουμπέι, κάτι που αυξάνει σε τουλάχιστον 77.150 τον συνολικό αριθμό των ανθρώπων που προσβλήθηκαν από τον κορωνοϊό.
Πάντως, ο αριθμός τους είναι μειωμένος από τα 649 κρούσματα που καταγράφηκαν το Σάββατο.
Στο ημερήσιο δελτίο της για την επιδημιολογική κατάσταση, η Επιτροπή επισήμανε ότι ο αριθμός των ανθρώπων που αποθεραπεύτηκαν ξεπέρασε αυτόν των νέων κρουσμάτων για έκτη συναπτή ημέρα, με τους ασθενείς που πήραν εξιτήριο να
ανέρχεται σε 1.846.
 ΠΑΝΔΗΜΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ   Γράφημα Πανδημία COVID-19   Γράφημα COVID-19
https://finplan.ogibiz.com/COVID-19/
 ΠΑΝΔΗΜΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ   Γράφημα Πανδημία COVID-19   Γράφημα COVID-19
Συνολικά, 24.734 ασθενείς έχουν βγει από τα νοσοκομεία.
Σημειώνεται πως σε παγκόσμιο επίπεδο τα κρούσματα ανέρχονται σε 79.360.
https://www.zerohedge.com/s3/files/inline-images/2020-02-23%20%281%29.png?itok=xGyPpOQq
Image
Συνάντηση Μητσοτάκη – Κικίλια για τον κορωνοϊό – Ποια μέτρα εξετάζει η κυβέρνηση

Συνάντηση με τον υπουργό Υγείας, Β. Κικίλια θα έχει σήμερα Δευτέρα 24/2 ο πρωθυπουργός Κ. Μητσοτάκης με κύριο αντικείμενο την επιδημία του κορωνοϊού, ο οποίος εξαπλώνεται ραγδαία στην Ευρώπη και ιδιαίτερα στην Ιταλία.

Ο κ.Κικίλιας αναμένεται να παρουσιάσει τις προτεινόμενες λύσεις για την καλύτερη προστασία της χώρας απέναντι στην επιδημία.
Σε κάθε περίπτωση λεπτομέρειες για το ελληνικό σχέδιοθα γίνουν γνωστές μετά τη σύσκεψη στο Μέγαρο Μαξίμου.
Σημειώνεται πως κατά την χθεσινή ευρεία σύσκεψη Κυριακή στο υπουργείο Υγείας αποφασίστηκε να μην ληφθούν επιπλέον μέτρα, αλλά να δοθεί όλο το βάρος στην ευαισθητοποίηση και ενημέρωση του πληθυσμού της χώρας μας, καθώς και στην υψηλή ετοιμότητα των υγειονομικών αρχών.
Το υπουργείο Υγείας αποφάσισε να μην προχωρήσει προς το παρόν σε επιπλέον μέτρα, όπως η θερμομέτρηση, για τους ταξιδιώτες που έρχονται στη χώρα μας από την Ιταλία.
Επίσης, κλιμάκιο του Εθνικού Οργανισμού Δημόσιας Υγείας (ΕΟΔΥ) θα βρίσκεται σήμερα Δευτέρα 24/2 και αύριο Τρίτη 25/2 σε Πάτρα και Ηγουμενίτσα και θα ενημερώνει τα πληρώματα σε επιβατηγά και εμπορικά πλοία για τα μέτρα προφύλαξης.
Το κλιμάκιο θα εφιστά επίσης την προσοχή σε επιβάτες και πληρώματα, ώστε να εντοπίσει εάν κάποιος έχει επισκεφτεί πρόσφατα, πριν από την καραντίνα, της πληγείσες από τον ιό περιοχές της Ιταλίας.
Κατόπιν εντολής της υπουργού Παιδείας, Νίκης Κεραμέως, αναστέλλονται όλες οι εκπαιδευτικές εκδρομές που προγραμματίζονταν και προγραμματίζονται προς την Ιταλία, μέχρι νεωτέρας.

Σοκαρισμένη η Ιταλία


Ο Ιταλός πρωθυπουργός Jussepe Conte σε έκτακτη συνέντευξη Τύπου, στο τέλος της συνεδρίασης του υπουργικού συμβουλίου στην έδρα της Πολιτικής Προστασίας, στην Ρώμη κήρυξε τα χωριά και τις κωμοπόλεις στις οποίες σημειώθηκαν τα περισσότερα κρούσματα του Covid-19 σε κατάσταση καραντίνας.
Όλοι οι κάτοικοι απαγορεύεται να εξέλθουν από τις περιοχές αυτές ενώ η ίδια απαγόρευση ισχύει και για την είσοδο πολιτών από γειτονικές περιοχές.
Όπως τόνισε ο ιταλός πρωθυπουργός, θα υπάρξουν μόνον περιορισμένες και πολύ συγκεκριμένες εξαιρέσεις.
Στις περιοχές αυτές σταματούν προσωρινά και τα σχολικά μαθήματα ενώ κλείνουν οι διάφορες επαγγελματικές δραστηριότητες.
«Αν χρειαστεί, θα ζητήσουμε την βοήθεια των ενόπλων δυνάμεων, αλλά βασίζομαι στο αίσθημα ευθύνης των πολιτών», είπε ο Conte.
Τα μέτρα αυτά αφορούν τουλάχιστον πενήντα χιλιάδες άτομα.
Η ιταλική κυβέρνηση, επίσης, αποφάσισε ότι αναβάλλονται όλες οι αθλητικές δραστηριότητες στις περιφέρειες Βένετο και Λομβαρδία, συμπεριλαμβανομένων και των ποδοσφαιρικών αγώνων της Α' Εθνικής κατηγορίας.
Το ιταλικό υπουργείο Yγείας θα μπορεί, επίσης, να απαγορεύει, σε περίπτωση που το κρίνει σκόπιμο, τις σχολικές εκδρομές, στην Ιταλία και στο εξωτερικό.
«Η υγεία των Ιταλών, στην κλίμακα των αξιών μας, είναι αναμφίβολα στην πρώτη θέση. Θα πληροφορούμε καθημερινά τους πολίτες μας, για το τι ακριβώς συμβαίνει», τόνισε ο Conte.
«Προς το παρόν, δεν υπάρχουν οι προϋποθέσεις για να παυθεί η εφαρμογή της Συνθήκης του Σένγκεν», ολοκλήρωσε ο επικεφαλής της ιταλικής κυβερνητικής συμμαχίας.
 Την ίδια στιγμή, η εικόνα στην Κίνα εμφανίζει σημεία αισιοδοξίας καθώς σήμερα άλλη μια μείωση των νέων κρουσμάτων του κορωνοϊού έξω από το επίκεντρο της νόσου, φέρνει τα πρώτα σημάδια ελπίδας.
Παράλληλα, οι ιταλικές αρχές αποφάσισαν να θέσουν σε καραντίνα τους 274 μετανάστες και το πλήρωμα του πλοίου Ocean Viking (που ανήκει στην ΜΚΟ Sos Mediterranè) και το οποίο μόλις ελλιμενίσθηκε στο Ποτσάλο της Σικελίας.
ITALY-CHINA-HEALTH-VIRUS-TOWNS

Κλειστά και τα Δικαστήρια στο Μιλάνο - Σε 18 εκατ την ημέρα η οικονομική ζημιά

Οπως ανακοινώθηκε, σήμερα Δευτέρα (24/2) και τα δικαστήρια του Μιλάνου θα παραμείνουν κλειστά μετά την εμφάνιση κρούσματος στην πόλη.
Η μεγάλη, ετήσια έκθεση γυαλιών που έπρεπε να ανοίξει τις πύλες της σε λίγες ημέρες στην ιταλική συμπρωτεύουσα, ακυρώθηκε.
Σε σειρά περιοχών του ιταλικού Βορρά, λαμβάνονται νέα μέτρα για τον περιορισμό της διάδοσης της ασθένειας.
Ο επίσκοπος της Πιατσέντσα, ζήτησε από τους πιστούς να μην φιληθούν σε ένδειξη χριστιανικής αγάπη στο τέλος της λειτουργίας και να λάβουν την καθολική θεία κοινωνία με το χέρι, και όχι με το στόμα.
Στους δέκα δήμους της Λομβαρδίας στους οποίους σημειώθηκαν τα περισσότερα κρούσματα, απόψε θα παραμείνουν κλειστά τα καταστήματα διασκέδασης.
Σύμφωνα με τους πρώτους υπολογισμούς της κυβέρνησης, η οικονομική ζημιά από τα έκτακτα μέτρα αντιμετώπισης του κοροναϊού, για τις περιφέρειες του ιταλικού Βορρά, ανέρχεται ήδη στα 18 εκατομμύρια ευρώ την ημέρα.

Ενίσχυση της επιφυλακής ζητούν οι επιστήμονες

Ενίσχυση της επιφυλακής ζητούν οι ειδικοί για την εξάπλωση της επιδημίας του Covid -19 λέγοντας πως ο πολλαπλασιασμός των κρουσμάτων εκτός της Κίνας επιβεβαιώνει το σήμα συναγερμού που εξέπεμψε ο Παγκόσμιος Οργανισμός Υγείας.
«Η επιδημία του Covid-19 γνώρισε σοβαρή καμπή τις τελευταίες 48 ώρες. Ο ΠΟΥ και τα κράτη μέλη του πρέπει τώρα να σκεφτούν να περάσουν σε μία στρατηγική ανάσχεσης σε μία στρατηγική ύφεσης, δηλαδή του περιορισμού των αρνητικών επιπτώσεων από την συνέχιση της διάδοσης» του ιού, δηλώνει ο καθηγητής David Shridar, υπεύθυνος του προγράμματος Υγειονομικής Διαχείρισης της Ιατρικής Σχολής του Πανεπιστημίου του Εδιμβούργου.
Την Παρασκευή (21/2), ο διευθυντής του ΠΟΥ Tedros Adhanom Ghebreyesus εξέπεμψε σήμα κινδύνου.
«Την στιγμή που μιλάμε, βρισκόμαστε ακόμη σε ένα στάδιο που είναι δυνατή η ανάσχεση της επιδημίας. Αλλά το παράθυρο της ευκαιρίας κλείνει».
Αιτία, ο πολλαπλασιασμός των κρουσμάτων εκτός της εστίας της επιδημίας στην Κίνα «χωρίς επιδημιολογική σχέση, όπως προηγούμενο ταξίδι ή επαφή με επιβεβαιωμένο κρούσμα».

Ταξιδιωτική οδηγία της Γερμανίας για την Ιταλία

Την ταξιδιωτική οδηγία της για την Ιταλία ενημέρωσε την Κυριακή (23/2/2020) η γερμανική κυβέρνηση, λόγω της εμφάνισης κρουσμάτων του κορωνοϊού (Covid-19).
Σύμφωνα με τη νέα οδηγία, το υπουργείο Εξωτερικών συμβουλεύει τους Γερμανούς οι οποίοι επιθυμούν να μεταβούν στην Ιταλία να απευθυνθούν στις κατά τόπους ιταλικές διπλωματικές αρχές, προκειμένου να ενημερωθούν για τις συνθήκες εισόδου και παραμονής στη χώρα.
Στο ίδιο πλαίσιο, η τοπική κυβέρνηση του Βερολίνου συνιστά στους Βερολινέζους οι οποίοι βρίσκονταν στις περιοχές της Ιταλίας που πλήττονται από την επιδημία ή ήρθαν σε επαφή με κάποιον που βρέθηκε εκεί πρόσφατα, να επικοινωνήσουν με γιατρό.
Για τον σκοπό αυτό έχει τεθεί σε λειτουργία και ειδική τηλεφωνική γραμμή.

Βρετανία: Τέσσερα νέα κρούσματα - Συνολικά ανέρχονται σε 13

Τέσσερα νέα κρούσματα κοροναϊού εντοπίστηκαν στην Μεγάλη Βρετανία, σε επιβάτες που επέστρεψαν στη χώρα από το κρουαζιερόπλοιο Diamond Princess, και οι οποίοι αμέσως μετά την άφιξή τους χθες, τέθηκαν σε καραντίνα στο νοσοκομείο Αροου Παρκ του Γουίραλ.
Ο επικεφαλής της υπηρεσίας Δημόσιας Υγείας Κρις Γουίτι σε ανακοίνωσή του επιβεβαιώνει τα νέα περιστατικά λέγοντας ότι τέσσερις επιπλέον ασθενείς στην Αγγλία είχαν θετικά αποτελέσματα στις εξετάσεις τους, ανεβάζοντας τον αριθμό των κρουσμάτων συνολικά σε 13.
Όπως έγινε γνωστό, ο ιός μεταφέρθηκε στους επιβάτες κατά την παραμονή τους στο Diamond Princess και οι ασθενείς μεταφέρθηκαν σε ειδικό κέντρο του NHS.
Συνολικά έφτασαν από το Τόκιο στη Βρετανία με ειδική πτήση 32 Βρετανοί και Ιρλανδοί πολίτες, οι οποίοι βρίσκονταν εγκλωβισμένοι στο κρουαζιερόπλοιο Diamond Princess.


Σε καραντίνα 200 μαθητές από το Ισραήλ

Περίπου 200 ισραηλινοί μαθητές και εκπαιδευτικοί εκλήθησαν να παραμείνουν στα σπίτια τους επί 14 ημέρες, αφού ήλθαν σε επαφή με νοτιοκορεάτες τουρίστες που επισκέφθηκαν τους Αγίους Τόπους και έχουν προσβληθεί από τον νέο ιό Covid-19, καθώς η επιδημία προκαλεί όλο και μεγαλύτερη ανησυχία στο Ισραήλ.
Ο πρωθυπουργός Benjamin Netanyahu ανακοίνωσε την συγκρότηση υπουργικής επιτροπής «για την καθημερινή διαχείριση αυτής της σοβαρής απειλής», έπειτα από συνεδρίαση στην οποία συμμετείχαν ανώτατοι αξιωματούχοι του τομέα της υγείας και της ασφάλειας.
Η ανακοίνωση έγινε μετά την εντολή που δόθηκε από το υπουργείο Παιδείας για 180 μαθητές σχολείων, 18 εκπαιδευτικούς και έναν φύλακα ασφαλείας να παραμείνουν στα σπίτια τους για 14 ημέρες , αφού πρόσφατα διασταυρώθηκαν κατά την διάρκεια εκπαιδευτικών εκδρομών με τους χριστιανούς προσκυνητές από την Νότια Κορέα.
 
Σε «κόκκινο» συναγερμό η Κορέα

Σε "κόκκινο συναγερμό" το ανώτερο επίπεδο συναγερμού έθεσε σήμερα την Νότια Κορέα ο πρωθυπουργός της χώρας μετά τους δύο ακόμη θανάτους από τον ιό και την εμφάνιση 169 νέων κρουσμάτων.
Σύμφωνα με τις Αρχές της Σεούλ, τα κρούσματα ανέρχονται συνολικά σε 602 διπλασιασμένα από χθες με τις Αρχές να εκφράζουν φόβους για τη ραγδαία μετάδοση του κορωνοιού.
Η κυβέρνηση ενισχύει τις προσπάθειες της στην πόλη Daegu και την επαρχία Cheongdo όπου καταγράφονται τα περισότερα κρούσματα ενώ σύντομα θα τεθεί η περιοχή σε καραντίνα όπου θα κλείσουν σχολεία και δημόσιες υπηρεσίες
Η ασθένεια έχει επεκταθεί σε 26 χώρες και εδάφη εκτός της Κίνας, οδηγώντας τουλάχιστον 13 ανθρώπους στο θάνατο, σύμφωνα με έναν απολογισμό του Reuters.

Ζωηρή ανησυχία στο Ιράν


Αυξάνονται τα νέα κρούσματα και στο Ιράν που φτασαν τα 43 ενώ σημειώθηκαν 7 θάνατοι γεγονός που ενισχύει τις ανησυχίες και σε γειτονικές χώρες του Κόλπου.
Ο Παγκόσμιος Οργανισμός Υγείας ανακοίνωσε πως στρέφει τις προσπάθειές του στο να βοηθήσει ευάλωτες χώρες να προετοιμασθούν, περιλαμβανομένων 13 στην Αφρική.
Χθες, Σάββατο, εξέφρασε ανησυχία για τον αριθμό των νέων μολύνσεων που δεν έχουν σαφή σχέση με την Κίνα, όπως κάποιο ταξίδι εκεί ή επαφή με επιβεβαιωμένο κρούσμα.
Περισσότερα από τα μισά νέα κρούσματα στη Νότια Κορέα συνδέονται με την Εκκλησία του Σιντσεοντζί του Ιησού στην πόλη Νταεγού, αφού μια γυναίκα, που είναι γνωστή ως «Ασθενής 31» και η οποία συμμετείχε σε τελετές, διαγνώσθηκε θετική στον ιό την περασμένη εβδομάδα.
Η γυναίκα δεν είχε ταξιδέψει πρόσφατα στο εξωτερικό.
Η ασθένεια έχει επεκταθεί σε 26 χώρες και εδάφη εκτός της Κίνας, σκοτώνοντας τουλάχιστον 12 ανθρώπους, σύμφωνα με έναν απολογισμό του Reuters.

relates to Global Fear Spreads as Cases Surge in Italy, South Korea: Virus Update

Xi Jinping: Σε κρίσιμη φάση η μάχη με τον κορωνοϊό

Η Κίνα θα επιταχύνει εκείνες τις πολιτικές προσαρμογές για να αμβλύνει  το πλήγμα στην οικονομία από την επιδημία που οι αρχές εξακολουθούν να προσπαθούν να ελέγξουν, δήλωσε ο Κινέζος πρόεδρος Xi Jinping.
Η κατάσταση δείχνει να αποκτά μια θετική τάση μετά από έντονες προσπάθειες, αλλά δεν υπάρχει περιθώριο για «κόπωση και χαλαρή αντίληψη» μεταξύ αξιωματούχων, ανέφερε η κρατική τηλεόραση.
«Επί του παρόντος, η επιδημική κατάσταση εξακολουθεί να είναι σοβαρή και πολύπλοκη, και η προσπάθεια πρόληψης και ελέγχου βρίσκεται στο πιο δύσκολο και κρίσιμο στάδιο», δήλωσε ο Xi.
https://www.zerohedge.com/s3/files/inline-images/2020.02.23yonhap.PNG?itok=YQxMqtk8
bankingnews.gr

 

Αρθρα / Απόψεις  -    24 -02 -2020

Η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να προσθέσει 195 δισ. στο ΑΕΠ

 

Σε σωρευτική αύξηση του ΑΕΠ κατά 195 δισ. δολ. για την περίοδο 2020-2035 μπορεί να οδηγήσει η εφαρμογή της τεχνητής νοημοσύνης στην Ελλάδα, σύμφωνα με πρόσφατη μελέτη της Accenture σε συνεργασία με τη Microsoft, την οποία επικαλέσθηκε χθες ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννης Στουρνάρας, σε ομιλία του στο Ινστιτούτο για το Δίκαιο Προστασίας της Ιδιωτικότητας, των Προσωπικών Δεδομένων και την Τεχνολογία του EPLO (European Public Law Organization).

Μιλώντας για την επίπτωση της τεχνητής νοημοσύνης στην οικονομία, ο κ. Στουρνάρας είπε ότι, σύμφωνα με μελέτη της Accenture σε 12 ανεπτυγμένες χώρες, η εφαρμογή της «μπορεί να οδηγήσει έως και σε διπλασιασμό του ετήσιου ρυθμού ανάπτυξης μέχρι το 2035, σε σύγκριση με ένα σενάριο όπου η τεχνητή νοημοσύνη δεν εφαρμόζεται. Αντίστοιχα, μελέτη της McKinsey προβλέπει ότι η τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση του ΑΕΠ στην ευρωπαϊκή οικονομία περίπου κατά 19,4% μέχρι το 2030, όπου το μεγαλύτερο όφελος προκύπτει από την αύξηση της παραγωγικότητας και το υπόλοιπο από επιδράσεις στην πλευρά της ζήτησης. Σε αντίστοιχα αποτελέσματα για την επίδραση της τεχνητής νοημοσύνης στην ευρωπαϊκή οικονομία καταλήγει και η μελέτη της PwC, η οποία επιπλέον εκτιμά πως η Κίνα θα είναι η οικονομία που θα αποκομίσει τα μεγαλύτερα οφέλη από την εφαρμογή της τεχνητής νοημοσύνης, με την αύξηση του ΑΕΠ να ανέρχεται έως και 26% μέχρι το 2030».

Ο κεντρικός τραπεζίτης μίλησε και για τους κινδύνους και τις ανησυχίες που συνοδεύουν τη διάδοση της τεχνητής νοημοσύνης. Είπε ότι, σύμφωνα με μελέτη του Πανεπιστημίου της Οξφόρδης, εκτιμάται ότι λόγω της αυτοματοποίησης 47% των υφιστάμενων θέσεων εργασίας στις ΗΠΑ κινδυνεύουν να εκλείψουν. Χαρακτηριστικά, ανέφερε το εξής παράδειγμα: «Η Google ολοκλήρωσε τη χαρτογράφηση κάθε επιχείρησης και κάθε νοικοκυριού και την αρίθμηση των οδών για όλη τη Γαλλία δημιουργώντας ένα σχετικό αλγόριθμο, ο οποίος υλοποίησε το έργο αυτό σε μόλις μία ώρα. Χιλιάδες ανθρωποώρες επαναλαμβανόμενης και τυποποιημένης εργασίας υποκαταστάθηκαν, λοιπόν, από μία ώρα ενός «έξυπνου» προγράμματος τεχνητής νοημοσύνης. Αυτό με τη σειρά του υποδηλώνει την ανάγκη για ανάπτυξη νέων δεξιοτήτων, συμπληρωματικών ως προς τις τεχνολογίες τεχνητής νοημοσύνης, καθώς και για συνεχή επανεκπαίδευση των εργαζομένων. Η επένδυση, επομένως, σε ανθρώπινο κεφάλαιο είναι καίριας σημασίας για την επιτυχή προσαρμογή της αγοράς εργασίας».

kathimerini.gr

Bank of America: Στο 2% η ανάπτυξη της Ελλάδας το 2020 και το 2021 - Στο 0,7% ο πληθωρισμός

Bank of America: Στο 2% η ανάπτυξη της Ελλάδας το 2020 και το 2021 - Στο 0,7% ο πληθωρισμός
Η Bank of America βλέπει τους αναπτυξιακούς ρυθμούς της Ελλάδας να είναι σε πιο χαμηλά επίπεδα από εκείνα που προβλέπει η κυβέρνηση (+2,8%)
Σημαντικά χαμηλότερα, σε σχέση με τους στόχους της ελληνικής κυβέρνησης, θέτει τον πήχυ της ανάπτυξης της Ελλάδας η Bank of America, η οποία εκτιμά ότι θα διαμορφωθεί στο 2% το 2020 και το 2021.
Ειδικότερα, στην ανάλυσή της για την πορεία της ευρωπαϊκής οικονομίας, η Bank of America βλέπει τους αναπτυξιακούς ρυθμούς της Ελλάδας να είναι σε πιο χαμηλά επίπεδα από εκείνα που προβλέπει η κυβέρνηση (+2,8%).
Επίσης, σε χαμηλά επίπεδα αναμένεται να διαμορφωθεί και ο δείκτης τιμών καταναλωτή, αφού από το 0,5% που εκτιμάται το 2019, η Bank of America αναμένει να διαμορφωθεί στο 0,7% το 2020 και στο 0,8% το 2021.

 

Image

www.bankingnews.gr

 
 
 

Μorgan Stanley: 6 λόγοι που καθιστούν τις ελληνικές τράπεζες το μεγάλο «trade» του 2020

Τετάρτη, 19 Φεβρουαρίου 2020 15:48
UPD:15:51

 

SHUTTERSTOCK
Μετά την JPMorgan ακόμη μία αμερικανική επενδυτική τράπεζα δίνει ψήφο εμπιστοσύνης στις προοπτικές των ελληνικών τραπεζών. Ο λόγος για τη Morgan Stanley, η οποία διαβλέπει περιθώρια ανόδου των τραπεζικών μετοχών, τονίζοντας μάλιστα πως έφτασε η σειρά των ελληνικών πιστωτικών ιδρυμάτων. 

«Το σκεπτικό μας είναι απλό: Η αγορά είναι ανοικτή για τις ιστορίες απομόχλευσης. Ψάξτε για ονόματα με ισχυρή υποκείμενη κερδοφορία, χαμηλά ρίσκα εκτέλεσης και άμεσους καταλύτες. Αυτό ήδη δούλεψε στην Ιταλία (Monte) και τη Γερμανία (Deutsche Bank). Οι ελληνικές τράπεζες ακολουθούν: Έχουμε στόχους για δείκτη απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (RoE) άνω του 10% σε δύο χρόνια και τα οφέλη του σχεδίου Ηρακλής» αναφέρει χαρακτηριστικά και παραθέτει έξι καταλύτες που αναδεικνύουν τις ελληνικές τράπεζες σε «trade» του 2020. Αυτό είναι οι ακόλουθοι:

1) Ο «Ηρακλής»: Ο μηχανισμός για κρατικές εγγυήσεις στις τιτλοποιήσεις και μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων είναι έτοιμος. Εγκρίθηκε από την Κομισιόν τον Οκτώβριο και το ελληνικό κοινοβούλιο τον Δεκέμβριο. Στην Ιταλία, παρόμοια σχήματα (GACS) παρουσιάστηκαν το 2016 και μείωσαν τα κόκκινα δάνεια από τα 324 δισ. ευρώ στα 165 δισ. ευρώ. Τα spreads των ομολόγων του ιταλικού τραπεζικού συστήματος έναντι των κρατικών ομολόγων της χώρας μειώθηκαν πάνω από το μισό την ίδια περίοδο.

2) Ορατότητα για την τροχιά της οργανικής μείωσης των NPEs: Τα σχέδια για μείωση των κόκκινων δανείων στηρίζονται σε πολύ συντηρητικές παραδοχές, σημειώνει η Μorgan.Φέρει δε το παράδειγμα της Alpha Bank,  ΑΛΦΑ-1,52% που στηρίζει τους στόχους σε  υπόθεση για ετήσια αύξηση των τιμών ακινήτων 3,5-4%, την ώρα που η πραγματική άνοδος είναι πολύ μεγαλύτερη. Οι τιμές κατοικιών αυξήθηκαν 9,1% ως το τρίτο τρίμηνο του 2019 και αναμένεται να αυξηθούν 8,4% φέτος.

3) Οι αγορές υποτιμούν την κυβέρνηση: Εχει δεσμευτεί για ανάπτυξη 4% μεσοπρόθεσμα. Η πορεία δείχνει ισχυρή (σήμερα κατά μέσο όρο στο 2,5%) και πνέει ούριος άνεμος: πάνω από 30 νομοσχέδια ψηφίστηκαν σε πέντε μήνες, προωθήθηκε μία τεράστια φορολογική μεταρρύθμιση, ενώ έγιναν ουσιαστικά βήματα προς την μετάβαση στην ψηφιακή εποχή.

4) Το νέο πτωχευτικό πλαίσιο θα έρθει έως τον Απρίλιο: Η απλοποίηση και η επιτάχυνση του πτωχευτικού πλαισίου έως τον Απρίλιο θα προέλθει από την ενοποίηση επτά διαφορετικών διαδικασιών. Αυτό θα επισπεύσει την οργανική μείωση των κόκκινων δανείων, μειώνοντας τους χρόνους, αλλά και δίνοντας καλύτερες αξίες ανάκτησης.

5) Αναβαθμίσεις του αξιόχρεου οικονομίας και τραπεζών: Ολοι οι οίκοι αξιολόγησης (εκτός της Moody’s) έχουν θέσει τη χώρα σε σταθερό outlook και αναμένεται η ετυμηγορία της DBRS στις 24 Απριλίου. Τα ελληνικά ομόλογα αξιολογούνται ως BB- αλλά οι αποδόσεις είναι αντίστοιχες των ιταλικών. Παράλληλα, η Κριστίν Λαγκάρντ της ΕΚΤ έχει δηλώσει «πεπεισμένη ότι τα ελληνικά ομόλογα θα γίνουν αποδεκτά για αγορές από το ευρωσύστημα».

6) Τα κεφαλαιακά σχέδια είναι πολύ συντηρητικά: Η διαδικασία de-risking δεν επιτρέπει μείωση σε ό,τι αφορά το μελλοντικό Pillar 2R ή άλλες απαιτήσεις των ρυθμιστικών αρχών.

H εικόνα για την κάθε τράπεζα

Εθνική Τράπεζα: Εμφανίζει την υψηλότερη κάλυψη (54% έναντι 44% της Alpha και 46% της Πειραιώς), ισχυρό δείκτη κεφαλαίων (CET1 16,4%, συνολικό κεφάλαιο 17,5%) και χαμηλότερο υφιστάμενο απόθεμα ΝΡΕ (12,173 δισ. στο 34% του χαρτοφυλακίου δανείων). Ο δείκτης κόστους προς έσοδα στο 57%, είναι στο κατώτερο άκρο επίπεδο μεταξύ των τραπεζών της Ε.Ε. (σημειώνεται ότι στην Deutsche Bank φτάνει το 93%). Στοχεύει σε δείκτη NPE στο 5% NPE έως το 2022.

Alpha Bank: Εμφανίζει τον πιο ισχυρό κεφαλαιακό δείκτη CET1 (18,0%), αν και με υψηλότερα NPE (22 δισ. ή στο 45,5% του χαρτοφυλακίου) και χαμηλότερη κάλυψη (44%). Σχεδιάζει μείωση των NPEs στο 20% εντός του 2020 και κάτω του 10% έως το 2022. Η διαδικασία τιτλοποίησης έχει ξεκινήσει και η ολοκλήρωσή της αναμένεται έως τον Σεπτέμβριο. Στα ατού της τράπεζας και η πορεία εισροής καταθέσεων (+1 δισ. ευρώ από την Ελλάδα).

Τράπεζα Πειραιώς: Η Πειραιώς είναι η πιο αδύναμη από όλες τις ελληνικές τράπεζες με CET1 15,1% (και δείκτη συνολικού κεφαλαίου στο 17,1% μετά από το νέο Tier 2), αλλά με καλύτερη κάλυψη από την Alpha (46%). Ο δείκτης NPE είναι επίσης ο υψηλότερος όλων,  στο 51,6%.  Η Πειραιώς πάντως αποτελεί σύμφωνα με την Morgan Stanley το καλύτερο play, καθώς διαθέτει assets ακίνητης περιουσίας αξίας 23 δισ. ευρώ ως ασφάλεια για δάνεια και 3 δισ. ευρώ ίδια περιουσιακά στοιχεία.

Αρθρα / Απόψεις  -    20 -02 -2020

 UBS: Μέσα του 2021 το investment grade για την Ελλάδα

Κίνδυνο να χάσει η Ελλάδα το τρένο του QE, καταγράφει ο οίκος σε ανάλυσή του. Πώς εξηγεί τη μικρή απόσταση που χωρίζει τις αποδόσεις ιταλικών και ελληνικών τίτλων. Γιατί δίνει σύσταση «πώλησης» για τα μακροπρόθεσμα ομόλογά μας.

UBS: Μέσα του 2021 το investment grade για την Ελλάδα

 

 
Την εκτίμηση ότι η Ελλάδα θα αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα στα μέσα του 2021 καταθέτει σε ανάλυσή της η UBS. Υποστηρίζει δε ότι σε ένα θετικό οικονομικό περιβάλλον έως τότε η ΕΚΤ ίσως έχει τερματίσει την αγορά ομολόγων μέσω του QE, αν και η Τράπεζα της Ελλάδος θα μπορούσε ακόμα και σε αυτή την περίπτωση να κατανείμει κάποιες επανεπενδύσεις σε ελληνικούς τίτλους.

 

Σε διαφορετική περίπτωση, αν δηλαδή το QE συνεχίζεται, η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε περισσότερες μηνιαίες αγορές και αυτό θα λειτουργήσει υποστηρικτικά στις αποτιμήσεις.

Ακόμα και έτσι, πάντως, η UBS επισημαίνει ότι οι ελληνικές αποδόσεις σε επίπεδα ανάλογα με αυτές των ιταλικών ομολόγων (αξιολόγηση BBB) μπορεί μόνο να δικαιολογηθεί αν η χώρα μας παραμείνει σε ένα δυνατό μονοπάτι ανάκαμψης, ενώ η θέση της Ιταλίας χειροτερέψει. Η εκτίμηση των αναλυτών, όμως, είναι ότι η τελευταία θα μπορούσε να αντεπεξέλθει καλύτερα μιας ύφεσης. Για το λόγο αυτό διατηρεί τους ιταλικούς τίτλους στη λίστα προτίμησης και τα ελληνικά ομόλογα με λήξη πέραν της τριετίας σε σύσταση «πώλησης».

Οι αξιολογήσεις και τα σενάρια για αγορές από ΕΚΤ

Η Ελλάδα έχει πετύχει μια σειρά αναβαθμίσεων από την κρίση του 2015. Η Fitch την αναβάθμισε πρόσφατα σε ΒΒ με θετικό outlook. Μαζί με την DBRS (BB low, με θετικό outlook), είναι οι δυο οίκοι που τείνουν να δίνουν υψηλότερες αξιολογήσεις σε σχέση με την S&P (BB-, θετικό outlook) και τη Moody’s (Β1, σταθερό outlook).

Η UBS σημειώνει ότι αναμένει περαιτέρω αναβαθμίσεις καθώς και οι τρεις οίκοι – πλην της Fitch – έχουν προγραμματισμένες αξιολογήσεις ως τα τέλη Απριλίου – αρχές Μαϊου, αλλά δεν αναμένει ότι η Ελλάδα θα πετύχει την επενδυτική αξιολόγηση εντός του έτους. Ακόμη και εάν οι τρεις οίκοι αναβαθμίσουν την Αθήνα κατά μία βαθμίδα, καμία αξιολόγηση δεν θα υπερβαίνει το ΒΒ, που απέχει δυο βαθμίδες από την επενδυτική αξιολόγηση (ΒΒΒ-).

Οι περισσότεροι πάροχοι δεικτών απαιτούν μια μέση επενδυτική αξιολόγηση για να συμπεριλάβουν τα ομόλογα σε δείκτες αναφοράς που χρησιμοποιούν οι θεσμικοί επενδυτές. Η ΕΚΤ ζητά μία τουλάχιστον επενδυτική αξιολόγηση από τους οίκους για να προχωρήσει σε αγορές ομολόγων. Μέχρι στιγμής δεν έχει συμπεριλάβει την Ελλάδα. Το μερίδιο της χώρας στο μετοχικό κεφάλαιο της ΕΚΤ (σ.σ. το «κεφαλαιακό κλειδί» η capital key) της ΕΚΤ είναι στο 2,5%, κάτι που σημαίνει μηνιαίες αγορές περίπου 275 εκατ. ευρώ με βάση τους όρους στο τρέχον πρόγραμμα αγορών της κεντρικής τράπεζας.

Σε σχέση με το χαρτοφυλάκιο ομολόγων της ΕΚΤ, το μερίδιο της Ελλάδας στο μετοχικό κεφάλαιο της κεντρικής τράπεζας θα αντιστοιχούσε σε τίτλους αξίας περίπου 49 δισ. ευρώ. Όμως η ΕΚΤ εξετάζει και τα ομόλογα που ήδη κατέχει, έχοντας ήδη αποκτήσει ομόλογα ύψους 5,2 δισ. ευρώ πριν τη χρεοκοπία του 2012 (που θα υποχωρήσουν στα 3,8 δισ. ευρώ μετά από μία πληρωμή τον Ιούνιο). Αυτό θα μειώσει το ανώτατο επίπεδο ομολόγων που μπορούν να αποκτηθούν από την ΕΚΤ στα 45 δισ. ευρώ περίπου.

Καθώς το μεγαλύτερο μέρος του ελληνικού χρέους είναι σε μορφή χαμηλότοκων δανείων από τον ESM, η χώρα έχει διαπραγματεύσιμα ομόλογα μόλις 51 δισ. ευρώ. Με βάση όμως και τον περιορισμό του 33% ανά έκδοση, το ανώτατο επίπεδο αγορών τίτλων από την ΕΚΤ διαμορφώνεται στα 16,9 δισ. ευρώ, που μπορούν να αυξηθούν με νέες εκδόσεις ομολόγων.

Αρθρα / Απόψεις  -    20 -02 -2020

Goldman Sachs: Υψηλός κίνδυνος διόρθωσης στις μετοχές λόγω κορωνοϊού

«Πιστεύουμε ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος είναι πως η επίπτωση του κορωνοϊού στα κέρδη μπορεί κάλλιστα να είναι υποτιμημένη στις τρέχουσες τιμές των μετοχών, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι κίνδυνοι μίας διόρθωσης είναι υψηλοί», σημειώνει.

Goldman Sachs: Υψηλός κίνδυνος διόρθωσης στις μετοχές λόγω κορωνοϊού

 

 
Μπορεί οι αμερικανικές και ευρωπαϊκές μετοχές να βρίσκονται σε ιστορικά υψηλά σημεία, ωστόσο οι αναλυτές της Goldman Sachs προειδοποιούν ότι ο κίνδυνος διόρθωσης στα χρηματιστήρια είναι «υψηλός», καθώς η επίπτωση του κορωνοϊού στα κέρδη υποτιμάται από τους επενδυτές.

 

Οπως μεταδίδουν οι Financial Times, ο Peter Oppenheimer, αναλυτής της Goldman σημειώνει: «Πιστεύουμε ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος είναι πως η επίπτωση του κορωνοϊού στα κέρδη μπορεί κάλλιστα να είναι υποτιμημένη στις τρέχουσες τιμές των μετοχών, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι κίνδυνοι μίας διόρθωσης είναι υψηλοί».

Η διόρθωση ορίζεται ως πτώση 10% ή περισσότερο από το πρόσφατο peak.

Προσθέτει ότι οι προβλέψεις για αύξηση κερδών είναι ήδη «σχετικά μέτρια» και μέχρι στιγμής οι αναθεωρήσεις των κερδών έχουν υπάρξει σε ευθυγράμμιση με τις ιστορικές τάσεις, συμπεριλαμβανομένων των «πιο κυκλικών αγορών όπως η  Ευρώπη, όπου η άμεση έκθεση στην Κίνα είναι πολύ υψηλότερη».

«Τα χρηματιστήρια δείχνουν ιδιαίτερα εκτεθειμένα σε βραχυπρόθεσμες καθοδικές εκπλήξεις όσον αφορά την αύξηση κερδών και ενώ μία διαρκής bear market δεν δείχνει πιθανή, μία βραχυπρόθεσμη διόρθωση φαίνεται πολύ πιο πιθανή», σημείωσε.V

Main Description
88656

 

Αρθρα / Απόψεις  -    20 -02 -2020

Ο τρόπος μετάδοσης κοροναϊού μοιάζει περισσότερο με αυτόν της γρίπης παρά με του SARS

Ο τρόπος μετάδοσης κοροναϊού μοιάζει περισσότερο με αυτόν της γρίπης παρά με του SARS

Επιστήμονες στην Κίνα που μελέτησαν δείγματα από τη μύτη και τον λαιμό 18 ασθενών που έχουν μολυνθεί από τον νέο κοροναϊό ανακοίνωσαν ότι αυτός συμπεριφέρεται περισσότερο όπως ο ιός της γρίπης και όχι όπως άλλοι συγγενείς του ιοί, υπονοώντας ότι ίσως να μεταδίδεται πιο εύκολα από όσο πιστευόταν αρχικά.

 

Σε τουλάχιστον μία περίπτωση ο ιός ανιχνευόταν στον οργανισμό του ασθενή, αν και εκείνος δεν παρουσίαζε συμπτώματα, επιβεβαιώνοντας τις ανησυχίες ότι ασυμπτωματικοί ασθενείς μπορούν επίσης να μεταδίδουν την ασθένεια.

Αν και προκαταρκτικά, τα αποτελέσματα της έρευνας που δημοσιεύθηκαν χθες Τετάρτη στη New England Journal of Medicine προσφέρουν νέα στοιχεία για τον νέο κοροναϊό, ο οποίος δεν μοιάζει με άλλους συγγενείς του κοροναϊούς.

"Αν επιβεβαιωθούν (τα αποτελέσματα), θα είναι πολύ σημαντικό", δήλωσε ο δρ. Γκρέγκορι Πόλαντ, ένας ιολόγος και ερευνητής εμβολίων στη Mayo Clinic του Ρότσεστερ στη Μινεσότα, ο οποίος συμμετείχε στην έρευνα.

Αντίθετα με το Σοβαρό Οξύ Αναπνευστικό Σύνδρομο (SARS), που προκαλεί μολύνσεις στο κάτω αναπνευστικό οι οποίες μπορούν να εξελιχθούν σε πνευμονία, ο covid-19 μοιάζει να προσβάλει τόσο το άνω όσο και το κάτω αναπνευστικό. Με αυτό τον τρόπο μπορεί να προκαλεί πνευμονία, αλλά και να μεταδίδεται εύκολα, όπως η γρίπη ή το κοινό κρυολόγημα.

Οι ερευνητές στην επαρχία Γκουανγκντόνγκ της Κίνας ερεύνησαν τα ποσοστά του κοροναϊού σε 18 ασθενείς. Ένας εξ αυτών, με μέτρια επίπεδα του ιού στη μύτη και τον λαιμό του, δεν εμφάνισε ποτέ συμπτώματα.

Μεταξύ των 17 ασθενών που παρουσίαζαν συμπτώματα, η ομάδα εντόπισε αυξημένα επίπεδα του ιού αμέσως μετά την έναρξη των συμπτωμάτων, κυρίως στη μύτη και τον λαιμό, κάτι που παρατηρείται κυρίως στη γρίπη και όχι στον SARS.

Τα επίπεδα του ιού στον ασυμπτωματικό ασθενή ήταν παρόμοια με αυτά σε ασθενείς που παρουσίαζαν συμπτώματα, όπως πυρετός.

"Αυτό που μας λέει είναι ότι ο ιός αυτός μπορεί να μεταδοθεί από το άνω αναπνευστικό και ότι οι άνθρωποι που τον μεταδίδουν μπορεί να μην εμφανίζουν συμπτώματα", εξήγησε ο Πόλαντ.

Τα μέχρι στιγμής ευρήματα αποδεικνύουν ότι ο νέος ιός, αν και είναι γενετικά παρόμοιος με τον SARS, δεν συμπεριφέρεται όπως αυτός, επεσήμανε ο Κρίστιαν Άντερσον ανοσιολόγος στο Scripps Research.

"Ο ιός αυτός είναι ξεκάθαρα πιο ικανός να μεταδίδεται μεταξύ των ανθρώπων από άλλους κοροναϊούς που έχουμε δει. Μοιάζει πιο πολύ με τη μετάδοση της γρίπης", σχολίασε.

Οι ερευνητές δήλωσαν εξάλλου ότι τα ευρήματά τους έρχονται να προστεθούν στις αναφορές ότι ο νέος κοροναϊός μπορεί να μεταδοθεί στα αρχικά στάδια της μόλυνσης και υπονοούν ότι προκειμένου να ελεγχθεί η μετάδοσή του θα πρέπει να ακολουθηθεί διαφορετική προσέγγιση από αυτή που είχε αποτέλεσμα στον SARS.

Πηγή: ΑΠΕ - ΜΠΕ

Ο κοροναϊός θα αφήσει το σημάδι του για μήνες στη ναυτιλία και την αγορά εμπορευμάτων

Απαγορεύεται από το δίκαιο της Πνευμ. Ιδιοκτησίας η καθ΄οιονδήποτε τρόπο παράνομη χρήση/ιδιοποίηση του παρόντος, με βαρύτατες αστικές και ποινικές κυρώσεις για τον παραβάτη
  • των Harry Dempsey και Sun Yu
 
 

Η επιβράδυνση της κινεζικής οικονομίας λόγω του θανατηφόρου κοροναϊού βγάζει εκτός πορείας τον ναυτιλιακό κλάδο, καθώς η επιδημία και οι περιορισμοί που έχουν επιβληθεί διώχνουν τα πλοία από τα λιμάνια, βυθίζοντας παράλληλα στα τάρταρα τις τιμές.

Όλοι οι κλάδοι της αγοράς, από τα τάνκερ μέχρι τα πλοία μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων έχουν πληγεί από τις οικονομικές επιπτώσεις που έχει το κλείσιμο εργοστασίων και οι ταξιδιωτικοί περιορισμοί που έχουν τεθεί σε ισχύ στην Κίνα για τον έλεγχο της εξάπλωσης του ιού. Ο δείκτης Capesize Index, ο οποίος παρακολουθεί το κόστος των μεταφοράς εμπορευμάτων για τις μεγαλύτερες εταιρείες μεταφοράς ξηρού χύδην φορτίου, όπως είναι το σιδηρομετάλλευμα, το κάρβουνο και τα σιτηρά, πέρασε την περασμένη εβδομάδα σε αρνητικό έδαφος για πρώτη φορά από τότε που δημιουργήθηκε, το 1999, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι ναυτιλιακές λειτουργούν με ζημία σε κάποιες γραμμές.

 

Brokers και αναλυτές λένε ότι η υποχώρηση της ζήτησης για τη μεταφορά αγαθών από και προς την Κίνα — τον μεγαλύτερο καταναλωτή παγκοσμίως για πολλά εμπορεύματα — θα αφήσει το σημάδι της στη ναυτιλιακή βιομηχανία και στο trading εμπορευμάτων για μήνες ολόκληρους.

 

«Είναι στ’ αλήθεια ένα χάος», λέει ο Eirik Haavaldsen, επικεφαλής ανάλυσης στην επενδυτική τράπεζα Pareto Securities στο Όσλο. «Η Κίνα είναι υπερβολικά σημαντική για ό,τι έχει σχέση με τη ναυτιλία», προσθέτει.

 

Από την ώρα που έπεσε… το ρελέ, τα ναυπηγεία έχουν ερημώσει, με αποτέλεσμα πλοιοκτήτες και ναυπηγεία να «καίνε» χρήμα σε πλοία που κείτονται αδρανή περιμένοντας στην αναμονή.Ένα από τα μεγαλύτερα ναυπηγεία της Κίνας, κοντά στη Σαγκάη, υπέβαλε δύο φορές στη σειρά αίτημα να ξανανοίξει, το οποίο όμως απορρίφθηκε και τις δύο φορές από την τοπική κυβέρνηση. «Δεν έχουμε το περιθώριο να μείνουμε κλειστοί για πάρα πολύ», δήλωσε αυτές τις μέρες στέλεχος της επιχείρησης.

Στο λιμάνι της Ουχάν, στον ποταμό Γιανγτσέ, ένα άλλο στέλεχος ανέφερε ότι οι Αρχές επικεντρώνονται στα φάρμακα και στα είδη πρώτης ανάγκης. «Δεν έχουμε τη δυνατότητα να ασχοληθούμε με άλλα αγαθά», είπε χαρακτηριστικά.

Ο βαθμός χρήσης της υπάρχουσας δυναμικότητας στα μεγάλα κινεζικά λιμάνια είναι 20% με 50% χαμηλότερος από το σύνηθες και πάνω από το 30% των λιμανιών έχουν δηλώσει ότι οι αποθηκευτικές εγκαταστάσεις τους είναι γεμάτες πάνω από 90%, σύμφωνα με έρευνα που πραγματοποιήθηκε την περασμένη εβδομάδα από το Διεθνές Ινστιτούτο Ναυτιλίας της Σαγκάης, ένα think-tank που λειτουργεί με την υποστήριξη του Πεκίνου.

Οι επιπτώσεις στον ναυτιλιακό κλάδο είναι πιθανό να έχουν διάρκεια. Σύμφωνα με στέλεχος της εταιρείας διαχείρισης λιμένων China Merchants Port, η οποία έχει έδρα το Χονγκ Κονγκ, η επιδημία μπορεί να μειώσει τα ετήσια έσοδα κατά 10% με 25% αν τεθεί υπό έλεγχο μέχρι το τέλος του Μαρτίου – και πολύ περισσότερο αν κρατήσει παραπάνω.

Σε ό,τι αφορά την ίδια τη θάλασσα, έχουν μείνει πληρώματα πάνω σε πλοία σε κινέζικα ναυπηγεία ή σε λιμάνια όπως η Σιγκαπούρη όπου ισχύουν αυστηρές καραντίνες για τα πλοία που έρχονται από την Κίνα. Σύμφωνα με τον Guy Platten, γενικό γραμματέα του Διεθνούς Ναυτιλιακού Επιμελητηρίου, κάποια αγκυροβολημένα πλοία είχαν αρχίσει να ξεμένουν από τρόφιμα.

Τα κινεζικά πληρώματα, από τις επικρατέστερες εθνικότητες της διεθνούς ναυτιλίας, αναγκάζονται να μείνουν παραπάνω χρόνο στη θάλασσα (από τους έξι μήνες που είναι συνήθως), δεδομένου ότι οι περιορισμοί που έχουν τεθεί σε εφαρμογή κάνουν δύσκολη την αντικατάστασή τους από άλλους, λένε οι brokers.

Πλήγμα έχει δεχθεί όμως και η αγορά των commodities. Όπως λένε παράγοντες της κινεζικής αγοράς ενέργειας, εκτιμάται ότι η κατανάλωση πετρελαίου στην Κίνα μπορεί να πέσει έως και 25% τον Φεβρουάριο, ή 3% της παγκόσμιας ζήτησης. Ο φόβος αυτός έχει ρίξει την τιμή του πετρελαίου Brent σχεδόν 15% χαμηλότερα φέτος.

Το αποτέλεσμα είναι ότι τα ναύλα για τα σούπερ τάνκερ που μεταφέρουν αργό να έχουν υποχωρήσει 75% μέσα σε έναν μήνα, στα 23.000 δολάρια ημερησίως, από 140.000 δολάρια που ήταν ημερησίως πριν από τέσσερις μήνες.

«Ο κοροναϊός επηρεάζει δραματικά την αγορά και τη δραστηριότητά τους», λέει ο Brian Gallagher, επικεφαλής επενδυτικών σχέσεων στη Euronav, μίας από τις μεγαλύτερες εταιρείες τάνκερ παγκοσμίως.

Ο ιός δεν είναι η μοναδική δύναμη που τραβά προς τα κάτω την αγορά των τάνκερ. Κι αυτό γιατί μετά την άρση των αμερικανικών κυρώσεων σε βάρος βραχίονα της Cosco, της μεγαλύτερης εταιρείας τάνκερ στην Κίνα, στο τέλος του Ιανουαρίου, αυξήθηκε η διαθεσιμότητα στην αγορά. Σε μια περίοδο, όμως, που η ζήτηση τείνει να μειώνεται, όπως συμβαίνει μετά την κινεζική πρωτοχρονιά.

Μια πιθανή πηγή ανακούφισης για τις εταιρείες που διαχειρίζονται τάνκερ είναι η προοπτική τα πλοία να χρησιμοποιηθούν ως πλωτές αποθήκες πετρελαίου, όσο δεν υπάρχουν αρκετές αποθήκες στην ξηρά. Ο ίδιος ο κ. Gallagher λέει ότι έχει δεχθεί σχετικές προτάσεις, αλλά για την ώρα, δεν συμφέρει να το κάνεις.

Πλήγμα από την επιδημία έχουν δεχθεί όμως και άλλα τμήματα της ναυτιλιακής αγοράς. Η εταιρεία containerships AP Moller-Maersk έχει ακυρώσει 20 αναχωρήσεις από την Κίνα από την ώρα που ξέσπασε η επιδημία. Κάποιοι πλοιοκτήτες δεν άφηναν επίσης τα πλοία τους να πάνε στην Κίνα λόγω των κινδύνων, ενώ άλλοι χρέωναν παραπάνω για να πάνε μέχρι εκεί, λέει ένας broker με έδρα την Ασία.

Οι αισιόδοξοι της αγοράς προβλέπουν ότι η τελευταία θα ανακάμψει με τα μέτρα τόνωσης που αναμένεται να πάρει το Πεκίνο από τη στιγμή που θα περιοριστεί επιτυχώς η εξάπλωση του ιού. Αν η προβληματική κατάσταση όμως διαρκέσει, τα οικονομικά προβλήματα που θα δημιουργηθούν μπορεί να κάνουν διάφορους κλάδους, μεταξύ των οποίων και η ναυτιλία, να ξανασκεφτούν την υπερβολική εξάρτηση που έχουν αναπτύξει από μία και μόνο χώρα και να μεταφέρουν ορισμένες δραστηριότητες εκτός Κίνας.

«Έχεις τον εμπορικό πόλεμο και από πάνω την επιδημία του κοροναϊού», λέει ο Erik Broekhuizen, επικεφαλής αναλύσεων για την αγορά των τάνκερ στην Poten & Partners. «Θα δούμε ανθρώπους να λένε ‘για περίμενε ένα λεπτό… χρειαζόμαστε plan B’».

Copyright The Financial Times Limited 2020

© 2020 The Financial Times Ltd. All rights reserved.

 

Τα πλοία παρακάμπτουν την Κίνα. Ανατροπή σε όλους τους κλάδους της παγκόσμιας ναυτιλίας

  • Bloomberg

Frode Morkedal, στέλεχος Clarksons Platou Securities

 

Δεκάδες δρομολόγια πλοίων για την αποστολή, κινέζικης προέλευσης, εμπορευμάτων σε καταναλωτές από τις ΗΠΑ έως την Ευρώπη – στα οποία περιλαμβάνονται τσάντες, τηλεοράσεις και πλαστικά παιχνίδια – έχουν σταματήσει μετά την κλιμάκωση της κρίσης του κοροναϊού τον περασμένο μήνα. Αυτές οι αποστολές αποτελούν τμήμα μιας πολύ μεγαλύτερης εικόνας, στην οποία όλες οι πτυχές της παγκόσμιας ναυτιλίας – από το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο μέχρι τα ξηρά χύδην εμπορεύματα – έχουν ανατραπεί.

 

Οι πρωτοφανείς ανατροπές έχουν προκληθεί από τον ιό,  καθώς το 90% του συνόλου των εμπορευμάτων μετακινείται δια θαλάσσης και η Κίνα αποτελεί την κύρια πηγή φορτίων για τη ναυτιλιακή βιομηχανία. Οι αναταραχές έχουν αναγκάσει κατασκευαστές παιχνιδιών όπως η Hasbro Inc. και οίκους μόδας όπως αυτοί των Michael Kors, Versace και Jimmy Choo να δίνουν αγώνα για τις αλυσίδες εφοδιασμού τους. Τα πλοία βρίσκονται σε αδράνεια. Και οι εξαγωγείς στην Κίνα αντιμετωπίζουν προβλήματα, καθώς οι πελάτες τους χρησιμοποιούν ρήτρες ανωτέρας βίας στις συμβάσεις τους για να απαλλαχθούν από τις δεσμεύσεις να αγοράσουν τα φορτία.

 

«Όλα τα σημάδια δείχνουν ότι υπήρξε μια σημαντική εξάρθρωση στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού και το εμπόριο βασικών προϊόντων,» δήλωσε η Caroline Bain, επικεφαλής οικονομολόγος στην Capital Economics. Για μερικά προϊόντα «πρόκειται να υπάρξει επιδείνωση στα στοιχεία του Φεβρουαρίου.»

 

Όλα αυτά οφείλονται στο γεγονός ότι ο ιός ανάγκασε εκατοντάδες εκατομμύρια ανθρώπων να παραμείνουν μακριά από την εργασία τους ή την εκπαίδευση στην Κίνα, πιέζοντας έτσι την παραγωγή στην ταχύτερα αναπτυσσόμενη οικονομία παγκοσμίως.

Τα containerships που συνήθως μεταφέρουν εμπορεύματα αξίας εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων σε μεμονωμένες αποστολές βρίσκονται στο επίκεντρο της δίνης. Ο αριθμός των κενών δρομολογίων – όπου τα πλοία δεν φορτώνουν στην προγραμματισμένη τοποθεσία – έχει εκτοξευτεί από την έναρξη της επιδημίας. Η AP Moller-Maersk A / S, ο μεγαλύτερος μεταφορέας στον κόσμο, έχει καταχωρίσει τουλάχιστον 27 κενές πλεύσεις από τις 31 Ιανουαρίου στην ιστοσελίδα της.

Ένας μεγάλος αριθμός boxships είναι αδρανοποιημένα σήμερα ως αποτέλεσμα του ιού, σύμφωνα με τον Alan Murphy, διευθύνοντα σύμβουλο της εταιρείας ανάλυσης του κλάδου πλοίων μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων Sea Intelligence, σχεδόν διπλάσιος από ότι ήταν πριν από περίπου μία εβδομάδα.  Αν και τα ναύλα μπορούν να διαφέρουν, χρησιμοποιώντας μια εκτίμηση 1.000 δολάρια ανά εμπορευματοκιβώτιο, αυτό σημαίνει ότι οι μεταφορικές εταιρείες πρέπει να αντέξουν ένα πλήγμα 600 εκατομμυρίων δολαρίων αυτή την εβδομάδα. Τα πλοία μπορεί είτε να επιβραδύνουν, με την ελπίδα ότι η ζήτηση θα βελτιωθεί στις επόμενες εβδομάδες, είτε να μείνουν αδρανή μέχρι να αλλάξει το σκηνικό, είπε ο Murphy.

Η εταιρεία κατασκευής παιχνιδιών Hasbro δήλωσε κατά την ανακοίνωση κερδών αυτή την εβδομάδα, ότι ο ιός διακόπτει τις εμπορικές της δραστηριότητες στην Κίνα -εκεί όπου είχε ήδη επιδιώξει να διαφοροποιήσει την αλυσίδα εφοδιασμού της ως αποτέλεσμα του εμπορικού πολέμου. Η Capri Holdings Ltd. – η οποία είναι κάτοχος του brand Michael Kors, μεταξύ άλλων εμπορικών σημάτων – δήλωσε ότι οι προοπτικές της ενδέχεται να επηρεαστούν από το ξέσπασμα του ιού καθώς παλεύει με ζητήματα που αντιμετωπίζει η εφοδιαστική της αλυσίδα.

Υπάρχει αντίκτυπος και στους εξαγωγείς των άλλων κρατών. Τα containers χρησιμοποιούνται συνήθως στις ΗΠΑ και σε άλλες περιοχές για να μεταφέρουν τις εξαγωγές τους. Η έλλειψη γραμμών που μεταφέρουν εμπορευματοκιβώτια από την Ασία, μπορεί σύντομα να σημαίνει ότι χώρες όπως οι ΗΠΑ θα αντιμετωπίσουν έλλειψη. Είναι ήδη λίγο πιο δύσκολο να ταξιδέψουν άδεια τα πλοία στον Καναδά, δήλωσε ο Greg Northey, εκπρόσωπος της βιομηχανικής ομάδας Pulse Canada.

Και όλο αυτό δεν αφορά μόνο τη λιανική. Την περασμένη εβδομάδα, η Hyundai Motor Co. σταμάτησε προσωρινά μέρος από την παραγωγή αυτοκινήτου της λόγω έλλειψης εξαρτημάτων από τον ιό. Η Fiat Chrysler Autombiles NV σχεδιάζει να σταματήσει τις εργασίες στο εργοστάσιο συναρμολόγησης της στη Σερβία λόγω έλλειψης εξαρτημάτων από την Κίνα, αναφέρουν πληροφορίες.

Τα προβλήματα αυτά έχουν γίνει αισθητά και στις αγορές ενέργειας και βασικών προϊόντων.

Οι έμποροι πετρελαίου από τη Δυτική Αφρική, τη Λατινική Αμερική και τη Βόρεια Θάλασσα αρχικά έκαναν λόγο για ασθενέστερη ζήτηση από την Κίνα, ενώ ορισμένοι αγοραστές βαρελιών από τη Σαουδική Αραβία ζήτησαν να πάρουν μικρότερο αριθμό από αυτόν που θα έπαιρναν για το Μάρτιο. Υπήρξαν ενδείξεις ότι η πτώση των τιμών του αργού ενθάρρυνε ορισμένα διυλιστήρια στην Ασία να επιταχύνουν τις αγορές.

Στις αγορές αερίου, μία κινεζική εταιρεία επικαλέστηκε ανωτέρα βία, ενδεχομένως για να αποφύγει τις δεσμεύσεις των συμβάσεων της. Το μέτρο απορρίφθηκε από την Total SA και την Royal Dutch Shell Plc. Υπάρχουν σήμερα 12 άδεια πλοία μεταφοράς υγροποιημένου αερίου ακίνητα στα ανοικτά των ακτών του Κατάρ, ενός από τους μεγαλύτερους παραγωγούς παγκοσμίως. Ενώ οι ακριβείς λόγοι για τα αδρανοποιημένα πλοία δεν είναι γνωστοί, η χρονική στιγμή συμπίπτει με τις παρακάμψεις στα δρομολόγια των πλοίων, τις ακυρώσεις φορτίων και τη μειωμένη ζήτηση στην Ασία από τότε που εμφανίστηκε ο κοροναϊός.

Οι Κινέζοι αγοραστές υγροποιημένου αερίου πετρελαίου που χρησιμοποιείται στη μαγειρική και τη θέρμανση εκτρέπουν τα φορτία αλλού, εξαιτίας της εξασθένησης της ζήτησης.

Επιπλέον, οι μεταφορικές εταιρείες χύδην εμπορευμάτων όπως ο άνθρακας και το σιδηρομετάλλευμα έχουν πληγεί, καθώς ο ιός καθυστέρησε την εκ νέου ενίσχυση της ζήτησης, μετά την παραδοσιακή επιβράδυνση που υπήρξε την περίοδο της κινεζικής πρωτοχρονιάς.  Τα ημερήσια ναύλα για τα πολύ μεγάλα φορτηγά πλοία που μεταφέρουν φορτία, είναι λιγότερα από 2.500 δολάρια την ημέρα – ένα μέρος μόνο του ποσού που χρειάζονται ακόμη και να πληρώσουν το πλήρωμά τους.

«Η ζήτηση έχει προφανώς χαθεί και είναι δύσκολο να αναζωπυρωθεί», δήλωσε ο Frode Morkedal, στέλεχος της ανάλυσης μετοχών της Clarksons Platou Securities AS. «Δεν μπορείτε να εκφορτώσετε το πλοίο σας, δεν μπορείτε να φορτώσετε όσο πιο γρήγορα θέλετε, επομένως επηρεάζεται η παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού».

Αρθρα / Απόψεις  -    18 -02 -2020

JPMorgan: Γιατί οι ευρωπαϊκές μετοχές θα παραμείνουν σε ιστορικά υψηλά αυτή τη φορά

  • newsroom

 

Αισιόδοξη η JPMorgan σχετικά με τις ευρωπαϊκές μετοχές και την πορεία τους το επόμενο διάστημα, παρά τον κορωνοϊό - Αν και δεν είναι η πρώτη φορά, φαίνεται ότι τα πράγματα έχουν αλλάξει - Κλείσιμο με κέρδη στα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια

 

Οι ευρωπαϊκές μετοχές σημειώνουν νέα ιστορικά υψηλά με την JPMorgan να σχολιάζει ότι το «ράλι» μπορεί να συνεχιστεί και το επόμενο χρονικό διάστημα, καθώς και ότι μπορεί να επηρεάσει αγορές που έχουν μείνει πίσω.

Ο Πανευρωπαίκός Stoxx Europe 600 την προηγούμενη εβδομάδα σημείωσε νέο υψηλό ρεκόρ με τα κέρδη να σβήνουν τις συνέπειες του κορωνοϊού για την αγορά.

Για τους αναλυτές της JPMorgan, το γεγονός ότι ο Stoxx πέρασε το επίπεδο των 400 μονάδων και βρέθηκε 8% πάνω από αυτό είναι άξιο σημασίας, καθώς το προηγούμενα χρόνια όταν συνέβαινε αυτό, ακολουθούσε μια ύφεση στις αγορές για μήνες.

 
 

Ωστόσο, αυτή τη φορά τα πράγματα είναι διαφορετικά. Οι αναλυτές της JPMorgan σχολιάζουν ότι η βιομηχανία της Ευρώπης παίρνει τα πάνω της -γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε «ράλι» των αγορών το επόμενο διάστημα. Επιπλέον, το 23% των εταιρειών στον Stoxx αλλά και 4 ευρωπαϊκά χρηματιστήρια σημειώνουν ιστορικά υψηλά αυτό το διάστημα, με αποτέλεσμα να υπάρχει περαιτέρω χώρος για άνοδο.

«Υπάρχει πιθανότητα βραχυπρόθεσμων διαταραχών λόγω κορωνοϊού στο πρώτο τρίμηνο του 2020, αλλά παραμένουμε αισιόδοξοι» σχολίασαν οι αναλυτές τονίζοντας ότι η ύφεση των ΗΠΑ είναι απίθανο να προηγηθεί των προεδρικών εκλογών».

 

Ο πρόεδρος του Eurogroup, Μάριο Σεντένο, σχολίασε ότι οι επιπτώσεις του κορωνοϊού στην ανάπτυξη της ευρωζώνης θα είναι «προσωρινές».

 

Το «ράλι» στις μετοχές παγκοσμίως ήταν ανθεκτικό σχετικά με τις ανησυχίες για τον ιό, καθώς οι επενδυτές συνέχισαν να αγοράζουν asset υψηλού κινδύνου -αισιόδοξοι ότι ο οικονομικός αντίκτυπος της επιδημίας θα είναι περιορισμένος.

Ενώ το ευρώ διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλότερο από το 2017, τα οικονομικά στοιχεία είναι πιο ενθαρρυντικά για τους Ευρωπαίους επενδυτές, ενώ η βιομηχανική παραγωγή στην ευρωζώνη ξεπέρασε ελαφρώς τις αρχικές εκτιμήσεις.

Η JPMorgan προχώρησε τον Σεπτέμβριο σε αναβάθμιση της σύστασης των ευρωπαϊκών μετοχών σε overweight, προβλέποντας σωστά τη συνέχιση των κερδών, τα οποία έκτοτε έφτασαν το 9% περίπου.

 

Άλλοι παράγοντες που υποστηρίζουν τον Stoxx Europe 600, σύμφωνα με τους αναλυτές, είναι η αύξηση των μερισμάτων και η έκπτωση αποτίμησης σε σχέση με τα ομόλογα και τις παγκόσμιες μετοχές.

Ο δείκτης Stoxx 600 διαπραγματεύεται στις 15,4 φορές πάνω από τα εκτιμώμενα κέρδη, σε σύγκριση με τις 17,5 φορές για τον MSCI World.

Μια άνοδος στις αποδόσεις των ομολόγων αναμένεται επίσης να βοηθήσει τις ευρωπαϊκές μετοχές, με τις τράπεζες να είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες, σύμφωνα με την JPMorgan.

Αυτό, με τη σειρά του, θα ενισχύσει τα ισπανικά και τα ιταλικά αποθέματα καθώς και τους εγχώριους τομείς, ανέφεραν οι αναλυτές.

Αρθρα / Απόψεις  -    17 -02 -2020

Με το ελληνικό spread σε επίπεδα Οκτωβρίου 2009, η κρίση της Ευρωζώνης τελείωσε και επισήμως

Με το ελληνικό spread σε επίπεδα Οκτωβρίου 2009, η κρίση της Ευρωζώνης τελείωσε και επισήμως

Του John Authers

 

Μήπως τελικά η πολιτική έχει σημασία, ή  μήπως όχι; Ορισμένες αξιοσημείωτες κινήσεις βρίσκονται σε εξέλιξη σε ολόκληρο τον κόσμο και δεν λαμβάνουν την ανταπόκριση η οποία θα αναμενόταν από τις αγορές.

Ιταλία

Η ιταλική αγορά ομολόγων κατέγραψε ένα νέο ορόσημο την Τετάρτη. Το spread των αποδόσεων των ιταλικών ομολόγων έναντι των αντίστοιχων γερμανικών είναι πλέον και πάλι εκεί όπου βρισκόταν την άνοιξη του 2018, πριν το αριστερό "αντισυστημικό", λαϊκιστικό Κίνημα Πέντε Αστέρων και η δεξιά λαϊκιστική  Λέγκα ανακοινώσουν ότι συμφώνησαν να σχηματίσουν κυβερνητικό συνασπισμό. Η εν λόγω κυβέρνηση απειλούσε για ένα μικρό χρονικό διάστημα να ανοίξει αντιπαράθεση με την Ευρωπαϊκή Ένωση για τον ιταλικό προϋπολογισμό, προκαλώντας εκτίναξη του country risk.

Η οικονομία της Ιταλίας φαντάζει βέβαια ακόμη πολύ αδύναμη. Υπάρχει εκεί ένας νέος συνασπισμός χωρίς τη Λέγκα, η οποία βρίσκεται μεν εκτός εξουσίας, αλλά εξακολουθεί να επηρεάζει τις εξελίξεις. Όμως, όσον αφορά τις αγορές, τα χειρότερα όσον αφορά τον πολιτικό κίνδυνο έχουν περάσει.

Με το ελληνικό spread σε επίπεδα Οκτωβρίου 2009, η κρίση της Ευρωζώνης τελείωσε και επισήμως
Σε χαμηλό διετίας το πολιτικό ρίσκο στην Ιταλία

Ελλάδα

Τα ελληνικά ομόλογα άγγιξαν ένα ακόμη πιο ιστορικό ορόσημο. Ήταν η Ελλάδα που προκάλεσε την κρίση δημόσιου χρέους της Ευρωζώνης μετά τις εκλογές του 2009, όταν ο νεοεκλεγείς τότε πρωθυπουργός της, Γιώργος Παπανδρέου, ανακοίνωσε ότι είχε ανακαλύψει ότι το έλλειμμα ήταν υψηλότερο απ’ ό,τι είχε αποκαλυφθεί έως τότε και παραβίαζε τους επίσημους κανόνες της Ευρωζώνης. Για χρόνια έκτοτε, τα spread των αποδόσεων των ελληνικών έναντι των γερμανικών ομολόγων κυριαρχούσαν στις σκέψεις και τις συζητήσεις πολιτικών και επενδυτών σε ολόκληρη τη ζώνη του ευρώ.

Την Τετάρτη, αυτό το spread επιτέλους επέστρεψε στα επίπεδα που βρισκόταν την ημέρα που ο Παπανδρέου εξελέγη πρωθυπουργός, τον Οκτώβριο του 2009. Όσον αφορά την αγορά, αν κρίνει κανείς από το στατιστικό στοιχείο το οποίο για πολύ καιρό θεωρείτο ως κομβικό για τη δυνατότητα της Ευρωζώνης να επιβιώσει, η κρίση είναι τελικά και οριστικά παρελθόν.

Opinion

 

Στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2009 το spread του ελληνικού από το γερμανικό 10ετές ομόλογο

Πώς φτάσαμε εκεί; Πριν από μια δεκαετία, εγώ και πολλοί άλλοι σχολιαστές θεωρούσαμε ότι η Ευρωζώνη δεν μπορούσε να διορθώσει την πορεία του "καραβιού" παρά με μια τεράστια θεσμική μεταρρύθμιση. Τα νέα θεσμικά όργανα θα έπρεπε να διασφαλίσουν ότι η ζώνη του ευρώ θα είχε μία και ενιαία δημοσιονομική πολιτική, όπως έχει μία και ενιαία νομισματική. Ταυτόχρονα, το τραυματισμένο τραπεζικό σύστημα της Ευρωζώνης θα χρειαζόταν να αναδιαρθρωθεί και να μεταρρυθμιστεί. Αντ’ αυτού, οι πολιτικοί επέλεξαν να συνεχίσουν να θολώνουν τα νερά και κατάφεραν να τη "γλιτώσουν" σχεδόν άθικτοι.

Στην Ελλάδα, η πολιτική αστάθεια είχε καταστεί ακραία. Η πρωθυπουργία, η οποία πέρασε από τον Κώστα Καραμανλή στον Παπανδρέου το 2009, πέρασε στη συνέχεια στον Λουκά Παπαδήμο, τον Παναγιώτη Πικραμμένο, τον Αντώνη Σαμαρά, τον Αλέξη Τσίπρα και τώρα στον Κυριάκο Μητσοτάκη. Από την άλλη πλευρά του διπόλου του ελληνογερμανικού spread, όλοι τους είχαν  να διαπραγματευτούν με μία και μόνη Γερμανίδα καγκελάριο, την Άνγκελα Μέρκελ.

Ωστόσο, παρά το γεγονός ότι η χώρα επλήγη από μία συντριπτική οικονομική ύφεση, οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις εξακολουθούν να απουσιάζουν στην Ελλάδα. Όπως και η Ευρωζώνη, η Αθήνα εξακολουθεί να "θολώνει τα νερά". Ο νέος πρωθυπουργός αντιπροσωπεύει τη Νέα Δημοκρατία, το κόμμα που κληρονόμησε το χάος στον Παπανδρέου στην αρχή της κρίσης. Και οι ίδιες ελίτ παραμένουν στη θέση τους. Τρεις από τους πρωθυπουργούς της Ελλάδας από το 2009 και εξής είναι γιοι προηγούμενων πρωθυπουργών, συμπεριλαμβανομένου του σημερινού κατόχου του αξιώματος.

Υπάρχουν λίγοι ή και καθόλου λόγοι να εκτιμήσουμε ότι η κρίση που ξέσπασε το 2009 δεν θα μπορούσε να επαναληφθεί. Δεν έχει γίνει τίποτε για τη μεταρρύθμιση του συστήματος. Ωστόσο η αγορά δείχνει "άνετη" με το γεγονός ότι ο άμεσος κίνδυνος έχει περάσει.

Ευρώπη

Τίποτα από τα παραπάνω δεν βοήθησε ιδιαίτερα την Ευρωζώνη. Το ευρώ δεν θεωρείται πλέον σε κατάσταση υπαρξιακής απειλής και τα ομόλογα της περιφέρειας της ζώνης του ενιαίου νομίσματος δεν διαπραγματεύονται πλέον σε συνθήκες ακραίων spread έναντι του "κέντρου",  ωστόσο το ευρώ αποδυναμώθηκε την Τετάρτη σε χαμηλό 32 μηνών έναντι του δολαρίου. Το πρόβλημα έχει πλέον μετακινηθεί από την περιφέρεια στο ίδιο το κέντρο.

Η γερμανική και η γαλλική πολιτική σκηνή χαρακτηρίζονται από την ύπαρξη κυβερνήσεων που αμφισβητούνται έντονα και που έχουν να ασχοληθούν με λαϊκιστικές "ανταρσίες", εν μέσω σοβαρών αδυναμιών του βιομηχανικού τους τομέα. Οι πολιτικοί μπορεί προφανώς να κινήθηκαν όπως - όπως μέσα στην κρίση, χάνοντας το Ηνωμένο Βασίλειο στην πορεία και η ύπαρξη του ευρώ μπορεί πλέον να μην μπορεί να αμφισβητηθεί, ωστόσο η εμπιστοσύνη στην Ευρωζώνη, πιο ειδικά στην οικονομία και στα πολιτικά θεσμικά όργανα παραμένει ιδιαίτερα χαμηλή.

Opinion

 

Σε χαμηλό 32 μηνών το ευρώ έναντι του δολαρίου

ΗΠΑ

Ακόμη ένα ιστορικό υψηλό για τον S&P 500 την Τετάρτη έδειξε ότι οι αγορές δεν βλέπουν κάτι που να τις ανησυχεί στις πρόσφατες εξελίξεις στην Αϊόβα και το Νιου Χάμσαϊρ, καθώς οι Δημοκρατικοί προσπαθούν να αποφασίσουν για το πρόσωπο που θα αντιπαρατάξουν στον πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ. Το ανθρώπινο δράμα στην υπόθεση είναι συναρπαστικό - η φαινομενικά ελεύθερη πτώση των εκστρατειών του πρώην αντιπροέδρου των ΗΠΑ Τζο Μπάιντεν και της γερουσιάστριας της Μασαχουσέτης Ελίζαμπεθ Γουόρεν είναι ένα πραγματικά συναρπαστικό θέαμα για κάθε παρατηρητή. Πριν τρεις μήνες, έγραφα ότι η λέξη "Γουόρεν" υπήρχε παντού. Τώρα, ο Μπέρνι Σάντερς σχεδιάζει μια επανάσταση και κανείς δεν μοιάζει να ασχολείται.

Οι επαγγελματικού χαρακτήρα προγνώσεις είναι ασφαλώς ατελείς, αλλά αποκρυσταλλώνουν τη συμβατική σοφία όσο κανείς άλλος. Το παρακάτω γράφημα συνοψίζει τις πιθανότητες έκβασης της μάχης εντός των Δημοκρατικών. Τα ποσοστά των πιθανοτήτων για το εάν ένας προοδευτικός ριζοσπάστης (πλέον σχεδόν σίγουρα ο Σάντερς) ή ένας μετριοπαθής κεντρώος (που θα μπορούσε να είναι σχεδόν οποιοσδήποτε, συμπεριλαμβανομένου του Μάικλ Μπλούμπεργκ, ιδρυτή και μετόχου πλειοψηφίας της μητρικής εταιρείας του Bloomberg News) θα κερδίσει την "κούρσα" είναι περίπου 50-50.

Υπάρχει πολύ μεγάλη πιθανότητα να έχουμε για πρώτη φορά από το 1952 εκλογή υποψηφίου προέδρου από πλευράς του Δημοκρατικού Κόμματος σε δεύτερη ή και τρίτη ψηφοφορία σε ένα διχασμένο πανεθνικό συνέδριο του κόμματος. Και πράγματι είναι ήδη δύσκολο να δει κανείς πώς οποιοσδήποτε άλλος εκτός του Σάντερς θα μπορούσε να κερδίσει την πλειοψηφία των αντιπροσώπων πριν από το συνέδριο, με το χάος που επικρατεί στην μετριοπαθή πτέρυγα του κόμματος. Πρόκειται πραγματικά για μια άθλια κατάσταση.

Opinion

 

Μοιρασμένες οι πιθανότητες εκλογής μετριοπαθούς ή ριζοσπαστή Δημοκρατικού υποψηφίου για την προεδρία των ΗΠΑ

Πριν από λίγους μήνες, οι αγορές έμοιαζαν τρομοκρατημένες στην προοπτική μιας προεδρίας Γουόρεν. Τώρα είναι ήρεμες. Γιατί; Η εκλογίκευση εκ μέρους τους έχει ως εξής: ο Σάντερς είναι ανυπόληπτος κι έτσι, αν είναι υποψήφιος, τότε ο φιλικός προς την αγορά Ντόναλντ Τραμπ λογικά θα κερδίσει ξανά. Οποιοσδήποτε από τους μετριοπαθείς Δημοκρατικούς θα έκανε σχετικά μικρή ζημιά στις αγορές ως πρόεδρος (ο Μπλούμπεργκ μάλιστα θα μπορούσε ακόμη και να αποδειχθεί θετικός γι’ αυτές). Η δε σύγχυση ενός πολυδιασπασμένου συνεδρίου των Δημοκρατικών απλώς θα βελτίωνε ακόμη περισσότερο τις πιθανότητες επανεκλογής Τραμπ.

Κάθε κρίκος αυτής της λογικής αλληλουχίας είναι ορθός, αλλά το άθροισμά τους εξακολουθεί να μοιάζει με επικίνδυνο εφησυχασμό. Οι υποψήφιοι που "δε γίνεται να εκλεγούν" τελικώς εκλέγονται (βλ. 2016). Η Predictit εκτιμά τις πιθανότητες νίκης των Ρεπουμπλικανών μόλις στο 56%, ποσοστό σημαντικά ανεβασμένο μέσα στο τελευταίο δίμηνο, αλλά που δεν αποτελεί και εγγύηση ότι η προεδρική εκλογή έχει "κλειδώσει" οριστικά.

Εάν ένα νέο σκάνδαλο γύρω από τον Τραμπ βγει στη δημοσιότητα με τον Σάντερς να είναι η μόνη πιθανή εναλλακτική ή εάν υπάρξει αμφισβητούμενο εκλογικό αποτέλεσμα, αυτό δεν θα ήταν ιδιαίτερα καλό για μια ήδη κατάφωρα υπερτιμημένη χρηματιστηριακή αγορά. Οι Έλληνες και Ιταλοί πολιτικοί συνεχίζουν να κινούνται σε θολά νερά - προς το παρόν. Θα ήταν σοφό να λάβει κανείς κάποια μέτρα εξασφάλισης έναντι του κινδύνου οι Αμερικανοί πολιτικοί να μην μπορέσουν να προχωρήσουν κάνοντας το ίδιο "κόλπο".

Αναρτώνται οι συντεταγμένες ΑΟΖ, Τουρκίας και Λιβύης από τον ΟΗΕ

ΒΑΣΙΛΗΣ ΝΕΔΟΣ

Εν αναμονή της επικείμενης ανάρτησης από τον ΟΗΕ των συντεταγμένων θαλάσσιας δικαιοδοσίας που ορίζει το τουρκολιβυκό μνημόνιο, το οποίο υπεγράφη στις 27 Νοεμβρίου 2019 από την Αγκυρα και την κυβέρνηση του Φαγέζ αλ Σαράζ στην Τρίπολη βρίσκεται η Αθήνα.

Η σχετική, απολύτως αναμενόμενη εξέλιξη προκαλεί ευλόγως ανησυχία στην Αθήνα, η οποία και προετοιμάζεται για τις επιπτώσεις που κάτι τέτοιο θα μπορούσε να έχει.

Αξιωματούχοι της Αγκυρας έχουν δηλώσει δημοσίως ότι μετά την ανάρτηση στην αρμόδια διεύθυνση του ΟΗΕ ανοίγει ο δρόμος για έρευνες σε περιοχή που περιλαμβάνει τα νότια της Κρήτης.

Με βάση τις γεωγραφικές ακροβασίες στις οποίες έχει προχωρήσει η Αγκυρα προκειμένου να κατορθώσει να επιτύχει τη συνάντηση της τουρκικής με τη λιβυκή ΑΟΖ σε ένα σύνορο μόλις 29,7 χιλιομέτρων, το νησί της Κρήτης έχει περιορισμένη επήρεια, η Κάσος, η Κάρπαθος και η Ρόδος την ελάχιστη δυνατή και μικρότερα νησιά, όπως το Καστελλόριζο, εντελώς ανύπαρκτη επήρεια. Αντιθέτως, προκειμένου να επιτευχθεί η οριοθέτηση αυτή, έχουν χρησιμοποιηθεί τουρκικές ακατοίκητες βραχονησίδες, στις οποίες και έχει αποδοθεί πλήρης επήρεια για τον καθορισμό ΑΟΖ.

Άρθρα / Απόψεις  -    14 -02 -2020

Πόσο απειλείται η παγκόσμια ναυτιλία από τον κορωνοϊό

Σε ελεύθερη πτώση βρίσκονται τα ναύλα με τα έκτακτα μέτρα να ασκούν πολλαπλές πιέσεις στη ναυτιλία. Ο κομβικός ρόλος της Κίνας και το χτύπημα στα εμπορεύματα. Οι προβλέψεις για ανάκαμψη και το «Plan B».

Πόσο απειλείται η παγκόσμια ναυτιλία από τον κορωνοϊό

 

  • Των Harry Dempsey και Sun Yu
 
H επιβράδυνση της Κίνας λόγω του θανάσιμου κορωνοϊού έχει βγάλει την παγκόσμια ναυτιλία εκτός πορείας, με τα τέλη διαμετακόμισης να υποχωρούν σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, καθώς τα λιμάνια αρνούνται την είσοδο σε πλοία.

 

Όλοι οι τομείς της ναυτιλίας, από τα πετρελαιοφόρα, μέχρι τα πλοία μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων, έχουν δεχτεί πλήγμα από τον οικονομικό αντίκτυπο των λουκέτων στα εργοστάσια και των ταξιδιωτικών περιορισμών που έχουν επιβληθεί στην Κίνα για τον έλεγχο της εξάπλωσης του ιού. Ο δείκτης Capesize, ο οποίος καταγράφει το κόστος ναύλωσης για μεταφορά ξηρών φορτίων χύδην όπως σιδηρομεταλλεύματος, κάρβουνου και σιτηρών, έπεσε σε αρνητικό επίπεδο την περασμένη εβδομάδα για πρώτη φορά από τη δημιουργία του το 1999, καταδεικνύοντας ότι κάποια δρομολόγια είναι ζημιογόνα για τις ναυτιλιακές εταιρείες.

Ναυλομεσίτες και αναλυτές υποστηρίζουν ότι η βουτιά στη ζήτηση για τη μεταφορά αγαθών προς και από την Κίνα -τον μεγαλύτερο καταναλωτή πολλών εμπορευμάτων παγκοσμίως- θα αφήσει το σημάδι της στη ναυτιλιακή βιομηχανία και το trading εμπορευμάτων για αρκετούς μήνες.

«Tα πράγματα είναι όντως δύσκολα» ανέφερε ο Έρικ Χάαβαλντσεν, επικεφαλής έρευνας στην Pareto Securities, επενδυτική τράπεζα με έδρα το Όσλο. «Η Κίνα είναι πολύ σημαντική για οτιδήποτε σχετίζεται με τη ναυτιλία», πρόσθεσε.

Aπό τότε που επέβαλε η Κίνα τα μέτρα περιορισμού του ιού, ναυπηγεία έχουν ερημωθεί, με τους ιδιοκτήτες και τους ναυπηγούς να χάνουν χρήματα από τα ακινητοποιημένα πλοία που περιμένουν να επισκευαστούν. Ένα από τα μεγαλύτερα ναυπηγεία της Κίνας στη Τζινγκτζιάνγκ κοντά στη Σαγκάη υπέβαλε δύο διαδοχικά αιτήματα επαναλειτουργίας τα οποία απορρίφθηκαν από την κυβέρνηση.

«Δεν αντέχουμε να είμαστε σε διακοπές για πολύ καιρό», ανέφερε στέλεχος αυτή την εβδομάδα.

Στο λιμάνι της Ουχάν στο ποτάμι Γιανγκτζέ, ένα υψηλόβαθμο στέλεχος σημείωσε ότι οι αρχές επικεντρώνονται στα φάρμακα και τις πρώτες ανάγκες. «Δεν έχουμε τη δυνατότητα να ασχοληθούμε με άλλα αγαθά», δήλωσε.

H παραγωγική ικανότητα των μεγάλων κινεζικών λιμανιών βρίσκεται 20% με 50% χαμηλότερα από τα φυσιολογικά επίπεδα και πάνω από το ένα τρίτο των λιμανιών ανέφεραν ότι οι αποθήκες ήταν γεμάτες κατά 90%, σύμφωνα με έρευνα που διενεργήθηκε την προηγούμενη εβδομάδα από το Ινστιτούτο Διεθνούς Ναυτιλίας της Σαγκάης, μιας δεξαμενής σκέψης που στηρίζεται από το Πεκίνο.

Οι επιπτώσεις στη ναυτιλιακή βιομηχανία είναι πιθανό να έχουν διάρκεια. Αξιωματούχος της China Merchants Post, διαχειρίστριας λιμανιών με έδρα το Χονγκ Κονγκ, υποστήριξε ότι η επιδημία μπορεί να μειώσει τα ετήσια έσοδα κατά 10% με 25% αν τεθεί υπό έλεγχο στο τέλος Μαρτίου, και ακόμα περισσότερο αν διαρκέσει περισσότερο.

Έξω στη θάλασσα, πληρώματα έχουν ξεμείνει σε πλοία που βρίσκονται κινεζικά ναυπηγεία ή λιμάνια, όπως η Σιγκαπούρη, που εφαρμόζουν αυστηρά μέτρα καραντίνας στα πλοία που έρχονται από την Κίνα. Ο Γκάι Πλάτεν, γενικός γραμματέας στο Διεθνές Ναυτιλιακό Επιμελητήριο, ανέφερε ότι κάποια αγκυροβολημένα σκάφη δεν θα έχουν σε λίγο τρόφιμα.

Tα κινεζικά πληρώματα αναγκάζονται να περάσουν περισσότερο χρόνο στη θάλασσα -συνήθως κάθονται ως έξι μήνες- καθώς τα μέτρα που έχουν ληφθεί καθιστούν πιο δύσκολη την αντικατάσταση τους από άλλους κινέζους ναυτικούς, σύμφωνα με ναυλομεσίτες.

Τα εμπορεύματα έχουν δεχτεί χτύπημα. Στελέχη από τον ενεργειακό τομέα της Κίνας έχουν υπολογίσει ότι η εγχώρια κατανάλωση αργού μπορεί να υποχωρήσει ως και 25% τον Φεβρουάριο, το οποίο αντιστοιχεί στο 3% της παγκόσμιας ζήτησης. Οι φόβοι αυτοί έχουν οδηγήσει την τιμή του Brent περίπου 15% χαμηλότερα φέτος.

Το αποτέλεσμα είναι τα ναύλα για τα μεγάλα δεξαμενόπλοια που μεταφέρουν αργό πετρέλαιο να έχουν βουτήξει 75% σε έναν μήνα στα 23.000 δολάρια την ημέρα, μια δραματική πτώση σε σχέση με τα 140.000 δολάρια την ημέρα τέσσερις μήνες νωρίτερα.

«Ο κορωνοϊός έχει αρνητικό αντίκτυπο στην αγορά και τη βιομηχανία μας» τόνισε ο Μπράιαν Γκάλαχερ, στέλεχος της Euronav, μια από τις μεγαλύτερες ιδιοκτήτριες πετρελαιοφόρων στον κόσμο.

Ο ιός δεν είναι η μοναδική αρνητική δύναμη στην αγορά των πετρελαιοφόρων. Αναμένεται να γίνουν διαθέσιμα για χρήση περισσότερα πετρελαιοφόρα, καθώς στο τέλος Ιανουαρίου οι ΗΠΑ ήραν τις κυρώσεις στην Cosco, τον μεγαλύτερο ιδιοκτήτη πετρελαιοφόρων στην Κίνα. Στην πιθανή πίεση που θα ασκηθεί στις τιμές των ναύλων πρέπει να προστεθεί και η τάση να υποχωρεί η ζήτηση μετά την κινεζική πρωτοχρονιά.

Mια δυνητική πηγή ανακούφισης για τους ιδιοκτήτες πετρελαιοφόρων είναι η προοπτική να χρησιμοποιηθούν τα πλοία ως πλωτός χώρος αποθήκευσης αργού, καθώς οι χώροι αποθήκευσης στην ξηρά αρχίζουν να τελειώνουν. Ο κ. Γκάλαχερ δήλωσε πως είχε δεχθεί κάποιες ερωτήσεις για την υπηρεσία αυτή, αλλά για την ώρα, δεν είναι μια οικονομική λύση.

Η επιδημία έχει χτυπήσει και άλλους κλάδους της ναυτιλίας. Η AP Moller-Maersk, μια από τις μεγαλύτερες ναυτιλιακές στον κλάδο μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων, έχει ακυρώσει 20 αναχωρήσεις πλοίων από την Κίνα από τότε που ξέσπασε η επιδημία. Ορισμένες ναυτιλιακές δεν άφηναν τα πλοία τους να ταξιδέψουν στην Κίνα εξαιτίας των ρίσκων, ενώ άλλες χρέωναν παραπάνω, ανέφερε ναυλομεσίτης με έδρα την Ασία.

Οι αισιόδοξοι προβλέπουν ότι η ναυτιλία θα ανακάμψει με τα αναμενόμενα μέτρα τόνωσης από το Πεκίνο μόλις θα έχει τεθεί υπό έλεγχο η εξάπλωση του ιού. Αλλά η παρατεταμένη οικονομική διαταραχή μπορεί τελικά να αναγκάσει διάφορες βιομηχανίες, μεταξύ των οποίων και τη ναυτιλία, να επανεξετάσουν την υπερεξάρτησή τους από μια μόνο χώρα και να σκεφτούν τη μεταφορά κάποιων δραστηριοτήτων εκτός Κίνας.

«Είχαμε τον εμπορικό πόλεμο και τώρα προστέθηκε και ο κορωνοϊός» δήλωσε ο Έριικ Μπρέκχουϊζεν, επικεφαλής έρευνας στη ναυλομεσιτική Poten & Partners.

«Κάποιοι θα πουν “περίμενε ένα λεπτό… χρειαζόμαστε ένα Plan B”».

© The Financial Times Limited 2020. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.

Γιατί το Χρηματιστήριο δεν ακολουθεί τα ομόλογα

Παραμένουν ισχυρό οχυρό οι 900 μονάδες για την εγχώρια αγορά μετοχών αλλά «δυσκολεύει» η προσπάθεια για το... κάτι παραπάνω. Οι στηρίξεις και οι αντιστάσεις για τις τραπεζικές μετοχές και τους βασικούς δείκτες.

Γιατί το Χρηματιστήριο δεν ακολουθεί τα ομόλογα

 

 
Μετά την επιφυλακτική έκθεση της Goldman Sachs για τον τραπεζικό κλάδο και τη μικρή πτώση την προηγούμενη εβδομάδα, είχαμε στη συνέχεια την άκρως θετική έκθεση της JP Morgan που έδωσε τον τόνο, αλλά μόνο για μία μέρα στην αγορά. Ακόμα πιο σημαντική ήταν η έκδοση του ομολόγου της Τράπεζας Πειραιώς, σε επιτόκιο στο κάτω εύρος των εκτιμήσεων και σημαντική υπερκάλυψη.

 

Το Χ.Α., όμως, για την ώρα, δεν μπορεί να κεφαλαιοποιήσει τις θετικές ειδήσεις από τις αγορές των ομολόγων, αλλά ούτε και την κίνηση του δεκαετούς ομολόγου σε επίπεδα χαμηλότερα του 1% (σε επίπεδα μάλιστα ιδιαίτερα χαμηλά και σε ότι αφορά το spread σε σχέση με το γερμανικό Bund).

Η αγορά, πάντως, παρά την έλλειψη momentum, μπορεί να διατηρεί τις δυνάμεις της αφού η περιοχή των 900 μονάδων δείχνει ιδιαίτερα σημαντική και είναι ισχυρό οχυρό των αγοραστών σε περίπτωση νέας οπισθοχώρησης και ένα stop για όσους έχουν βραχυπρόθεσμο προσανατολισμό στην αγορά των μετοχών.

Αυτό που φαίνεται να προβληματίζει σε ότι αφορά τις τραπεζικές μετοχές είναι το γεγονός ότι σε μερικούς μήνες οι τράπεζες θα βγάλουν στην αγορά μεγάλο μερίδιο των NPEs, οπότε η εξέλιξη του σχεδίου και οι τελικές αποτιμήσεις θα κρίνουν πολλά για την πορεία.

Παρότι δεν έχει αλλάξει η ψυχολογία, η αδυναμία του ΧΑ να ακολουθήσει τις θετικές εξελίξεις των ξένων αγορών και των ομολόγων έχει αρχίσει να προβληματίζει. Χαμηλότερα από τις 910 μονάδες είναι το επίπεδο των 885 μονάδων και έπειτα οι 865 μονάδες. Για να έρθουν αυτά τα επίπεδα στο προσκήνιο, θα πρέπει να επιδεινωθεί η εικόνα στις διεθνείς αγορές, διαφορετικά δεν αποτελούν ακόμη το βασικό σενάριο.

Συνολικά, όσο ο Γενικός Δείκτης παραμένει υψηλότερα από τη σημαντική περιοχή των 900-910 μονάδων, δεν αλλάζει η θετική φορά των τελευταίων εβδομάδων και η επόμενη ζώνη με ενδιαφέρον παραμένουν οι 950 μονάδες.

Το διάγραμμα του Γενικού Δείκτη

Στον δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης, ο μεσοπρόθεσμος θετικός βηματισμός διατηρείται και δείχνει υψηλότερα, προς τις 2.400-2.450 μονάδες. Η στήριξη διατηρείται στην περιοχή των 2.200-2.250 μονάδων όπως φάνηκε στις αρχές της εβδομάδας. Χαμηλότερα από αυτή την περιοχή, αλλάζει και η εικόνα στην αγορά.

Ο τίτλος της Coca Cola HBC, επίσης είχε την «τιμητική» του μετά τα αποτελέσματα αφού κινήθηκε έως τα 34,88 ευρώ (+5,03%) για να κλείσει στα 34,10 ευρώ (+2,68%).

Το διάγραμμα του Δείκτη Υψηλής Κεφαλαιοποίησης

Για τον δείκτη των τραπεζικών μετοχών, η ζώνη αρχικά των 850 μονάδων και μετά των 880 μονάδων δείχνουν να αποτελούν ιδιαίτερα ισχυρές αντιστάσεις, παρά τις θετικές εκθέσεις και ειδήσεις που αφορούν τον κλάδο. Ο τραπεζικός δείκτης έχει πλέον ισχυρή στήριξη στην περιοχή των 800-820 μονάδων και μόνο αν διασπάσει πειστικά τις 880 μονάδες, θα αλλάξει η πορεία στην ευρύτερη αγορά.

Η Αlpha Βank παραμένει εντός της ζώνης των 1,75-2,01 ευρώ, με ενδιάμεσα επίπεδα στόχων τα 1,92 και 1,98 ευρώ και λίγο πριν από τα 2 ευρώ ανά μετοχή. Διάσπαση των επιπέδων των 1,75 ευρώ είναι το stop σε αυτό τον ανοδικό κύκλο.

Για την Εθνική Τράπεζα  ΕΤΕ -1,93%, το επίπεδο των 3 ευρώ είναι μόνο ψυχολογικό όριο και η στήριξη είναι στα 2,75-2,80 ευρώ, που είναι και η πλέον αξιόπιστη περιοχή για stop. Στο ανοδικό σενάριο, ο στόχος είναι πλησίον των 3,15 ευρώ ανά μετοχή και έπειτα τα 3,30 ευρώ. Απώτερος στόχος τα 3,65-3,75 ευρώ ανά μετοχή.

Για τη Eurobank, που αποτελεί τον underperformer για φέτος με -13,80% και καταγράφει την υψηλότερη πτώση στις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, η απώλεια του επιπέδου του 0,80 ευρώ θα αλλάξει επί τα χείρω αισθητά την τεχνική εικόνα. Η στήριξη στην τρέχουσα διαδρομή είναι το 0,80 ευρώ ανά μετοχή και για λιγότερο βραχυπρόθεσμους επενδυτές τα 0,75 ευρώ.

Τέλος, η μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς εξακολουθεί να υπεραποδίδει των άλλων τραπεζών και να επιστρέφει στο υψηλότερο εύρος του καναλιού των 2,85-3,30 ευρώ, χωρίς να έχει καταφέρει να διασπάσει ανοδικά το προηγούμενο υψηλό. Το stop είναι η ζώνη των 2,79-2,87 ευρώ. Υψηλότερα είναι τα 3,30 ευρώ και τα 3,50 ευρώ ανά μετοχή και εκεί θα κριθεί η πορεία της φετινής χρονιάς.

Το διάγραμμα του Τραπεζικού Δείκτη

Γιώργος Α. Σαββάκης, gsavakis@euro2day.gr

Bloomberg: Η αγορά στοιχηματίζει σε πτώση του ευρώ και κάτω από το $1,08

  • newsroom

   

Οι άσχημες μέρες για το ευρώ δεν έχουν τελειώσει και σε αυτό ακριβώς στοιχηματίζουν οι traders

 

Οι traders στοιχηματίζουν ότι έρχονται και άλλες άσχημες μέρες για το ευρώ μετά την πτώση του νομίσματος στα πιο αδύναμα επίπεδά του από το 2017.

Οι δείκτες γίνονται ολοένα και πιο αρνητικοί για το κοινό νόμισμα και οι επενδυτές αναγκάζονται να πληρώσουν όλο και πιο ακριβά την κατοχύρωση έναντι του ενδεχόμενου να σημειώσουν απώλειες από τη διατηρούμενη ισχύ του δολαρίου.

Το ευρώ έχει διολισθήσει αυτή την εβδομάδα παρά τη βελτίωση του επενδυτικού κλίματος στις αγορές, γεγονός που αποτελεί ένδειξη ότι το νόμισμα μπορεί να συνεχίσει να υφίσταται πίεση ανεξάρτητα από τις εξελίξεις στην επιδημία του κορωνοϊού.

«Το ευρώ βρίσκεται αυτή τη στιγμή ενόψει προοπτικής διολίσθησης τόσο στο σενάριο αυξημένου ρίσκου όσο και στο σενάριο μείωσης του ρίσκου στις αγορές», δήλωσε ο Νιλ Τζόουνς, επικεφαλής συναλλάγματος της Mizuho Bank Ltd. «Ως νόμισμα χρηματοδότησης θα πρέπει να αντιμετωπίσει στο σενάριο μειωμένου κινδύνου το κυνήγι για υψηλότερες αποδόσεις, ενώ από την άλλη σε περιόδους αυξημένου κινδύνου το δολάριο ως ασφαλές καταφύγιο φαίνεται να έχει καλύτερες επιδόσεις ».

Οι αναλυτές συναλλάγματος ανέμεναν ότι το ευρώ θα ανέκαμπτε φέτος αλλά αντίθετα, έχει σημειώσει απώλειες άνω του 3% στα σχεδόν 1,0850 δολάρια.

 

Σύμφωνα με την Danske Bank A/S η υψηλότερη τιμή του μέχρι σήμερα, την 1η Ιανουαρίου στα 1,12 δολάρια, θα μπορούσε να αποδειχθεί η υψηλότερη τιμή του για όλο το 2020 και ενδέχεται να ακολουθήσει πτωτική πορεία με νέα χαμηλά.

 

Οι traders δεν ρισκάρουν. Υπήρξε μια αυξημένη ζήτηση για options πώλησης ευρώ που θα απέφεραν κέρδη εάν η τιμή του έπεφτε κάτω από το $ 1,08, σύμφωνα με στοιχεία της Depot Trust & Clearing Corporation. Αυτές οι επιλογές αντιπροσωπεύουν το ένα τέταρτο της συνολικής θεωρητικής αξίας των στοιχημάτων που διακινούνται αυτό το μήνα, ενώ το 5% αυτών στοιχηματίζει σε μια ακόμα μεγαλύτερη πτώση στα 1,05 δολάρια.

Επιπλέον φαίνεται ότι υπάρχουν ελάχιστες πιθανότητες για την ενίσχυση της ισοτιμίας του ευρώ καθώς η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα είναι αρκετά μακριά από το να αυξήσει τα επιτόκια καθώς τα δεδομένα της ευρωζώνης αποτυγχάνουν να δώσουν θετική ώθηση, ενώ δεν αναμένονται σύντομα δημοσιονομικά κίνητρα λόγω πολιτικών εμποδίων στην Γερμανία.

«Η ελπίδα για πολλούς ήταν ότι η Ευρώπη θα επιταχύνει και οι αξίες της θα ανατιμηθούν γρηγορότερα από τις αμερικανικές, ως συνέπεια της υποτιθέμενης ανάκαμψη του πρώτου τριμήνου», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής της Danske Bank, Λαρς Μέρκλιν. «Αλλά καθώς αυτή η ελπίδα για την Ευρώπη (και τις αναδυόμενες αγορές) να ξεπεράσει τις ΗΠΑ δεν επαληθεύτηκε και η επικρατούσα τάση είναι η αλλαγή σε θέσεις short για το ζεύγος ευρώ-δολάριο».

 

Τα Hedge funds είναι από τους βασικούς παίκτες πώλησης του ευρώ μέσω options, σύμφωνα με τρεις traders στην Ευρώπη, οι οποίοι ζήτησαν να μην κατονομαστούν. Κάποιοι διαχειριστές κεφαλαίων που επίσης ακολουθούν την τάση, εκτιμούν ότι αυτή θα συνεχιστεί για έξι μήνες.

Μέρος της πίεσης προέρχεται από επενδυτές που αυξάνουν τον δανεισμό τους σε φθηνό ευρώ για να επενδύσουν αλλού. Όλα τα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών που παρακολουθούνται από το Bloomberg κατέγραψαν θετικές αποδόσεις στο carry trade με ευρώ αυτό το μήνα, με ακόμη καλύτερη απόδοση από ό, τι κατά το προηγούμενο έτος.

Από τεχνικής άποψη, η υποχώρηση από την περιοχή των 1,0728 δολ. – 1,0821 δολαρίων – που παρατηρήθηκε μετά τις γενικές εκλογές της Γαλλίας τον Απρίλιο του 2017 – θα μπορούσε να δημιουργήσει νέο momentum πώλησης.

Από την άλλη, οποιαδήποτε ανάκαμψη πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 21 ημερών, που βρίσκεται σήμερα στα 1,1017 δολ., θα μπορούσε να είναι το πρώτο σημάδι ότι το ευρώ έφτασε στο βραχυπρόθεσμο κατώτατο όριο του. Οι traders νομισμάτων περιμένουν πιθανή υψηλότερη διόρθωση στο νόμισμα, κατά προτίμηση προς τα $ 1,10, προτού αυξήσουν τις βραχυπρόθεσμες θέσεις τους, αναφέρουν.

Άρθρα / Απόψεις  -    14 -02 -2020

Αντιμέτωπη με υποβάθμιση η Κίνα

  • newsroom
 

Ο κορωνοϊός απειλεί και την οικονομία της χώρας – Για υποβάθμιση προειδοποιεί η S&P

 

Τελεσίγραφο «απέστειλε» στην Κίνα ο οίκος αξιολόγησης S&P, οποίος προειδοποίησε ότι η αξιολόγηση ή το outlook της πιστοληπτικής της ικανότητας μπορεί να υποβαθμιστούν αν το Πεκίνο επιχειρήσει να αντισταθμίσει τον οικονομικό αντίκτυπο του κορωνοϊού με μεγάλη αύξηση των δαπανών.

Η αξιολόγηση της Κίνας από την S&P βρίσκεται αυτή τη στιγμή στο «Α+» με το outlook να είναι σταθερό. «Η πιο σημαντική απειλή στην πιστοληπτική ικανότητα της Κίνας μπορεί να προκύψει αν η κυβέρνηση σπεύσει να στηρίξει την ανάπτυξη με ριζικά μέτρα τόνωσης» υπογραμμίζει σε έκθεσή της.

«Μια τέτοια εξέλιξη θα μπορούσε να οδηγήσει σε αρνητική πράξη αξιολόγησης» προσθέτει σύμφωνα με το Reuters.

 
Ο οίκος αξιολόγησης έχει υπολογίσει ότι το ξέσπασμα του ιού θα μειώσει την ανάπτυξη της Κίνας το 2020 στο 5%, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης για 5,7%.

Ωστόσο, η S&P επισημαίνει ότι ο αρνητικός αντίκτυπος θα είναι αρνητικός και αναμένει ανάκαμψη της ανάπτυξης στο 6,4% το 2021.

Άρθρα / Απόψεις  -    14 -02 -2020

Citigroup: QE προ των πυλών για την Αθήνα

Ερχεται... δημοσιονομική ώθηση, εκτιμά ο οίκος, ο οποίος προβαίνει σε σημαντικές θετικές αναθεωρήσεις για τους ρυθμούς ανάπτυξης της επόμενης διετίας. Η είσοδος στο QE ως το τέλος του έτους και τα «αρνητικά» που παραμένουν.

Citigroup: QE προ των πυλών για την Αθήνα

 

 
Η φιλική για την επιχειρηματικότητα νέα κυβέρνηση στην Αθήνα σημαίνει ότι όχι μόνο οι πολιτικοί κίνδυνοι έχουν μειωθεί σημαντικά, σε σχέση με μόλις λίγα χρόνια πριν, αλλά η βελτιωμένη αξιοπιστία της νέας κυβέρνησης φαίνεται ότι είναι σε θέση να διαπραγματευτεί τη μείωση του πρωτογενούς δημοσιονομικού της στόχου (ύψους 3,5% του ΑΕΠ) με τους Ευρωπαίους πιστωτές της, για πρώτη φορά μετά τη διάσωση που έληξε το 2018, εκτιμά η Citigroup.

 

Οι συζητήσεις εστιάζονται σε έναν αισθητά μικρότερο στόχο πρωτογενούς πλεονάσματος ύψους 2,5% του ΑΕΠ. Εάν συμφωνηθεί, θα υπάρξει μια ουσιαστική δημοσιονομική ώθηση στην αύξηση του ΑΕΠ, πιθανώς ήδη από το 2ο τρίμηνο του 2020, μετά από μια δεκαετία δημοσιονομικής συγκράτησης.

Η ανάπτυξη ενδέχεται να επιταχυνθεί σε περίπου 2,5% σε πραγματικούς όρους. Οι δαπάνες για τόκους ως ποσοστό του ΑΕΠ προβλέπεται να μειωθούν κατά περίπου 1% μεταξύ 2018 (στο 3,3% του ΑΕΠ) και του τέλους του χρονικού ορίζοντα πρόβλεψης το 2024. Η Citigroup περιλαμβάνει πλέον αυτό στις προβλέψεις της, τις αναθεωρεί σε περίπου 2,5% το 2020-2021 από περίπου 2,0% στο παρελθόν και προειδοποιεί ότι ο αντίκτυπος θα μπορούσε να είναι μεγαλύτερος από αυτό.

Η αλλαγή της κυβέρνησης έχει προκαλέσει σημαντική αύξηση της οικονομικής εμπιστοσύνης, η οποία, παράλληλα με τις καλύτερες από τις αναμενόμενες δημοσιονομικές επιδόσεις, συνέβαλε στην αποκατάσταση της εμπιστοσύνης των ξένων επενδυτών στην ελληνική οικονομία, επισημαίνει η Citigroup.

Αυτό είναι ένα ζωτικό στοιχείο για τη στήριξη της οικονομικής ανάπτυξης, καθώς η εγχώρια ρευστότητα παραμένει σπάνια εν μέσω ενός ακόμη προβληματικού τραπεζικού τομέα. Τα πρόσφατα σχέδια στήριξης από την κυβέρνηση για να βοηθηθούν οι εγχώριες τράπεζες να μειώσουν τα μεγάλα αποθέματα μη εξυπηρετούμενων δανείων θα πρέπει να διευκολύνουν την εγχώρια ρευστότητα προοδευτικά. Η ισχυρότερη ανάπτυξη μπορεί να προκαλέσει την ταχύτερη αναβάθμιση των αξιολογήσεων. Αναμένουμε ότι η Ελλάδα θα καταστεί επιλέξιμη από την ΕΚΤ μέχρι τα τέλη του 2020.

Τα αρνητικά που παραμένουν

Στα αρνητικά, ωστόσο, η δυνητική ανάπτυξη παραμένει ασθενής. Η μεσοπρόθεσμη ανάπτυξη παραμένει αδύναμη και είναι απίθανο να υπερβεί το 1% ετησίως, δεδομένων των αρνητικών δημογραφικών στοιχείων και των πολύ χαμηλών ποσοστών αποταμίευσης των νοικοκυριών.

Παρά τις σημαντικές προσπάθειες μεταρρύθμισης και τη μεγάλη εσωτερική υποτίμηση, η ανταγωνιστικότητα των εξαγωγών βελτιώθηκε λιγότερο από ό,τι σε άλλες περιφερειακές χώρες της ευρωζώνης. Οι εσωτερικές αποταμιεύσεις εξακολουθούν να είναι ανεπαρκείς για την κάλυψη των επενδυτικών αναγκών της οικονομίας, αφού οι πραγματικές επενδύσεις μειώθηκαν κατά περίπου 65% από το 2007. Ο δρόμος προς την αειφόρο ανάπτυξη και η επιδίωξη σταθερής μείωσης του δημόσιου χρέους προς το ΑΕΠ εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν προβλήματα.

Οι μεταρρυθμίσεις συνεχίζουν να είναι καθοριστικές για τη χαλαρότερη δημοσιονομική κατεύθυνση.
Η ικανότητα του νέου πρωθυπουργού να υλοποιήσει τις δεσμεύσεις του για φορολογικές περικοπές εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την προθυμία του να αντιμετωπίσει άλλα πολιτικά δύσκολα εμπόδια -να καθαρίσει τις τράπεζες από τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, να επιταχύνει τις ιδιωτικοποιήσεις και τις μεταρρυθμίσεις μικρής κλίμακας στην επιχειρηματική δραστηριότητα. Ένας άλλος γύρος περικοπών των συντάξεων μπορεί επίσης να καταστεί αναγκαίος για την ελευθέρωση κάποιου δημοσιονομικού χώρου.

Γιώργος Α. Σαββάκης, gsavakis@euro2day.gr

Άρθρα / Απόψεις  -    13 -02 -2020

Bloomberg

Αυτοί είναι οι πέντε διαχειριστές hedge fund που κέρδισαν πέρυσι πάνω από 1 δισ. δολάρια έκαστος

  • Bloomberg

(επάνω σειρά)  Chase Coleman,  Jim Simons,  Steve Cohen. (κάτω σειρά) Chris Hohn,, Ken Griffin

Δώδεκα δισεκατομμύρια δολάρια.

Ποσό μεγαλύτερο από αυτό που κατέβαλε η JPMorgan Chase & Co. για να πληρώσει τους 56.000 εργαζόμενους της επενδυτικής τράπεζας, και σχεδόν διπλάσιο από όσα έχασαν οι τζογαδόροι πέρυσι στο Λας Βέγκας.

Είναι το ποσό που κέρδισαν συνολικά 15 διαχειριστές hedge fund το 2019.

Πέντε από αυτούς, οι Chris Hohn, Jim Simons, Ken Griffin, Steve Cohen και Chase Coleman, συγκέντρωσαν πάνω από ένα δισεκατομμύριο δολάρια έκαστος, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του Bloomberg Billionaires Index.

Οι ανταμοιβές για τους συγκεκριμένους άνδρες – και είναι όλοι οι άνδρες – είναι αξιοσημείωτες, δεδομένου ότι μόνο το 1/3 των 15 στελεχών της λίστας ξεπέρασε τα κέρδη 29% που κατέγραψε ο δείκτης S&P 500 πέρυσι. Επίσης, αυτό συμβαίνει την ώρα που η βιομηχανία των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου, αντιμετωπίζει προβλήματα, με συρρίκνωση και μέτριες αποδόσεις.

Οι υποστηρικτές των hedge fund λένε ότι πρέπει να βγάζουν κέρδη, ανεξάρτητα από το αν η αγορά ανεβαίνει ή υποχωρεί και η απόδοση τους δεν πρέπει να συγκρίνεται μόνο με τους δείκτες μετοχών. Ωστόσο, αρκετά από αυτά ενισχύθηκαν από την άνοδο των μετοχών, καθώς οι κεντρικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Fed, διατήρησαν τη χαλαρή νομισματική πολιτική.

Πολλές από τις εταιρείες έβγαλαν κέρδη ποντάροντας στις ίδιες μετοχές, συνήθως του κλάδου τεχνολογίας.  Περισσότεροι από τους μισούς διαχειριστές που περιλαμβάνονται στον κατάλογο του Bloomberg είχαν την Alibaba Group Holdings Ltd. και την Facebook Inc. μεταξύ των 10 κορυφαίων επιλογών τους, σύμφωνα με τα στοιχεία των χρηματιστηριακών αρχών.

«Εάν εκεί είναι η ευκαιρία, τότε αυτή είναι η επιλογή», δήλωσε ο Darren Wolf, επικεφαλής εναλλακτικών επενδυτικών στρατηγικών για την Αμερική στην Aberdeen Asset Management, η οποία επενδύει σε hedge funds για λογαριασμό των πελατών της. «Αλλά δημιουργεί προκλήσεις για εμάς», δήλωσε, επειδή οι πελάτες της Aberdeen έχουν ήδη επενδύσει σε δείκτες με μεγάλη βαρύτητα στις μετοχές τεχνολογίας.

 

Οι περισσότεροι από τους διαχειριστές της φετινής λίστας χρεώνουν προμήθειες τουλάχιστον 20% επί των κερδών, παρά το γεγονός ότι η βιομηχανία μειώνει τις προμήθειες εν μέσω πιέσεων από τους επενδυτές που απογοητεύτηκαν από τα χρόνια της ανεπαρκούς απόδοσης. Εκπρόσωποι των εταιρειών της λίστας αρνήθηκαν να σχολιάσουν.

Ο Marcus Frampton, επικεφαλής της εταιρείας επενδύσεων Alaska Permanent Fund Corp., δήλωσε ότι η εταιρεία του, η οποία εποπτεύει 68 δισεκατομμύρια δολάρια, είναι «ευχαριστημένη να πληρώσει 20% σε προμήθειες», εφόσον ένας διαχειριστής παράγει σταθερά αποδόσεις καλύτερες των δεικτών.

Ο Hohn, 53 ετών, βρέθηκε στην κορυφή αφού το TCI Fund Management που διαχειρίζεται κέρδισε 41%. Ο διαχειριστής, με έδρα το Λονδίνο, πέτυχε πραγματοποιώντας τοποθετήσεις σε μετοχές όπως οι Alphabet Inc., Microsoft Corp. και καναδικές εταιρείες σιδηροδρόμων.

Ο Griffin, 51 ετών, έβγαλε 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια μέσω μίας πολυθεματικής στρατηγικής. Σε αυτό το ποσό δεν λαμβάνεται υπόψη η Citadel Securities, η οποία παράγει έσοδα περισσότερων δισεκατομμυρίων.

Ο Simons, 81 ετών, εμφανίζεται στον κατάλογο, παρόλο που αποσύρθηκε από την Renaissance Technologies πριν από μια δεκαετία. Το ποσοστό συμμετοχής του στην εταιρεία, η οποία τώρα διαχειρίζεται 75 δισεκατομμύρια δολάρια – καθώς και η επένδυσή του στο Medallion Fund– σχεδόν εγγυάται ότι θα συνεχίσει να περιλαμβάνεται μεταξύ των υψηλότερα αμειβόμενων διαχειριστών τα επόμενα χρόνια.

Ο ιδρυτής της Bridgewater AssociatesRay Dalio συγκέντρωσε 480 εκατομμύρια δολάρια, από 1,3 δισεκατομμύρια δολάρια το 2018, αφού το αμοιβαίο κεφάλαιο Pure Alpha ΙΙ έχασε χρήματα για πρώτη φορά σε δύο δεκαετίες.

Η λίστα αποκλείει εκείνους που δεν διαχειρίζονται πλέον ξένα κεφάλαια, όπως ο Michael Platt και ο Stanley Druckenmiller, αλλά είναι αξιοσημείωτη η παρουσία πολλών διαχειριστών που έχουν θητεύσει στην Tiger Management.

Αυτοί είναι οι λεγόμενοι Tiger Cubs, οι οποίοι εργάστηκαν για το θρυλικό επενδυτή Julian Robertson και οι Tiger grandcubs. Ο Stephen Mandel της Lone Pine και ο Coleman της Tiger Global κέρδισαν πάνω από 30% στα βασικά τους κεφάλαια. Ο Andreas Halvorsen της Viking Global πέτυχε απόδοση 18%. Ο πρώην επικεφαλής επενδυτής του, Dan Sundheim, είχε κέρδη 22% με την σχετικά νέα εταιρεία D1 Capital Partners.

Άρθρα / Απόψεις  -    12 -02 -2020

Real Estate: Πέντε «Λονδρέζοι» βαθμολογούν την ελληνική αγορά

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της εγχώριας αγοράς αποκαλύπτουν πέντε Ελληνες-στελέχη ισχυρών ξένων ομίλων. Τα προαπαιτούμενα για τον τομέα του development και οι ευκαιρίες σε γραφεία και οικιστικά ακίνητα. Οι απαιτήσεις των ξένων funds και η πραγματική αξία του Ελληνικού.

Real Estate: Πέντε «Λονδρέζοι» βαθμολογούν την ελληνική αγορά

 

 
Η ελληνική αγορά ακινήτων έχει αρκετό δρόμο να διανύσει μέχρι να μπει για τα καλά στα ραντάρ των ισχυρών θεσμικών χαρτοφυλακίων, υποστηρίζουν πέντε Ελληνες που εργάζονται σήμερα σε ισχυρούς παγκόσμιους ομίλους real estate.Με την απόσταση που τους χωρίζει από την Ελλάδα, τα πέντε στελέχη καταθέτουν τις απόψεις τους για τις προοπτικές αλλά και τα προβλήματα που εξακολουθεί να αντιμετωπίζει η εγχώρια αγορά ακινήτων.

 

Ειδικά στον τομέα της ανάπτυξης (development) ακινήτων, εκτιμούν πως η προσέλκυση διεθνών ομίλων απαιτεί πρόσθετα βήματα για την απλούστευση αδειοδοτήσεων και σταθερό φορολογικό πλαίσιο. Ωστόσο εντοπίζουν ευκαιρίες, κυρίως στον τομέα των κτιρίων γραφείων, εξαιτίας της απουσίας ποιοτικών ακινήτων, ενώ βλέπουν ανάπτυξη της αγοράς κατοικιών σε περιοχές υψηλών τιμών και μεγάλης ζήτησης.

Τα στελέχη που μιλήσαμε θεωρούν πως η εκκίνηση του Ελληνικού μπορεί πράγματι να δώσει θετικό σήμα στις αγορές, αλλά προσθέτουν πως «ένα χελιδόνι δεν φέρνει την Ανοιξη» και ότι οι ξένοι επενδυτές θα περιμένουν να δουν την εμπορική επιτυχία του εγχειρήματος. Πιστεύουν, επίσης, πως ο συνδυασμός γεωγραφικής θέσης, σύγχρονων υποδομών και χαμηλότερου κόστους εργασίας θα μπορούσε να ενισχύσει τη θέση της Ελλάδας ως διαμετακομιστικού κόμβου.

Οσο για την ανάπτυξη του τομέα οικιστικών ακινήτων, εκτιμούν πως η πολιτεία και οι τράπεζες πρέπει να αναζητήσουν ένα νέο μοντέλο που θα στηρίξει το επόμενο βήμα της αγοράς, αλλά και πως απαιτείται η προώθηση/αδειοδότηση αναπτύξεων μεγάλης κλίμακας, προκειμένου η χώρα μας να μπει στον χάρτη των προορισμών για συνταξιούχους που αναζητούν δεύτερη κατοικία.

Στο Euro2day.gr μιλούν οι κ.κ. Δημήτρης Τσομπανίδης, Development Manager στην Grainger plc, τη μεγαλύτερη εισηγμένη επενδυτική εταιρεία κατοικιών στην Αγγλία, Τάσος Βεζυρίδης, Senior Director Logistics & Retail στη CBRE, Ορέστης Μανωλόπουλος, Associate Director Strategic Projects στη CBRE, Πάρης Γεωργούδης, της Vanke, μεγαλύτερης εταιρείας ανάπτυξης κατοικιών στην Κίνα και με αναπτυσσόμενη παρουσία στην Ευρώπη και Αμερική και Κωνσταντίνος Σωτηροπούλος, Development Manager στην Greystar Europe, την κορυφαία εταιρεία ανάπτυξης και διαχείρισης κατοικιών προς μίσθωση παγκοσμίως.

Πέραν από τις ΑΕΕΑΠ στα εμπορικά ακίνητα και ίσως κάποιους μεγάλους ξενοδόχους, η ελληνική αγορά ακινήτων δεν είναι μια θεσμική αγορά. Ποια κατά τη γνώμη σας είναι τα στοιχεία εκείνα που θα προσελκύσουν θεσμικούς επενδυτές και μεγάλα funds να επενδύσουν άμεσα ή έμμεσα στην ελληνική αγορά ακινήτων; Είναι θέμα κυβερνητικής σταθερότητας και φορολογίας ή θεωρείτε πως υπάρχουν άλλες παθογένειες που πρέπει πρώτα να αντιμετωπιστούν από την ίδια την αγορά;

Κ. Σωτηρόπουλος: Χωρίς την ταυτόχρονη μείωση της γραφειοκρατίας, το σταθερό φορολογικό πλαίσιο αλλά και την επιτάχυνση διαδικασιών για την αγορά ανάπτυξης και εκμετάλλευσης ακινήτων, η Ελλάδα θα δυσκολευτεί να προσελκύσει πολλούς ξένους επενδυτές. Πρέπει οι αρμόδιοι φορείς του ελληνικού real estate να δημιουργήσουν τις συνθήκες εκείνες που θα επιτρέπουν σε επενδυτές να επιχειρούν με σχετική σιγουριά όσον αφορά τα χρονοδιαγράμματα των επενδύσεών τους. Πρέπει δηλαδή ο επενδυτής να ξέρει, για παράδειγμα, ότι για μία άδεια θα χρειαστεί έξι μήνες και όχι πως θα απαιτηθούν από τρεις μήνες μέχρι τρία χρόνια!

Η πολιτεία, μαζί με τους παράγοντες της αγοράς, πρέπει επίσης να βρουν και έξυπνες λύσεις για το πόσο εύκολα μπορεί να ενσωματωθεί η χρήση της αγγλικής γλώσσας στις διάφορες διαδικασίες. Αυτό είναι κάτι που σίγουρα θα βοηθήσει αρκετούς ξένους επενδυτές να καταλάβουν λίγο καλύτερα την αγορά και να την προσεγγίσουν με λιγότερο φόβο.

Π. Γεωργούδης: Η απλούστευση, εξομοίωση και εκσυγχρονισμός (αντικαθιστώντας απαρχαιωμένα νομικά κενά) των διαδικασιών αδειοδότησης και πολεοδομικού σχεδιασμού των αστικών περιοχών είναι αναγκαία.

Ένα τέτοιο παράδειγμα είναι η Βρετανία, όπου ο καθένας μπορεί να μπει στην επίσημη σελίδα του δημοσίου και να διαβάσει τον «Απλό οδηγό πολεοδομικού σχεδιασμού», όπου ξεκάθαρα περιγράφει τους κανόνες και τις διαδικασίες για να επενδύσει κάποιος μέσα από ένα σύστημα διαφάνειας και συγκεκριμένου χρονοδιαγράμματος στην αξιοποίηση γης ή ενός ακινήτου.

Δ. Τσομπανίδης: Η μείωση της γραφειοκρατίας και ένα σταθερό φορολογικό και αδειοδοτικό σύστημα είναι τα αυτονόητα. Η Ελλάδα πραγματικά πάσχει στη δημιουργία ενός κλίματος επαγγελματισμού και δικαίου σε όλα τα μήκη και τα πλάτη της αγοράς. Αυτό κατά κύριο λόγο ξεκινάει από το δημόσιο, με πρώτη προτεραιότητα τη γρήγορη απόδοση της Δικαιοσύνης, κάτι που προφανώς δεν μπορεί να συμβεί εν μία νυκτί. Η γρήγορη απόδοση της Δικαιοσύνης βοηθάει έναν επενδυτή να μετρήσει και να αντιμετωπίσει ρίσκα σε μια συναλλαγή.

Αντιστοίχως πρέπει η πολιτεία και η αγορά να καταλήξουν σε ένα σχεδόν δυαδικό σύστημα κανόνων. Οι γκρίζες ζώνες, οι υποσημειώσεις και οι εξαιρέσεις στα νομοσχέδια και στις αποφάσεις δεν βοηθούν κανέναν. Πιο πολύ φοβίζουν παρά διευκολύνουν τους επενδυτές. Πρέπει να σταλεί ένα μήνυμα πως η ελληνική αγορά έχει ένα πλαίσιο κανόνων, νόμων και διαδικασιών, που είναι ξεκάθαρο και ακολουθείται από όλους.

Ποιες πιστεύετε πως θα είναι οι επιπτώσεις στο ελληνικό real estate από τη σταδιακή υλοποίηση του project του Ελληνικού;

Δ. Τσομπανίδης: Το Ελληνικό είναι ένα μεγάλο στοίχημα για τη χώρα. Είναι η ευκαιρία μας να αποδείξουμε στη διεθνή επενδυτική κοινότητα ότι η χώρα μπορεί να προχωρήσει επιτυχώς μεγάλες ιδιωτικές επενδύσεις. Ευτυχώς ή δυστυχώς, η Ελλάδα δεν έχει ένα πρόσωπο στη συγκεκριμένη περίπτωση. Η ελληνική ιδιωτική αγορά, με μπροστάρη τη Lamda, καλείται να συνεργαστεί αρμονικά με το Δημόσιο για την υλοποίηση της μεγαλύτερης αστικής ανάπτυξης στην Ευρώπη. Η επιτυχία του Ελληνικού μπορεί να δώσει μεγάλη ώθηση και σε άλλους επενδυτές να τοποθετηθούν στρατηγικά και μακροπρόθεσμα στη χώρα, κάτι που χρειαζόμαστε διακαώς.

Π. Γεωργούδης: Και στην περίπτωση του Ελληνικού ισχύει η παροιμία «ένα χελιδόνι δεν φέρνει την Ανοιξη»! Σίγουρα θα είναι ένα έργο-ορόσημο για την πιθανή ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας και του real estate, αλλά πρέπει να επιτύχει εμπορικά ώστε να θέσει τις βάσεις για περαιτέρω προσέλευση θεσμικών επενδυτών στη χώρα.

Κ. Σωτηρόπουλος: Χωρίς αμφιβολία, η υλοποίηση του Ελληνικού μπορεί να εκπέμψει σήμα ανάκαμψης προς τα έξω. Πέρα όμως από την οικονομική σημασία του έργου, πρέπει να δούμε και τις συνέπειες που μπορεί να έχει για την εσωτερική αγορά. Η μεγάλη προσφορά κατοικιών και εμπορικών ακινήτων σε μια αγορά που κατά τα άλλα δεν βιώνει υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης, μπορεί να δημιουργήσει ανισότητες. Πρέπει να σκεφτούμε το ενδεχόμενο ότι η απότομη υπερπροσφορά νέων χώρων ίσως οδηγήσει στο να αδειάσουν πολλά από τα παλαιά κτίρια στις γύρω περιοχές. Επομένως καλό θα ήταν να έχουμε ένα πλάνο για το τι θα κάνουμε σε αυτή την περίπτωση, έτσι ώστε αυτές οι περιοχές να μην υποβαθμιστούν όπως π.χ. έγινε με τη μετεγκατάσταση πολλών Αθηναίων από περιοχές του κέντρου στα προάστια τις δεκαετίες του '90 και του '00, συνεισφέροντας εν μέρει στην υποβάθμιση κάποιων περιοχών του κέντρου.

Ορέστης Μανωλόπουλος: Δεν θεωρώ ότι μπορεί να επηρεάσει (πέρα από την τοπική αγορά) άμεσα την ευρύτερη αγορά, ίσως μόνο σαν παρακαταθήκη για το μέλλον (future case study) και ένα επιτυχημένο παράδειγμα (success story).

Επιπλέον, δεν μπορώ να κατανοήσω πώς οι αποδόσεις σε ένα τόσο μεγαλόπνοο πλάνο μπορούν να αντισταθμίσουν το ρίσκο και το κόστος του χρόνου που θα χρειαστεί για να ολοκληρωθεί, χωρίς να βασίζονται σε εξωπραγματικές (τουλάχιστον για τα σημερινά δεδομένα) υποθέσεις.

Βλέπουμε αρκετό ενδιαφέρον από ξένα επενδυτικά κεφαλαία και ελληνικές ΑΕΕΑΠ για επενδύσεις σε ποιοτικά εμπορικά ακίνητα. Ομως υπάρχει έλλειψη stock. Θεωρείτε ότι η ελληνική οικονομία θα μπορούσε να υποστηρίξει την κατασκευή μεγάλων γραφειακών εγκαταστάσεων (speculative office development); Ποιες άλλες προοπτικές βλέπετε για την αγορά γραφείων;

Πάρης Γεωργούδης: Η ζήτηση για γραφειακές εγκαταστάσεις είναι ακόμα πολύ μικρή για θεσμικούς επενδυτές. Η Αθήνα έχει 60.000-80.000 τ.μ. ζήτηση τον χρόνο, τη στιγμή που το Λονδίνο και το Παρίσι έχουν γύρω στα 1,3-1,4 εκατομμύρια τ.μ. ζήτηση τον χρόνο και πόλεις όπως το Βουκουρέστι ή η Βουδαπέστη έχουν ζήτηση 250.000-300.000 τ.μ. τον χρόνο. Πρέπει η χώρα μας να συνεχίσει να γίνεται κόμβος πολυεθνικών εταιριών για την πρόσβασή τους στη νοτιοανατολική Ευρώπη και πιθανώς, κόμβος για επιχειρήσεις από τη Μέση Ανατολή και Ασία για την πρόσβασή τους στην ευρωπαϊκή αγορά. Αυτό προϋποθέτει ανάλογες φορολογικές ελαφρύνσεις, που πρέπει να δώσουμε σε τέτοιες πολυεθνικές εταιρείες. Βέβαια, λόγω των αποδόσεων των γραφειακών εγκαταστάσεων και της αποεπένδυσης σε ποιοτικά ακίνητα την τελευταία δεκαετία, οι καλύτερες ευκαιρίες στο ελληνικό real estate βρίσκονται στον τομέα των γραφειακών εγκαταστάσεων.

Ορέστης Μανωλοπούλος: Πιστεύω πως το ρίσκο για spec office development στην Αθήνα είναι απαγορευτικό στην παρούσα φάση. Ακόμα και αν θεωρούσαμε ότι υπάρχει ενδιαφέρον από ξένα κεφάλαια, τα ενοίκια που θα χρειαζόντουσαν για να σταθεί η επένδυση θα ήταν εκτός πραγματικότητας. Η κυβερνητική σταθερότητα και το φορολογικό καθεστώς είναι θεμελιώδη στη διεύρυνση του ενδιαφέροντος από θεσμικούς επενδυτές. Όμως δεν αρκούν, καθώς υπάρχει σχετική έλλειψη από ακίνητα που πληρούν τις προδιαγραφές ενός θεσμικού επενδυτή όσον αφορά το μέγεθος και την παλαιότητα σε συνδυασμό με μακροπρόθεσμες συμβάσεις μίσθωσης που μπορούν να υποστηριχθούν τόσο πρακτικά όσο και νομικά.

Δεδομένης της μεγάλης αύξησης των ενοικίων στην Αθήνα κυρίως λόγω Airbnb, ποια είναι η προοπτική ανάπτυξης νέων κατοικιών; Βλέπετε τα θεμελιώδη μακροοικονομικά στοιχεία που θα υποστήριζαν μια άνοδο της οικιστικής αγοράς;

Δημήτρης Τσομπανίδης: Μια βόλτα σε 2-3 γειτονιές της Αθήνας θα πείσει τον καθένα πως οι οικιστικές αναπτύξεις έχουν πάρει μπρος για τα καλά χάρη και στα φορολογικά μέτρα της κυβέρνησης, αλλά αυτό που πρέπει να μας απασχολήσει είναι πώς η ελληνική οικονομία μπορεί να υποστηρίξει και να απορροφήσει νέες κατοικίες. Η έλλειψη νέου προϊόντος για σχεδόν μια 10ετία δημιουργεί συνθήκες ζήτησης νέων κατοικιών, αλλά αν κάποιος κοιτάξει βαθύτερα στα θεμελιώδη χαρακτηριστικά της αγοράς, θα βρει στοιχεία που ακόμα λείπουν. Βασικό χαρακτηριστικό που πρέπει να ανακτήσει η αγορά είναι η γενναία τόνωση της εσωτερικής ζήτησης, που κυρίως επιτυγχάνεται μέσω της αύξησης των διαθέσιμων εισοδημάτων και την ανάπτυξη της αγοράς στεγαστικών δανείων.

Τέλος, παραμένει άγνωστη η επίπτωση που μπορούν να έχουν στην αγορά οι μαζικοί πλειστηριασμοί κατοικιών από τις τράπεζες, γεγονός που καθιστά την τόνωση της εσωτερικής ζήτησης αναγκαία για να παραμείνει η αγορά σε μια σχετική ισορροπία.

Oρέστης Μανωλόπουλος: Τα θεμελιώδη μακροοικονομικά στοιχεία που χρειάζονται για να ανακάμψει η οικιστική αγορά απαιτούν χρόνο για να μεταβληθούν. Συνεπώς, σε συνδυασμό με παθογένειες της αγοράς της Αθήνας (περιορισμένη γη, αρκετά μεγάλο απόθεμα ακινήτων και γενικότερα σχετικά υψηλό κόστος κατασκευής λόγω σεισμών κ.λπ.) δεν θεωρώ ότι η απαιτούμενη αξία πώλησης, ώστε να υπάρχει ανταγωνιστικό περιθώριο κέρδους για τον κατασκευαστή/επενδυτή, μπορεί να κινηθεί σε προσιτά επίπεδα. Για αυτό τον λόγο, προοπτική ανάπτυξης νέων κατοικιών βλέπω μόνο σε περιοχές με ισχυρή ζήτηση και υψηλή τιμή πώλησης.

Η αγορά φοιτητικών κατοικιών που αρχίζει να κινείται έχει προοπτικές ανάπτυξης στη χώρα μας;

Δημήτρης Τσομπανίδης: Σίγουρα είναι μια αγορά με δυναμική ανάπτυξης, αλλά η επιτυχία της εξαρτάται κυρίως από την εξωστρέφεια των ελληνικών πανεπιστημίων. Ο συγκεκριμένος κλάδος αρδεύει δύναμη από τους ξένους φοιτητές, οι οποίοι έχουν συνήθως περισσότερο διαθέσιμο εισόδημα από την τοπική αγορά και λιγότερες επιλογές. Πρέπει να μπορέσουμε να προσελκύσουμε ξένους φοιτητές μέσω ευρωπαϊκών προγραμμάτων, αλλά και συνεργασιών με πανεπιστήμια σε ανεπτυγμένες αγορές.

Η άνοδος του Airbnb έκανε τα μικρά διαμερίσματα στα κέντρα μεγάλων πόλεων ασύμφορα για φοιτητές και αυτό αποτελεί ευκαιρία για ανάπτυξη ενός νέου προϊόντος στα πρότυπα του εξωτερικού, που θα απαντά στις ανάγκες των φοιτητών και θα κάνει τη ζωή των γονέων ευκολότερη (επιπλωμένα σπίτια, με όλους του λογαριασμούς μέσα στο νοίκι, παρεχόμενες υπηρεσίες κ.λπ.). Θεωρώ πως παίκτες του εξωτερικού θα κοιτάξουν προς την Ελλάδα για τέτοια πρότζεκτ, αλλά μία από τις ανησυχίες τους θα είναι η φερεγγυότητα και η συνέπεια του συμβαλλόμενου φυσικού προσώπου. Στο εξωτερικό αυτό δεν είναι κάτι που συνήθως φοβίζει τους επενδυτές, γιατί οι φοιτητές χρηματοδοτούν τη φοιτητική ζωή τους μέσω κρατικών δανείων, άρα ο κάθε επενδυτής δύναται να εξασφαλίσει τα ενοίκια μέσω αυτών των δανείων. Οι Έλληνες φοιτητές βασίζονται αρκετά σε λεφτά από την οικογένειά τους, άρα πολλοί ξένοι θα θέλουν να δουν την οικονομία να ανακάμπτει περαιτέρω, πριν σκεφτούν να έρθουν στην αγορά.

Πάρης Γεωργούδης: Η ανάπτυξη φοιτητικών εστιών προϋποθέτει πανεπιστήμια διεθνούς εμβέλειας και αναγνωρισιμότητας, καθώς απευθύνεται κατά κύριο λόγο σε φοιτητές που έρχονται σε μια πόλη ή χώρα μακριά από την αυτή στην οποία μεγάλωσαν. Μια φοιτητική εστία πρέπει να έχει άλλους όρους αδειοδότησης από ένα στεγαστικό ακίνητο, διαφορετικά το προϊόν και η ποιότητα των παρεχόμενων υπηρεσιών θα είναι ελλιπείς. Δεδομένου των παραπάνω, δεν βλέπω δυναμική ανάπτυξη φοιτητικών εστιών στην Αθήνα/Θεσσαλονίκη στο άμεσο μέλλον.

Θα μπορούσε η Ελλάδα να γίνει προορισμός για συνταξιούχους που αναζητούν μόνιμη κατοικία; Είναι κάτι που μπορεί να γίνει βασισμένο σε υπάρχουσες υποδομές ή χρειάζεται μια εντελώς καινούργια προσέγγιση;

Κωνσταντίνος Σωτηρόπουλος: Σίγουρα, αλλά προϋποθέτει και ένα ευρύτερο σχέδιο υπό την αρωγή της πολιτείας, για να υποστηριχθεί ένας τόσο εξειδικευμένος κλάδος. Χρειάζεται η οριοθέτηση συγκεκριμένων περιοχών με προνόμια όπως π.χ. η εύκολη αδειοδότηση, η δυνατότητα λελογισμένης απόκλισης από τους πολεοδομικούς όρους και αλλά φορολογικά και τεχνικά κίνητρα. Διευκολύνοντας την ανάπτυξη έργων μεγάλης κλίμακας (500-1.000 διαμερίσματα), θα υπάρχει η δυνατότητα προσέλκυσης των παγκόσμιων παικτών του κλάδου που έχουν την τεχνογνωσία τα εκτελέσουν τέτοια έργα με επιτυχία. Η κλίμακα θα βοηθήσει επίσης και στη δημιουργία των ειδικών εκείνων υποδομών (κέντρα υγείας, κοινόχρηστους χώρους κ.λπ.) που θα ήταν ασύμφορη σε ένα έργο των 40-50 διαμερισμάτων.

Πάρης Γεωργούδης: Το senior/retirement living είναι μια πολύ νεοφυής κατηγορία real estate ακόμη και για τα αγγλικά δεδομένα, με τους πρώτους θεσμικούς επενδυτές να εισέρχονται μόλις τα τελευταία χρόνια. Θα μπορούσε η Ελλάδα να γίνει η Φλόριντα της Ευρώπης ή έστω να προσελκύσει συνταξιούχους σε στεγαστικές κατοικίες, όπως έχει πετύχει η Ισπανία και η Πορτογαλία; Βεβαίως και ναι. Αλλά αυτό θα ήταν για κατοικίες αναψυχής. Για να γίνει σωστά, σε πανευρωπαϊκό επίπεδο, το senior/retirement living, μια θεσμική αγορά real estate, χρειάζονται τα ακόλουθα: θεσμοθετημένη αδειοδότηση, προσδιορισμός των προδιαγραφών αυτών των συγκροτημάτων, προσβασιμότητα σε υπηρεσίες περίθαλψης, συνταξιοδότησης και τραπεζικών συναλλαγών των συνταξιούχων ανάλογης ποιότητας όπως στη χώρα προέλευσής τους.

Ποιον ρόλο μπορεί να παίξει η Ελλάδα στον κλάδο των logistics στην Ευρώπη; Μπορούμε να γίνουμε διαμετακομιστικός κόμβος με βάση τον Πειραιά και τι υποδομές θα χρειαστούν για την ανάπτυξη τέτοιων ακινήτων;

Τάσος Βεζυρίδης: Η γεωγραφική θέση βοηθά σίγουρα. Η Ελλάδα ιστορικά υπήρξε ένας δεσμός μεταξύ δυτικής και ανατολικής Ευρώπης. Ο Πειραιάς θα μπορούσε να αποτελέσει σημαντικό σημείο εισόδου για προϊόντα στην Ευρώπη από τις ανατολικές αγορές. Θα απαιτηθεί αναβάθμιση της υποδομής, αν και από τα τέλη της δεκαετίας του 1990 η Ελλάδα έχει σημειώσει μεγάλη πρόοδο στην αναβάθμιση των υποδομών της. Η χώρα διαθέτει σήμερα ένα σύγχρονο αεροδρόμιο, ένα σημαντικό λιμάνι και ένα σχετικά καλό οδικό δίκτυο, που όμως απαιτεί περαιτέρω αναβάθμιση.

Η μεγαλύτερη πρόκληση για τους μισθωτές του κλάδου στην Ευρώπη είναι το κόστος εργασίας. Τα κόστη του ακινήτου είναι μόνο ένα κλάσμα του κόστους προσωπικού. Το κόστος εργασίας είναι σχετικά χαμηλό στην Ελλάδα σε σύγκριση με άλλες ευρωπαϊκές αγορές. Ως εκ τούτου, ο συνδυασμός γεωγραφικής θέσης, επαρκούς υποδομής και χαμηλότερου κόστους εργασίας θα μπορούσε να ενισχύσει την ελκυστικότητα της χώρας ως αναδυόμενου κόμβου εφοδιαστικής στην Ευρώπη.

Με την αγοραστική δύναμη του ελληνικού κοινού να αυξάνεται, ποιες οι προοπτικές των καταστημάτων και malls στην Ελλάδα; Το ηλεκτρονικό εμπόριο ασκεί μεγάλες πιέσεις στο retail παγκοσμίως. Σε ποιο στάδιο βρίσκεται η ελληνική αγορά λιανικής σε αυτή τη μάχη και πόσο γρήγορα μπορεί να επηρεαστεί από την επέκταση των διεθνών ομίλων ηλεκτρονικού εμπορίου;

Τάσος Βεζυρίδης: Ο τομέας του λιανικού εμπορίου διέρχεται μια σημαντική μεταστροφή. Η ανάπτυξη του ηλεκτρονικού εμπορίου έχει μειώσει τη ζήτηση για φυσικό χώρο λιανικής πώλησης, ιδίως σε αγορές όπως το Ηνωμένο Βασίλειο. Οι επενδυτές προσπαθούν να καταλάβουν εάν το ηλεκτρονικό εμπόριο θα συνεχίσει να αναπτύσσεται και αν η υπόλοιπη Ευρώπη θα ακολουθήσει το Ηνωμένο Βασίλειο.

Η απάντηση είναι ότι το ηλεκτρονικό εμπόριο θα συνεχίσει να αυξάνεται, αλλά με διαφορετικούς ρυθμούς και διαφορετικές συνέπειες σε κάθε αγορά. Η αύξηση των πωλήσεων μέσω Διαδικτύου συνδέεται με την παρουσία ορισμένων παραγόντων χρήσης, πολιτιστικών και υποδομών που ονομάζουμε οδηγούς ηλεκτρονικού εμπορίου. Αυτοί οι παράγοντες είναι οι ψηφιακές δεξιότητες του πληθυσμού, η χρήση του διαδικτύου, η πρόσβαση στο διαδίκτυο μέσω κινητού τηλεφώνου, η χρήση πιστωτικών καρτών, η προτίμηση να ψωνίζεις σε ένα κατάστημα, η ασφάλεια στο διαδίκτυο, η ακρίβεια των αποστολών, η αξιοπιστία των ταχυδρομικών υπηρεσιών κ.λπ.

Η παρουσία των παραπάνω στοιχείων είναι λιγότερο ισχυρή στην Ελλάδα και σε άλλες χώρες της Νότιας Ευρώπης σε σύγκριση με αγορές όπως το Ηνωμένο Βασίλειο. Για παράδειγμα, στις χώρες της Νότιας Ευρώπης η χρήση του Διαδικτύου και η χρήση της πιστωτικής/χρεωστικής κάρτας εξακολουθεί να είναι χαμηλή. Επιπλέον, υπάρχει μια πολιτιστική προτίμηση για ψώνια σε ένα κατάστημα, είτε γιατί οι άνθρωποι θέλουν να δουν το προϊόν είτε είναι πιστοί σε ένα συγκεκριμένο κατάστημα.

Επομένως, στην Ελλάδα και σε άλλες χώρες της Νότιας Ευρώπης, η μετάβαση από το παραδοσιακό λιανικό εμπόριο στο ηλεκτρονικό εμπόριο θα είναι πιο αργή σε σύγκριση με άλλες αγορές της Δυτικής Ευρώπης. Η αργότερη μετάβαση στο ηλεκτρονικό εμπόριο σε συνδυασμό με τις θετικές μακροοικονομικές προοπτικές σημαίνει ότι μεσοπρόθεσμα το παραδοσιακό λιανικό εμπόριο θα έχει ομαλή πορεία στην Ελλάδα. Άρα η ζήτηση ποιοτικών εμπορικών χώρων θα εξακολουθήσει να υπάρχει.

Πώς πρέπει οι τράπεζες να προσεγγίσουν την ανάκαμψη του κλάδου και τι πρέπει να κάνουν διαφορετικά από τον προηγούμενο κύκλο; Ποσό σημαντική θεωρείτε την τεχνογνωσία μιας τράπεζας πάνω στο real estate, όταν δανείζει κεφαλαία για επένδυση τέτοιου τύπου;

Πάρης Γεωργούδης: Οι τράπεζες παίζουν κύριο λόγο στην ανάκαμψη του κλάδου, όπως και ολόκληρης της ελληνικής οικονομίας. Σε μια κοινωνία με ιδιοκτησία κατοικιών άνω του 85% του πληθυσμού, μου φαίνεται αδιανόητο πως δεν υπάρχει Υπουργείο Στεγαστικού Σχεδιασμού, ώστε ο συσσωρευμένος πλούτος σ’ αυτό τον τομέα του real estate να προστατευτεί και να ανακάμψει. Η πολιτεία σε συνεργασία με τις τράπεζες μπορούν να βρουν τα κατάλληλα κίνητρα/στεγαστικά δάνεια, ώστε να είναι και υγιής η ανάπτυξη του στεγαστικού τομέα και κερδοφόρος για τις τράπεζες.

Σε ό,τι αφορά τα επαγγελματικά και θεσμικά ακίνητα, εκεί οι όροι της αγοράς είναι αυτοί που πρέπει να υπερέχουν. Καθώς ζούμε σε περίοδο χαμηλών επιτοκίων που δυσχεραίνουν την κερδοφορία των τραπεζών, όταν οι τράπεζες επενδύουν σε δάνεια καινούργιων κατασκευών πρέπει είτε να αναπροσδιορίσουν το ρίσκο που είναι διατεθειμένες να πάρουν ή να επιτρέψουν (επί ίσοις όροις) την είσοδο εξωτραπεζικών δανειοδοτικών οργανισμών. Στην Αγγλία και στις περισσότερες ευρωπαϊκές αγορές, εξωτραπεζικοί δανειοδοτικοί επενδυτές καλύπτουν πάνω από το 50% της αγοράς για τα επαγγελματικά και θεσμικά ακίνητα.

Ορέστης Μανωλόπουλος: Ο τομέας του τραπεζικού δανεισμού στο real estate πρέπει να αναγεννηθεί και για να υπάρξει αναγέννηση, προϋπόθεση είναι να υπάρξει πρώτα και θάνατος, κάτι το οποίο αναβάλλεται επ' αόριστον επί σειρά ετών. Η εκκαθάριση των κόκκινων δανείων με αναπροσαρμογή των balance sheet των τραπεζών σε τρέχουσες τιμές αγοράς σε συνδυασμό με ανοικτή και γρήγορη διαδικασία πλειστηριασμών θα έδινε ώθηση στην αγορά και ίσως, πέρα από επιστροφή καταθέσεων στις τράπεζες, να προσέλκυε και κεφάλαια από το εξωτερικό. Προφανώς κάτι τέτοιο θα προϋπέθετε ανακεφαλαιοποίηση με τεράστιο πολιτικό κόστος και κόστος για τους επενδυτές.

Αν υποθέσουμε μια καινούργια αρχή, τότε οι τράπεζες θα πρέπει να αναβαθμίσουν σημαντικά τόσο τις διαδικασίες δανειοδότησης μέσω ανεξάρτητων αξιολογήσεων και συστηματικού ελέγχου σε περιπτώσεις development financing (μέσω ανεξάρτητων τεχνικών συμβούλων που θα ελέγχουν το έργο) όσο και τις διαδικασίες επιβολής κυρώσεων σε περιπτώσεις πτωχεύσεων μέσω ενός νέου, γρήγορου νομικού συστήματος.

Σίγουρα η τεχνογνωσία μίας τράπεζας στο real estate είναι σημαντική, αλλά στην παρούσα φάση απουσιάζουν τα θεμελιώδη στοιχεία του συστήματος και όχι η τεχνογνωσία, η οποία θα γίνει καίρια όταν η αγορά αναγεννηθεί και δημιουργηθούν νέες κατηγορίες επενδυτικών ακινήτων (student housing, co-living, κ.ά.).

 Οι απόψεις που φιλοξενούνται στο κείμενο είναι αυστηρά προσωπικές και δεν απηχούν τις θέσεις των ομίλων στους οποίους εργάζονται τα στελέχη που μας παραχώρησαν τη συνέντευξη.

Φώτης Κόλλιας, fotisk2@euro2day.gr

H μεγάλη επιστροφή της Ελλάδας στις αγορές

Τετάρτη, 12 Φεβρουαρίου 2020 16:33
 

 

INTIME NEWS/ΛΙΑΚΟΣ ΓΙΑΝΝΗΣ
 
Της Νατάσας Στασινού

nstas@naftemporiki.gr

 
 Η χώρα που χρειάστηκε τρία σχέδια διάσωσης σε μία δεκαετία, δανείζεται σήμερα από τις αγορές με επιτόκιο χαμηλότερο του 1%. Κάπως έτσι υποδέχθηκαν διεθνή πρακτορεία και ξένα μέσα την υποχώρηση της απόδοσης του 10ετους κρατικού ομολόγου έως και το 0,985%, κάνοντας λόγο για ένα ορόσημο και μία ξεκάθαρη ψήφο εμπιστοσύνης των επενδυτών προς τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας. 

Το ελληνικό δεκαετές είναι μεταξύ των ομολόγων με την καλύτερη επίδοση φέτος στη ζώνη του ευρώ. Η απόδοσή του έχει μειωθεί κατά 40 μονάδες βάσης από τις αρχές του έτους. Στους πρωταγωνιστές και το ιταλικό δεκαετές, του οποίου η απόδοση σήμερα υποχωρεί στο 0,94%.

Κόντρα στο κλίμα αβεβαιότητας και διαρκών ανατροπών η ελληνική οικονομία αναπτύσσεται πλέον με πιο δυναμικούς ρυθμούς και οι ειδικοί εκτιμούν ότι θα πιάσει φέτος αν όχι τον φιλόδοξο στόχο της κυβέρνησης για μεγέθυνση του ΑΕΠ κατά 2,8%, μία επίδοση κοντά στο 2,5%. Οι χειμερινές προβλέψεις της Κομισιόν, που θα δοθούν αύριο, Πέμπτη, στη δημοσιότητα, αναμένεται να αντανακλούν αυτήν ακριβώς την εκτίμηση.

Οι οίκοι- επενδυτικοί και αξιολόγησης- έχοντας επιβραβεύσει κινήσεις όπως η πλήρης άρση των capital controls, παρακολουθούν στενά όχι μόνο την πορεία της οικονομίας, αλλά το σχέδιο της κυβέρνησης για μειώσεις φόρων και άλλες μεταρρυθμίσεις, που περιορίζουν τα γραφειοκρατικά εμπόδια, όπως και τις προσπάθειες για μείωση του όγκου των κόκκινων δανείων. Αυτά αποτελούν και το μεγάλο αγκάθι όχι μόνο για τον τραπεζικό κλάδο, αλλά και για την πραγματική οικονομία, αφού όσο δεν περιορίζονται δεν μπορούν να ανοίξουν και οι στρόφιγγες της χρηματοδότησης για τον ιδιωτικό τομέα.

Οι τελευταίες εξελίξεις φανερώνουν πως οι προσπάθειες πείθουν. Τουλάχιστον για τώρα, αφού οι αγορές μας έχουν μάθει σε απότομες εναλλαγές διαθέσεων. Εάν η μεταρρυθμιστική προσπάθεια ανακοπεί, εάν η υλοποίηση του σχεδίου Ηρακλής και των άλλων κινήσεων για τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα δεν κυλήσει σύμφωνα με τις προσδοκίες, τίποτα δεν θεωρείται δεδομένο. Εξάλλου προ ημερών μόλις η Goldman Sachs ήρθε να χτυπήσει το καμπανάκι για υψηλό ρίσκο εκτέλεσης.

Ανεξάρτητα από τις προειδοποιήσεις της Goldman, όμως, μέσα σε 2,5 εβδομάδες είχαμε μία σειρά από θετικά μηνύματα, που δείχνουν ότι οι αγορές «αγκαλιάζουν» το ελληνικό χρέος- κρατικό και τραπεζικό. Όλα άρχισαν με την αναβάθμιση του αξιόχρεου της χώρας από τον οίκο Fitch στις 24 Ιανουαρίου. Ο ΟΔΔΗΧ δεν έχασε την ευκαιρία. Βγήκε στις αγορές με ένα 15ετές κρατικό ομόλογο και εξασφάλισε ισχυρή ζήτηση και επιτόκιο χαμηλότερο και από τις προσδοκίες στο 1,9%.

Με φόρα από την έκδοση του δημοσίου βγήκε στις αγορές η Alpha Bank ΑΛΦΑ+2,60% με 10ετες ομόλογο μειωμένης εξασφάλισης (Tier II). Η ζήτηση θεαματική και το επιτόκιο στο 4,25%. Τη σκυτάλη πήρε σήμερα η Tράπεζα Πειραιώς με ανάλογα θετικά μηνύματα στις προσφορές των επενδυτών. Δεν αποκλείεται την άκρως ευνοϊκή συγκυρία να θελήσουν να αξιοποιήσουν και άλλες μεγάλες επιχειρήσεις. Η Ελλάδα κάνει αισθητή την παρουσία της στις αγορές. Αρκεί να θυμάται ότι οι τελευταίες δεν χαρίζονται σε κανέναν.

Άρθρα / Απόψεις  -    12 -02 -2020

Bloomberg

Σε χαμηλό τετραετίας η βιομηχανική παραγωγή της ευρωζώνης

  • newsroom
 

Πολλές εταιρείες έχουν κλείσει τα εργοστάσια τους και έχουν προειδοποιήσει για τη διακοπή των εφοδιαστικών αλυσίδων λόγω του κορωνοϊού

 

Μια βαθιά ύφεση στη βιομηχανική παραγωγή της ευρωζώνης σημειώθηκε στα τέλη του περασμένου έτους κι υπογραμμίζει την έκταση της πρόκλησης που θα αντιμετωπίσει ο τομέας αυτός μέσα στο 2020.

Η πτώση κατά 2,1%, που είναι η μεγαλύτερη σε διάστημα σχεδόν τεσσάρων ετών, θα δημιουργήσει αμφιβολίες για μια σημαντική ανάκτηση του μομέντουμ στην ευρωζώνη. Η οικονομία αναπτύχθηκε ελαφρά κατά το τέταρτο τρίμηνο, ενώ οι προοπτικές στην αρχή του έτους υπονομεύονται από το φόβο για τις πιθανές επιπτώσεις του κορωνοϊού.

Ενώ ορισμένοι κίνδυνοι για τις προοπτικές στην ευρωζώνη μειώθηκαν, αφού οι ΗΠΑ και η Κίνα κατέληξαν σε μια εμπορική συμφωνία και το Ηνωμένο Βασίλειο έφυγε από την Ευρωπαϊκή Ένωση χωρίς μεγάλη αναστάτωση, η εστία του ιού που ξεκίνησε στην Κίνα ώθησε τον κόσμο σε νέα κρίση. Πολλές εταιρείες έχουν κλείσει τα εργοστάσια τους και έχουν προειδοποιήσει για τη διακοπή των εφοδιαστικών αλυσίδων και για την επιτυχία των προβλέψεων για τα κέρδη τους.

 
 

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα είναι σε εγρήγορση. Ο επικεφαλής οικονομολόγος Φίλιπ Λέιν δήλωσε την Τετάρτη ότι η οικονομία θα μπορούσε να βιώσει ένα «πολύ σοβαρό βραχυπρόθεσμο χτύπημα» και η πρόεδρος Κριστίν Λαγκάρντ δήλωσε ότι οι υπεύθυνοι για τη χάραξη πολιτικής παρακολουθούν στενά την κατάσταση, φοβούμενοι πιθανές ευρύτερες επιπτώσεις.

Ένα μέρος από την πτώση της βιομηχανικής παραγωγής τον Δεκέμβριο θα μπορούσε να οφείλεται σε προσωρινούς παράγοντες. Η Γαλλία επλήγη από απεργίες και διαμαρτυρίες κατά τους τελευταίους μήνες, ενώ η βύθιση της Γερμανίας συνδέεται εν μέρει με τον αντίκτυπο των διακοπών στον τομέα των κατασκευών.

 

Παρόλο που η επόμενη συνεδρίαση στην οποία θα συζητηθεί το θέμα της νομισματικής πολιτικής δεν είναι προγραμματισμένη για τις επόμενες τέσσερις εβδομάδες, ωστόσο ξεκίνησε η φημολογία ότι το Διοικητικό Συμβούλιο είναι πιθανό να εξετάσει τη χαλάρωση της πολιτικής, με σκοπό την τόνωση της οικονομίας. Ακόμη και πριν από την έξαρση του κορωνοϊού, η ευρωζώνη αναμενόταν να φθάσει μόλις το 1,1% φέτος. Η ΕΚΤ θα αναθεωρήσει αυτή την εκτίμηση, τον προσεχή Μάρτιο.

Άρθρα / Απόψεις  -    12 -02 -2020

Τalk of the market: Η «απογείωση» της Aegean και τα δικαιώματα της Lamda

Τετάρτη, 12 Φεβρουαρίου 2020 11:36
UPD:11:51

 

 
 

Παρουσία του πρωθυπουργού, Κυριάκου Μητσοτάκη, πραγματοποιείται σήμερα στο «Ελευθέριος Βενιζέλος» εκδήλωση της Aegean Airlines για την επένδυση ύψους 6 δισ. δολ. σε αεροσκάφη Airbus A320neo, αεροσκάφη που δημιουργήθηκαν με γνώμωνα την εξοικονόμηση πόρων και το μικρότερο περιβαλλοντικό αποτύπωμα.

Δικαιώματα πλήρους κυριότητας στο 30% της έκτασης του Ελληνικού και της παραλιακής ζώνης του Αγίου Κοσμά αποκτά η Lamda Development. Την κατανομή των δικαιωμάτων κυριότητας ανακοίνωσε ο υπουργός Οικονομικών Χρήστος Σταϊκούρας σε συνέχεια της ολοκλήρωσης - εντός χρονοδιαγράμματος - των σχετικών διαπραγματεύσεων που είχε με την εταιρεία και το ΤΑΙΠΕΔ.

 

Σήμερα η Τράπεζα Πειραιώς άνοιξε το βιβλίο προσφορών για τη νέα έκδοση ομολόγου μειωμένης εξασφάλισης (Tier II) με στόχο την άντληση 500 εκατ. ευρώ. Ως συντονιστές της έκδοσης ενεργούν Goldman Sachs, UBS μαζί με τις Βarclays, BNP Paribas, Credit Suisse και Nomura. Σε συνέχεια της θετικής υποδοχής που έτυχαν οι παρουσιάσεις που διενεργεί η διοίκηση της τράπζεζας, με επικεφαλής τον Χρήστο Μεγάλου στο Λονδίνο, αναμένεται ισχυρή συμμετοχή και επιτόκιο κάτω από 6%, κοντά δηλαδή στο επιτόκιο της παλαιάς έκδοσης Tier II, που έχει υποχωρήσει σημαντικά από τα επίπεδα του 9,75% που εκδόθηκε.

- Το κλίμα για την Πειραιώς ευνοεί η προηγηθείσα επιτυχημένη κίνηση της Alpha Bank στην πρώτη έκδοση δεκαετούς ομολόγου Tier ΙΙ, η οποία άντλησε 500 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 4,25%, που έλαβε και τα εύσημα της Moody’s. Επίσης υποστηρικτική είναι και η αναβάθμιση που ήρθε από την JP Morgan για την τιμή στόχο (στα 4,20 ευρώ από 2,40 ευρώ προηγουμένως) και τη σύσταση (οverweight από underweight αντίστοιχα). Ο οίκος αναβάθμισε επίσης την Alpha Bank, ΑΛΦΑ+2,60% διατήρησε τη σύστασή του για την Εθνική και υποβάθμισε τη Eurobank.

- Αντίθετα με τα όσα ανέφερε πρόσφατα η επίσης αμερικανική Goldman Sachs,σε δική της έκθεση, η JP Morgan πρότεινε ξεκάθαρα τις ελληνικές τράπεζες (μαζί με τις τουρκικές) ως επενδυτική επιλογή στον τραπεζικό κλάδο των αγορών της περιοχής Κεντρικής Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής. Εν πολλοίς στήριξε την αξιολόγησή της στο υποστηρικτικό περιβάλλον για τον κλάδο το 2020, ήτοι τη βελτίωση των οικονομικών προοπτικών της χώρας σε συνδυασμό με τη μείωση των NPEs και τις πρωτοβουλίες για την ενίσχυση των πτωχευτικού πλαισίου. Ως αποτέλεσμα είχαμε ανοδική αντίδραση των τραπεζικών μετοχών στο χρηματιστήριο (+3,66%) και άνοδο (1,55%) για τον Γ.Δ., που φάνηκε να συντονίζεται με το διεθνές κλίμα κόντρα στις αβεβαιότητες για την παγκόσμια οικονομία που εισάγει ο κορονοϊός.

- Πάντως σε αυτό το κλίμα δεν αποκλείεται να ενεργοποιηθούν πιο γρήγορα και τα σχέδια της Εθνικής Τράπεζας για τιτλοποίηση μη εξυπηρετούμενων στεγαστικών και επιχειρηματικών δανείων ύψους άνω των 6 δισ. ευρώ, τα οποία με βάση τις εκτιμήσεις, προβλεπόταν να μπουν σε φάση υλοποίησης μετά την ολοκλήρωση του διαγωνισμού για την πώληση του 80% της Εθνικής Ασφαλιστικής.

- Ευχάριστη ανατροπή στα προγνωστικά για το προωθούμενο σχέδιο διάσωσης της Folli Follie φέρνει η απόφαση του νέου Δ.Σ. (σε συνέχεια της εκλογής του Γεωργίου Ιωαννίδη στη θέση του προέδρου, σε αντικατάσταση του παραιτηθέντος Αβραάμ Γούναρη) να προωθήσει την πρόσκληση των πιστωτών για την παροχή συγκατάθεσης (consent solicitation) εντός του ανακοινωθέντος χρόνου, 14 έως 21 Φεβρουαρίου. Εν τω μεταξύ, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, που ετοιμάζεται για νομικές ενέργειες, ζήτησε κι αυτή να προστεθεί νέο θέμα στη γενική συνέλευση της 20ής Φεβρουαρίου, σχετικά με την ενημέρωση των μετόχων για την οικονομική και περιουσιακή κατάσταση της εταιρείας από τις αναμορφωμένες οικονομικές καταστάσεις της χρήσης 2017 έως σήμερα.

- Στην αγορά αναψυκτικών εισέρχεται η Ελληνικά Γαλακτοκομεία (Όλυμπος), με βασική δραστηριότητα στα γαλακτοκομικά προϊόντα και «διακριτική» παρουσία στην αγορά χυμών. Εξαγοράζει την Κλιάφας, εταιρεία που ιδρύθηκε το 1926 και ενισχύει τη θέση της στην αγορά.

- Και πενταετές πρόγραμμα ανάπτυξης που ξεπερνά τα 140 εκατ. ευρώ για την περίοδο 2020 - 2024 υπέβαλε η ΕΔΑ ΘΕΣΣ στη ΡΑΕ. Από αυτά τα 90.1 εκατ. ευρώ αφορούν την Περιφερειακή Ενότητα Θεσσαλονίκης και τα 50,5 εκατ. ευρώ την Περιφέρεια Θεσσαλίας.

///naftemporiki.gr

Άρθρα / Απόψεις  -    12 -02 -2020

Bloomberg

Deutsche Bank: Κίνδυνος ύφεσης στη Γερμανία λόγω κορωνοϊού

  • newsroom

Ο κορωνοϊός παρουσιάζει κίνδυνο για την παγκόσμια ανάκαμψη, καθώς επιβραδύνει τις ελπίδες για αναβίωση της κινεζικής οικονομίας, δήλωσε ο Στέφαν Σνάιντερ, οικονομολόγος της Deutsche Bank

 

Το φάσμα της ύφεσης επιστρέφει πάνω από τη Γερμανία, καθώς η επιδημία του κορωνοϊού επιδεινώνει τη βιομηχανική ύφεση του κράτους αυτού, σύμφωνα με την Deutsche Bank.

Η τράπεζα αναμένει τώρα ελαφρά συρρίκνωση το τέταρτο τρίμηνο, όπως ανέφερε σε έκθεση της την Τετάρτη, οπότε και έθεσε υπό αμφισβήτηση την προοπτική οποιασδήποτε ανάκαμψης στην αρχή του 2020. Η ύφεση στη μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης θα αποτελούσε ακόμη ένα χτύπημα στο ευρωπαϊκό μπλοκ, το οποίο πασχίζει να ξεφύγει από μια υποχώρηση της παραγωγής που πλήττει την ευρύτερη ανάπτυξή του και δυνητικά θα μπορούσε να προκαλέσει αίτημα για πρόσθετα δημοσιονομικά κίνητρα.

Τα στοιχεία του γερμανικού ΑΕΠ πρόκειται να δημοσιευθούν την Παρασκευή. Ενώ η μέση πρόβλεψη είναι για ανάπτυξη 0,1%, ορισμένες τράπεζες προβλέπουν συρρίκνωση.

«Ο κορωνοϊός παρουσιάζει κίνδυνο για την παγκόσμια ανάκαμψη, καθώς επιβραδύνει τις ελπίδες για αναβίωση της κινεζικής οικονομίας», δήλωσε ο Στέφαν Σνάιντερ, οικονομολόγος της Deutsche Bank. «Μια τεχνική ύφεση κατά το χειμερινό εξάμηνο φαίνεται επομένως όλο και πιο πιθανή».

Ο ίδιος εκτιμά ότι οι επιπτώσεις του ιού θα περιορίσουν κατά περίπου 0,2 της μονάδας το γερμανικό ΑΕΠ κατά τους τρεις πρώτους μήνες μέχρι τον Μάρτιο. Δεδομένης της τωρινής σύμπωσης απόψεων ότι για το τελευταίο τρίμηνο καταγράφεται δημοσιονομική επέκταση 0,2%, το τρίμηνο είναι 0,2%, γεγονός που θέτει την οικονομία κοντά σε μια δεύτερη ευθεία συρρίκνωση.

 

 

Υπάρχουν ενδείξεις ότι η έξαρση της νόσου μπορεί να προκαλέσει σοβαρές οικονομικές ζημίες, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα. Ο ΟΠΕΚ μείωσε τις προβλέψεις για την παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου και ο επικεφαλής οικονομολόγος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Φίλιπ Λέιν δήλωσε την Τρίτη ότι μπορεί να υπάρξει «πολύ σοβαρό βραχυπρόθεσμο χτύπημα» στην οικονομία.

Τα δεινά της ζώνης του ευρώ απεικονίστηκαν επίσης την Τετάρτη στα στοιχεία που δείχνουν τη μεγαλύτερη πτώση της βιομηχανικής παραγωγής σε σχεδόν τέσσερα χρόνια. Η ΕΚΤ εξακολουθεί να τροφοδοτεί με νομισματικά κίνητρα το χρηματοπιστωτικό σύστημα, αλλά η Πρόεδρος Κριστίν Λαγκάρντ αυτή την εβδομάδα επανέλαβε την έκκλησή της προς τις κυβερνήσεις να κάνουν ακόμα περισσότερα.

Άρθρα / Απόψεις  -    12 -02 -2020

Μεσοπρόθεσμο: Βασικό σενάριο για πλεόνασμα 3,5% έως το 2022

Πιθανό όμως να περιλαμβάνει περισσότερα σενάρια

Τετάρτη, 12 Φεβρουαρίου 2020 10:16

Με ένα βασικό σενάριο, χωρίς αλλαγές στους στόχους των πρωτογενών πλεονασμάτων έως και το 2022 καλούνται οι υπηρεσίες των υπουργείων και φορέων της Γενικής Κυβέρνησης να προχωρήσουν στην αποστολή στοιχείων για την κατάρτιση του νέου Μεσοπρόθεσμου Προγράμματος Δημοσιονομικής Στρατηγικής 2021-2024 με βάση εγκύκλιο του υφυπουργού Οικονομικών, Θεόδωρου Σκυλακάκη.

Σύμφωνα με την εγκύκλιο, η σύνταξη του γίνεται με βάση το βασικό σενάριο για την επίτευξη πρωτογενών πλεονασμάτων 3,5% του ΑΕΠ έως το 2022, χωρίς δημοσιονομικές παρεμβάσεις και νέες πολιτικές πέρα από όσες έχουν ήδη θεσμοθετηθεί μέχρι σήμερα. Δηλαδή δεν περιλαμβάνονται οι σχεδιαζόμενες μειώσεις φόρων (π.χ. εισφορά αλληλεγγύης, ΕΝΦΙΑ) για φέτος όπως και για τα επόμενα έτη (κατάργηση τέλους επιτηδεύματος, πλήρης κατάργηση εισφοράς αλληλεγγύης).

Ωστόσο δεν αποκλείεται το νέο ΜΠΔΣ να έχει και ένα δεύτερο σενάριο ή και περισσότερα με βάση τις αλλαγές που θα υπάρξουν εφόσον αποφασιστεί η μείωση των στόχων των πρωτογενών πλεονασμάτων γύρω στο 2% με 2,5% του ΑΕΠ από το 2021 με παράλληλη ενσωμάτωση των φοροελαφρύνσεων που σχεδιάζει η κυβέρνηση ανάλογα με το δημοσιονομικό χώρο που θα δημιουργηθεί.

Βασική αιτία για την ύπαρξη περισσότερων σεναρίων είναι το γεγονός ότι το ΜΠΔΣ θα πρέπει να κατατεθεί τον Απρίλιο-Μάιο, νωρίτερα από την ολοκλήρωση των διαβουλεύσεων για τους στόχους των πρωτογενών πλεονασμάτων με τους Ευρωπαίους εταίρους αλλά και τη αλλαγή της χρήσης των κερδών από τη διακράτηση ελληνικών ομολόγων από τις κεντρικές τράπεζες (SMP’s και ANFA’s) ζήτημα για το οποίο η σχετική απόφαση αναμένεται τον Ιούνιο.

Με βάση την εγκύκλιο, ο υφυπουργός Οικονομικών δίνει περιθώριο έως τις 3 Μαρτίου στις υπηρεσίες των υπουργείων και των φορέων της Γενικής Κυβέρνησης για να στείλουν τις προβλέψεις τους για τα επόμενα έτη έως το 2024. Μάλιστα σημειώνει ότι το σενάριο βάσης θα πρέπει να είναι ρεαλιστικό και ακριβές και να αποτυπώνει τις καλύτερες δυνατές προβλέψεις για τις δημοσιονομικές επιδόσεις των φορέων σε όλη της υπό εξέταση περίοδο. Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στις προβλέψεις για το Πρόγραμμα Δημοσίων Επενδύσεων και στην εξόφληση των οφειλών του Δημοσίου προς ιδιώτες καθώς θα πρέπει να γίνει πλήρης καταγραφή ανεξάρτητα αν αυτές έχουν καταστεί ληξιπρόθεσμες. «Επίσης, θα γίνεται πρόβλεψη για το εκάστοτε ύψος των απλήρωτων υποχρεώσεων για κάθε έτος της περιόδου 2021-2024» αναφέρεται στην εγκύκλιο.

naftemporiki.gr

Άρθρα / Απόψεις  -    12 -02 -2020

JP Morgan: Bullish για τις ελληνικές τράπεζες, βλέπει περιθώρια ανόδου έως 46%

JP Morgan: Bullish για τις ελληνικές τράπεζες, βλέπει περιθώρια ανόδου έως 46%

Της Ελευθερίας Κούρταλη

 

Ανάσα στις μετοχές των ελληνικών τραπεζών οι οποίες έχουν δεχθεί πιέσεις το τελευταίο διάστημα, δίνει η JP Morgan μέσα από νέα έκθεσή της όπου σημειώνει ότι παραμένει bullish για τον κλάδο καθώς οι συστημικές τράπεζες της Ελλάδας αποτελούν το αγαπημένο της trade στην περιοχή της Κεντρικής Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής και της Αφρικής.

Η JP Morgan προχωρά έτσι στην αναβάθμιση της Alpha Bank και της Πειραιώς σε overweight με τιμή-στόχο τα 2,5 ευρώ και 4,20 ευρώ αντίστοιχα, ενώ διατηρεί την overweight στάση της για την Εθνική με τιμή-στόχο τα 3,8 ευρώ και υποβαθμίζει την Eurobank σε neutral λόγω των σχετικών αποτιμήσεων, με τιμή-στόχο το 1,1 ευρώ. Για την Alpha Bank βλέπει περιθώριο ανόδου της τάξης του 46% σε σχέση με την τιμή της στο ταμπλό, για την Πειραιώς 41%, για την Εθνική 34% και για την την Eurobank 34% επίσης.

Η JP Morgan βρέθηκε πρόσφατα στην Αθήνα για συναντήσεις με τις διοικήσεις των τραπεζών και όπως επισημαίνει το συμπέρασμά της είναι πως το περιβάλλον είναι υποστηρικτικό για τον κλάδο το τρέχον έτος, λόγω και των βελτιωμένων προοπτικών της ελληνικής οικονομίας.

Η ορατότητα στα σχέδια μείωσης των NPEs των ελληνικών τραπεζών έχει βελτιωθεί σε τεράστιο βαθμό ενώ οι δράσεις στις οποίες προχωρά η ελληνική κυβέρνηση εφαρμόζοντας συστημικές λύσεις για τα NPEs αναμένεται να ενισχύσουν τα σχέδια αυτά.

Σε ό,τι αφορά τις αποτιμήσεις, η JP Morgan σημειώνει πως οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών διαπραγματεύονται με εκτιμώμενο δείκτη ενσώματης λογιστικής αξίας (TBV) για το 2020 στο 0,4x και δεν αποτιμούν ακόμη τον πλήρη βαθμό μείωσης των NPEs και την ομαλοποίηση του κόστους κινδύνου. Παράλληλα, με εκτιμώμενους δείκτες ROTE για το 2022 στο 6% με 8%, η JP Morgan βλέπει περιθώριο ανόδου στις τραπεζικές μετοχές έως 46%. Μαζί με τις τουρκικές τράπεζες, οι ελληνικές συστημικές τράπεζες αποτελούν το αγαπημένο της trade στην περιοχή.

Η JP Morgan αναλύει λεπτομερώς τις θέσεις της για κάθε τράπεζα ξεχωριστά. Όπως σημειώνει, η λειτουργική ανάκαμψη και οι ελκυστικές αποτιμήσεις δικαιολογούν μια πιο προσεκτική ματιά και έτσι προχωρά σε διπλή αναβάθμιση της Τράπεζας Πειραιώς από underweight σε overweight. Η πιο εποικοδομητική της άποψη για την κεφαλαιακή πορεία της Τράπεζας Πειραιώς σε συνδυασμό με ένα δείκτη ROTE ο οποίος θα ανέλθει στο 6,3% μέχρι το 2022, οδηγεί σε αυτή τη διπλή αναβάθμιση.

Πάντως, όπως επισημαίνει, οι διαρθρωτικοί κίνδυνοι παραμένουν, ιδίως γύρω από το ενδεχόμενο μετατρέψιμο ομόλογο, ωστόσο οι ανησυχίες σχετικά με τη μετατροπή θα μπορούσαν είναι και υπερβολικές. Η JP Morgan είναι θετική για τις κινήσεις στις οποίες έχει προχωρήσει η διοίκηση και με δείκτη P/TBV στο 0,25x και ROTE 6,3% το 2020, βλέπει περιθώριο ανόδου 41% με νέα τιμή-στόχο τα 4,20 ευρώ.

Η αναβάθμιση της Alpha σε overweight έρχεται μετά το νέο σχέδιο που παρουσιάστηκε με τον εκτιμώμενο δείκτη ROTE για το 2022 να αυξάνεται έως το 7% από το 4,6% πριν, κάτι το οποίο αντισταθμίζει με το παραπάνω το "χτύπημα" ύψους 2 δισ. ευρώ στα ενσώματα ίδια κεφάλαια από  την τιτλοποίηση των 12 δισ. ευρώ. Αν και η κερδοφορία της τράπεζας πλησιάζει τα επίπεδα των τραπεζών της περιοχή οι οποίες έχουν ανώτερη ποιότητα θεμελιωδών μεγεθών, οι αποτιμήσεις της Alpha με TBV 2020 στο 0,4x παραμένουν σε σημαντικό discount και δεν αντικατοπτρίζουν ακόμη τη λειτουργική ανάκαμψη της τράπεζας, κατά την άποψη της JP Morgan.

Σε ό,τι αφορά την Εθνική, η JP Morgan αναθεωρεί τις εκτιμήσεις της για να λάβει υπόψη το σχέδιο τιτλοποίησης 6 δισ. ευρώ του 2020 και την πρόθεση της διοίκηση για εμπροσθοβαρή μείωση των ΝPEs. Εκτιμά ότι η ΕΤΕ βρίσκεται σε ευνοϊκή θέση σε σχέση με άλλες τράπεζες χάρη στο υψηλό επίπεδο  των δεικτών κάλυψης στο οποίο ξεκίνα (45% για στεγαστικά δάνεια έναντι 30% για Alpha και Πειραιά) και στους ισχυρούς κεφαλαιακούς δείκτες. Λαμβάνοντας υπόψη την πρόσθετη ώθηση στα κεφάλαια κατά 1% -1,5% από την αναμενόμενη πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής, οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας του 2019 θα χρησιμεύσουν ενδεχομένως ως βάση για τη διαδικασία τιτλοποίησης. Επίσης, όπως επισημαίνει, η κερδοφορία του 2020 αναμένεται να είναι αρκετή για να αντισταθμίσει την απώλεια από τιτλοποιήσεις. Για αυτό και η JP Morgan παραμένει οverweight.

Οι σχετικές αποτιμήσεις οδηγούν, παράλληλα, στην υποβάθμιση της Eurobank. Η JP Morgan συνεχίζει να είναι θετική για την Eurobank λόγω της ταχύτερης μείωσης των NPEs και των υψηλότερων δεικτών ROTE στον κλάδο. Ωστόσο, με δείκτη P/TBV 2020 στο 0,6x και με την έλλειψη σημαντικών βραχυπρόθεσμων καταλυτών, υποβαθμίζει τη μετοχή σε neutral.

Τέλος η JP Morgan επισημαίνει τους πιθανούς κινδύνους στις εκτιμήσεις της. Οι προβλέψεις της βασίζονται στη μακροοικονομική ανάκαμψη, η οποία είναι ακόμη πρώιμη και εύθραυστη. Επίσης, δεδομένου του ότι η θετική της στάση για τον κλάδο εξαρτάται από τη μείωση των NPEs, τυχόν δυσμενείς εξελίξεις που θα μπορούσαν να παρεμποδίσουν τα σχέδια των τραπεζών θα επηρέαζαν αρνητικά τo επενδυτικό τους story.

Άρθρα / Απόψεις  -    10 -02 -2020

Σύννεφα στην ΕΕ στην μετά - Βrexit εποχή για το ποιος θα καλύψει τo κενό των 60 δισ. ευρώ

Δύο εβδομάδες πριν από την ειδική σύνοδο της ΕΕ για τον μακροπρόθεσμο ευρωπαϊκό προϋπολογισμό της περιόδου 2021 – 2027 (πολυετές δημοσιονομικό πλαίσιο) που συγκαλεί ο Βέλγος πρόεδρος του Eυρωπαϊκού Συμβουλίου Σαρλ Μισέλ, έχουν ήδη αρχίσει να διαφαίνονται τα πρώτα σύννεφα μεταξύ των κρατών-μελών στην μετά-Βrexit εποχή, για το ποιος θα καλύψει τα 60 δις των Βρετανών.

Ο Σαρλ Μισέλ βρίσκεται σε συνεχείς διαβουλεύσεις και επαφές με τους ηγέτες καθενός από τα κράτη-μέλη ενόψει της κρίσιμης συνόδου, αναζητώντας τη μέση οδό, που για άλλη μια φορά είναι δύσκολο να βρεθεί.

Από την πλευρά του ο καγκελάριος της Αυστρίας Σεμπάστιαν Κουρτς αναμένει νέα πρόταση από τον Σαρλ Μισέλ. «Η Αυστρία συγκαταλέγεται στους "καθαρούς εισφορείς" της ΕΕ», είπε σχετικά με το θέμα, συμπληρώνοντας: «Ακριβώς όπως και η Δανία, η Ολλανδία, η Σουηδία και η Γερμανία, είμαστε της άποψης ότι οι συνεισφορές μας δεν πρέπει να αυξάνονται απεριόριστα».Πρώτες αντιδράσεις έχουν ήδη έρθει από τη Δανία, με την πρωθυπουργό της χώρας, Μέτε Φρεντερίκσεν να δηλώνει ότι ακόμη κι αν οι χώρες της ΕΕ συνεισέφεραν μόνο το 1% του ΑΕΠ τους μελλοντικά, η Δανία θα έπρεπε να δίνει είκοσι φορές περισσότερα από ό,τι σήμερα. «Πολλά από τα χρήματα της συνεισφοράς μας είναι παράλογα, για παράδειγμα, όταν μιλάμε για την κλιματική αλλαγή ή τα κύματα προσφύγων. Θα συνεισφέρουμε με περισσότερα χρήματα, αλλά δεν θέλω να συνεισφέρουμε με πολύ περισσότερα χρήματα» δήλωσε η πρωθυπουργός της Δανίας.

Ποιος θα καλύψει το κενό μετά το Brexit;

Σύμφωνα με διπλωματικές πηγές μετά το Brexit τα ευρωπαϊκά ταμεία θα χάσουν 60 δισ. ευρώ. Για το λόγο αυτό η γερμανική συνεισφορά θα πρέπει να αυξηθεί από 12 έως 40 δισ. ευρώ το χρόνο. Σημαντικές αυξήσεις αναμένονται ιδίως για τη Δανία, την Ολλανδία, την Αυστρία και τη Σουηδία. Αναφορικά με την επικείμενη σύνοδο της 20ης Φεβρουαρίου, διπλωμάτης από τις Βρυξέλλες εκτιμά ότι δεν πρέπει να αναμένεται συμφωνία, εάν δεν γίνουν παραχωρήσεις και εκπτώσεις. Ο πρωθυπουργός της Σουηδίας Στέφαν Λεβέν δήλωσε μάλιστα ήδη ότι «οι εκπτώσεις είναι απαραίτητες».

Βάσει υπολογισμών, περί το τέλος της επόμενης δημοσιονομικής περιόδου το 2027, πέντε χώρες θα είναι εκείνες που θα εισφέρουν το 75% του ευρωπαϊκού προϋπολογισμού. Μέχρι στιγμής μεταξύ των κρατών-μελών καταγράφονται διαφορετικές απόψεις γύρω από το θέμα. Από την άλλη πλευρά ο Σαρλ Μισέλ, αν και δεν αποκαλύπτει το περιεχόμενο των επαφών του με τους εκπροσώπους των κρατών-μελών της ΕΕ, θεωρεί ότι ένας συμβιβασμός είναι εφικτός. Πιστεύει ότι πρέπει να βρεθεί λύση, ειδάλλως υπάρχει κίνδυνος για πολλά ευρωπαϊκά προγράμματα, τα οποία εξαρτώνται από ευρωπαϊκά κονδύλια.

Μάλιστα ο Ισπανός πρωθυπουργός Πέδρο Σάντσεθ υπογράμμισε πρόσφατα τη σημασία των ευρωπαϊκών προγραμμάτων για τη διασφάλιση των θέσεων εργασίας, ειδικά για τους νέους, για την υλοποίηση του στόχου της ψηφιοποίησης αλλά και για τη λειτουργία της κοινής αγροτικής πολιτικής. Τέλος, αντιδράσεις υπήρξαν και από τη Σλοβακία, με τον πρωθυπουργό Πέτερ Πελεγκρίνι να επισημαίνει ότι οι όποιες εκπτώσεις αναφορικά με το Ταμείο Συνοχής της ΕΕ πρέπει να ισχύουν ισοδύναμα για όλους.

Πηγή: Deutsche Welle

Άρθρα / Απόψεις  -    10 -02 -2020

UBS and BlackRock σφυρίζουν λήξη του ράλι στις ΗΠΑ

Οι δυο οίκοι υποβάθμισαν την προοπτική για τις αμερικανικές μετοχές και προτείνουν μεταφορά επενδύσεων στις αναδυόμενες. Τα τρία επιχειρήματα που επικαλούνται και οι ευκαιρίες που δημιουργεί η κρίση του κορωνοϊού.

UBS and BlackRock σφυρίζουν λήξη του ράλι στις ΗΠΑ

  • Jonathan Wheatley (Λονδίνο)
 
Δυο από τους μεγαλύτερους διαχειριστές κεφαλαίων στον κόσμο σφυρίζουν «λήξη» στο μεγαλύτερο bull run της ιστορίας στις αμερικανικές μετοχές, υποστηρίζοντας ότι οι αναδυόμενες προσφέρουν καλύτερη αξία και ανώτερες προοπτικές ανάπτυξης.Η UBS Global Wealth Management την περασμένη εβδομάδα έκοψε την προηγούμενη σύσταση «overweight» για τις αμερικανικές μετοχές σε «neutral» και την αντικατέστησε με «overweight» στις μετοχές αναδυόμενων αγορών. Η BlackRock Investment Institute, τμήμα του μεγαλύτερου διαχειριστή ενεργητικού του κόσμου, έκανε το ίδιο.

 

Τα blue chips στην αμερικανική αγορά μετοχών είχαν μια από τις καλύτερες χρονιές τους το 2019, κλείνοντας με κέρδη 29%. Εν τω μεταξύ, οι μετοχές των αναδυόμενων αγορών, ανέβηκαν με το πιο μέτριο 15% πέρυσι και έχουν χάσει 7% από την κορυφή τους. Κάποιοι μεγαλόσχημοι στρατηγικοί αναλυτές και επενδυτές, όμως, είναι όλο και πιο ανήσυχοι για το ότι τα υπερμεγέθη κέρδη της μεγαλύτερης αγοράς του κόσμου τελείωσαν.

«Τα αρκετά τελευταία χρόνια η ανάπτυξη των αναδυόμενων έχει υποαποδώσει έναντι των αναπτυγμένων», δηλώνει ο Μαρκ Χάεφελ, επικεφαλής επενδύσεων στην UBS GWM. «Πιστεύουμε όμως ότι η ανάπτυξη ξεκινά να γυρίζει… είναι καιρός οι επενδυτές να αρχίσουν να αναδιανέμουν τις θέσεις τους προς τις αναδυόμενες».

Οι επενδυτές θα πρέπει να εκμεταλλευτούν τις βυθίσεις των τιμών λόγω κορωνοϊού για να εξασφαλίσουν έκθεση σε μετοχές αναδυόμενων αγορών, προσέθεσε τη Δευτέρα. Η BlackRock συμφώνησε, λέγοντας ότι παρά την αβεβαιότητα που προκάλεσε το ξέσπασμα του ιού, υπάρχει περισσότερο περιθώριο για νομισματική χαλάρωση στις αναδυόμενες απ’ όσο στον αναπτυγμένο κόσμο, γεγονός που θα μπορούσε να στηρίξει την ανάπτυξη των αναδυόμενων και των μετοχικών τους αγορών.

H μεταφορά θέσεων είναι μια αμφιλεγόμενη κίνηση, καθώς για το μεγαλύτερο μέρος της τελευταίας δεκαετίας η απόκτηση μετοχών σε αναδυόμενες αγορές οδήγησε σε απογοήτευση. Η οικονομική ανάπτυξη στον αναπτυσσόμενο κόσμο επιβράδυνε και οι αποδόσεις απέτυχαν να ξεπεράσουν αυτές του αναπτυγμένου.
Οι ανά τον κόσμο επενδυτές τοποθετήθηκαν ανάλογα. Σήμερα μόλις το 7% περίπου του ενεργητικού των μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων είναι επενδεδυμένα στις αναδυόμενες, ποσοστό χαμηλότερο από το 13% προ δεκαετίας, σύμφωνα με την JP Morgan.

Η πρόταση της UBS και της BlackRock στηρίζεται σε τρεις υποθέσεις: στο ότι η διαφορά μεταξύ του ρυθμού οικονομικής ανάπτυξης στις αναδυόμενες και τις αναπτυγμένες αγορές πρόκειται να διευρυνθεί υπέρ των πρώτων. Στο ότι οι αποτιμήσεις των μετοχών στις αναδυόμενες είναι πιο ελκυστικές από αυτές των ανταγωνιστριών στις αναπτυγμένες. Και στο ότι οι τάσεις στην παγκόσμια οικονομία θα λειτουργήσουν προς όφελος των αναδυόμενων.

Στο πρώτο επιχείρημα υπάρχει ευρεία συμφωνία. Πρόσφατα το ΔΝΤ ψαλίδισε τις προβλέψεις για την παγκόσμια ανάπτυξη, αλλά περιμένει ότι θα τονωθεί ελαφρά φέτος και τον επόμενο χρόνο, με τις αναπτυγμένες αγορές να λιμνάζουν, ενώ άλλες χώρες παίρνουν προβάδισμα. Κατά τις εκτιμήσεις του ΔΝΤ η διαφορά ανάπτυξης μεταξύ των αναδυόμενων και των αναπτυγμένων αγορών, που για πολλούς θεωρείται ο σημαντικότερος οδηγός για τις αποδόσεις ενεργητικού στις πρώτες, ξεκινά να διευρύνεται μετά από μια δεκαετία συρρίκνωσης.

Μόνο η ανάπτυξη, όμως, ίσως δεν προσφέρει μετοχικές αποδόσεις. «Θέλεις ένα περιβάλλον σταθερής ή βελτιούμενης ανάπτυξης, και αυτό φυσικά βοηθάει. Αλλά δεν είναι το παν», δήλωσε ο David Semple διαχειριστής μετοχικού χαρτοφυλακίου αναδυόμενων αγορών στην VanEck. «Οταν κοιτάς την εταιρική συμπεριφορά στις αναδυόμενες, παράγουν πολύ σημαντικές ελεύθερες ταμειακές ροές αλλά το δείκτης κεφαλαιακών δαπανών (capex) προς πωλήσεις μειώνεται», προσθέτει. Αυτό σημαίνει ότι η αύξηση της κερδοφορίας μπορεί να είναι δύσκολο να διατηρηθεί.

Το επιχείρημα των αποτιμήσεων δείχνει ισχυρότερο. Σε όρους τιμής προς λογιστική αξία, οι μετοχές του δείκτη MSCI EM τελούν υπό διαπραγμάτευση με έκπτωση (discount) περίπου 35% έναντι αυτών του MSCI World των αναπτυγμένων αγορών. Το άνοιγμα διευρύνθηκε από τις αρχές του 2012, όταν οι αποτιμήσεις στις αναπτυγμένες οικονομίες αυξήθηκαν, ενώ οι άλλες έμειναν στάσιμες.

Κι’ όμως, σε όρους απόδοσης ιδίων κεφαλαίων η έκπτωση είναι σημαντικά μικρότερη, περίπου 12% και αυξήθηκε μόλις τον τελευταίο χρόνο. Ο Γκάρι Γκρίνμπεργκ, επικεφαλής αναδυόμενων στην Hermes Investment Management υποστηρίζει ότι αυτό μπορεί να υπονοεί ότι έρχεται μια απότομη ανατιμολόγηση: είτε οι μετοχές των αναδυόμενων θα κάνουν ράλι ή οι αναπτυγμένες θα υποχωρήσουν.

Πιο πιθανό, είπε, είναι μια μέτρια συρρίκνωση της έκπτωσης στην τιμή προς λογιστική αξία σε περίπου 20%, η οποία θα προέρθει από διόρθωση στις αναπτυγμένες. «Οι μετοχές των αναδυόμενων είναι σε δίκαιες τιμές (fair value). Κάποιες μετοχές κινεζικών τεχνολογικών εταιρειών έχουν πέσει από τότε που ξεκίνησε ο εμπορικός πόλεμος και ξανά μετά το ξέσπασμα του κορωνοϊού, σε σημείο που να είναι ελκυστικές. «Δεν υπάρχουν όμως ευκαιρίες που ‘φωνάζουν’», υποστήριξε.

Μακροπρόθεσμα, όμως, οι τάσεις θα δουλέψουν υπέρ των αναδυόμενων, ειδικά αν οι επενδυτές πιστεύουν ότι οι δημογραφικές αλλαγές θα φέρουν οφέλη, αντί για βάρη.

Κάποιες από αυτές τις τάσεις είναι ορατές στην αλλαγή της σύνθεσης του δείκτη MSCI EM, στον οποίο εταιρείες του τομέα των υλικών δίνουν τη θέση τους σε κλάδους όπως η τεχνολογία και το εμπόριο ειδών πολυτελείας. Η γεωγραφική στάθμιση επίσης αλλάζει υπέρ της Κίνας και άλλων αναδυόμενων ασιατικών αγορών, οι οποίες τώρα απαρτίζουν τα 3/4 του δείκτη.

Η κος Χάεφελ στην UBS δήλωσε πως η υπόσχεση για ανάπτυξη ίσως είναι μικρότερος παράγοντας για μια αλλαγή στις τοποθετήσεις απ’ ότι η απλή αναζήτηση απόδοσης. «Δεν περιμένουμε τις αποδόσεις από επικίνδυνο ενεργητικό που είχαμε πέρυσι», είπε. «Η εξεύρεση απόδοσης, όμως, σε μια χρονιά χαμηλής ανάπτυξης και η μεταφορά περισσότερων πόρων σε περιοχές υψηλότερης ανάπτυξης, όπως οι αναδυόμενες, είναι οι δυο όψεις του ίδιου νομίσματος».

© The Financial Times Limited 2020. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
N

/// euro2day.gr

Άρθρα / Απόψεις  -    10 -02 -2020

Τα χαμηλά επιτόκια και η μεγάλη παγίδα για τους επενδυτές

Η επόμενη ύφεση μπορεί να αργήσει αλλά θα είναι ιδιαίτερα επώδυνη. Ο ρόλος των κεντρικών τραπεζών και οι «φουσκωμένες» τιμές των στοιχείων ενεργητικού. Τα διδάγματα από προηγούμενα κραχ.

Τα χαμηλά επιτόκια και η μεγάλη παγίδα για τους επενδυτές

  • Του Michael Mackenzie
To ράλι στις αγορές οφείλεται στην ώθηση από τα μέτρα τόνωσης από τις κεντρικές τράπεζες και στις ενδείξεις ανάκαμψης στην παγκόσμια οικονομική δραστηριότητα. Το σημαντικό ερώτημα είναι κατά πόσον οι μεγάλες προσδοκίες στις αγορές μετοχών και χρέους έχουν υπερβεί την οικονομική πραγματικότητα.Οι επενδυτές έχουν τον χρόνο με το μέρος τους, αλλά η διατήρηση της οικονομικής ανάπτυξης σε επίπεδα που δεν είναι τόσο υψηλά για να αυξήσουν τα εταιρικά κέρδη, απειλεί να υπονομεύσει την επίδοση των διάφορων στοιχείων ενεργητικού κατά τη διάρκεια της χρονιάς.

 

Για κάποιους αναλυτές, η πορεία της παγκόσμιας νομισματικής πολιτικής παραμένει ο βασικότερος παράγοντας όσον αφορά το επενδυτικό κλίμα. Οι ανησυχίες για τις υψηλές αποτιμήσεις, οι πιέσεις στα εταιρικά περιθώρια, τα πολιτικά σοκ και άλλες προκλήσεις υποχωρούν μπροστά στο δημοφιλές σλόγκαν της αγοράς να «μην πολεμάς τις κεντρικές τράπεζες».

Ο Μπομπ Πρινς, o CIO της Bridgewater Associates, κέντρισε το ενδιαφέρον στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ όταν είπε στο Bloomberg ότι η εποχή των κύκλων οικονομικής έξαρσης και ύφεσης έχει τελειώσει, τουλάχιστον με τη μορφή που την ξέρουμε. Κατά τη γνώμη του κ. Πρινς, οι αξιωματούχοι της Fed είναι κολλημένοι σε ένα σημείο όπου δεν μπορούν να κινηθούν ούτε για να συσφίξουν, ούτε για να χαλαρώσουν τη νομισματική πολιτική.

Ορισμένοι έσπευσαν να σημειώνουν ότι κάποιος Βρετανός υπουργός Οικονομικών είχε κάνει μια ανάλογη εκτίμηση λίγο πριν το ξέσπασμα της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης. Tην εποχή εκείνη, πολλοί επενδυτές είχαν παρασυρθεί από αυτό που ονομάστηκε «μεγάλη εξομάλυνση» (great moderation): μια περίοδος με χαμηλή μεταβλητότητα στην οικονομία και τις αγορές. Η Fed είχε μειώσει με επιθετικό τρόπο τα επιτόκια μετά το σκάσιμο της «φούσκας» του διαδικτύου, δημιουργώντας μια περίοδο ηρεμίας.

O κύκλος εξάρσεων και υφέσεων που κράτησε στο μεγαλύτερο μέρος της μεταπολεμικής περιόδου έχει γίνει λιγότερο αισθητός χάρη στις πολιτικές των κεντρικών τραπεζών. Τις τελευταίες επίσης δεκαετίες έχει σημειωθεί τρομακτική πτώση στις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων και στον πληθωρισμό, σε ένα περιβάλλον δραματικών τεχνολογικών και δημογραφικών αλλαγών στον ανεπτυγμένο κόσμο, που πλέον έχει αρχίσει να διαμορφώνεται και σε κάποιες αναδυόμενες οικονομίες.

Μετά το χρηματιστηριακό κραχ του 1987, το οποίο ανάγκασε τη Fed και άλλες κεντρικές τράπεζες να αναλάβουν ρόλο πυροσβέστη, οι τιμές των στοιχείων ενεργητικού - συμπεριλαμβανομένων και των κατοικιών - έχουν ωφεληθεί σημαντικά από την άμεση αντίδραση των κεντρικών τραπεζών κατά οποιασδήποτε αναταραχής απειλεί την ευρύτερη οικονομία. Η προσέγγιση αυτή έχει εδραιωθεί περισσότερο την τελευταία δεκαετία με τις κεντρικές τράπεζες να αγοράζουν και να κρατούν στα χαρτοφυλάκια τους τεράστιες ποσότητες ομολόγων και άλλων στοιχείων ενεργητικού σε μια προσπάθεια να οδηγήσουν τον πληθωρισμό και την ανάπτυξη υψηλότερα.

H αμερικανική οικονομία δεν έχει διολισθήσει σε ύφεση μετά το 2008 και το ξέσπασμα της παγκόσμιας κρίσης, αλλά η ανάπτυξη είναι υποτονική. Ενώ οι αγορές μετοχών και χρέους έχουν καταγράψει σημαντικά κέρδη μετά την κρίση, πολλά μέλη της κοινωνίας δεν έχουν επωφεληθεί, όπως καταδεικνύει και η άνοδος του λαϊκισμού.

Κρίνοντας από τις τρέχουσες ροές στις μετοχές και το χρέος, οι επενδυτές δεν φαίνονται διατεθειμένοι να αλλάξουν ρότα, αν και τα ολοένα και πιο ακριβά στοιχεία ενεργητικού είναι αναμφίβολα ευάλωτα σε μακροοικονομικά σοκ τα οποία ούτε οι κεντρικές τράπεζες δεν μπορούν να περιορίσουν. Πολλοί επενδυτές, συμπεριλαμβανομένου και του κ. Πρινς, πιστεύουν ότι θα νιώσουν τις αναταράξεις πριν από τον επόμενο μεγάλο σεισμό και ότι θα έχουν χρόνο να αποφύγουν τα χειρότερα από το sell-off.

Καθώς οι κεντρικές τράπεζες ενισχύουν τις τιμές των στοιχείων ενεργητικού, αυξάνονται οι ανησυχίες για τις μακροπρόθεσμες επιπτώσεις ενός χρηματοοικονομικού συστήματος το οποίο έχει βασιστεί στα αρνητικά και πολύ χαμηλά επιτόκια, και καθιστά ελκυστικά τα στοιχεία ενεργητικού με ρίσκο.

Ο Φρεντ Κλίαρι της Pegasus Capital ανέφερε ότι οι κεντρικοί τραπεζίτες απέφυγαν μια πιο επώδυνη οικονομική ύφεση μετά το χρηματοοικονομικό κραχ μέσω των έκτακτων μέτρων νομισματικής πολιτικής. Αλλά «η παρατεταμένη πολιτική μηδενικών επιτοκίων έχει δημιουργήσει εταιρείες ζόμπι και απλά αναβάλει την ημέρα της κρίσης» προσθέτει.

Οι κεντρικές τράπεζες αναμένεται να διατηρήσουν την τρέχουσα διευκολυντική πολιτική για κάποιο διάστημα. Ο Τόμας Κόστεργκ της Pictet Wealth Management πιστεύει ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ «θα παραμείνει υπερευαίσθητη στις χρηματοοικονομικές αγορές», προσθέτοντας: «Ακολουθεί μια αέναη διευκολυντική πολιτική και σε ένα βαθμό έχει παγιδευτεί από το επίπεδο του ιδιωτικού χρέους στο σύστημα».

Πράγματι, στο τρέχον περιβάλλον των συρρικνωμένων εταιρικών πιστωτικών risk premium, το Ινστιτούτο Διεθνούς Χρηματοοικονομικής (IIF) υπολογίζει ότι χρεόγραφα $19 τρισ. πρέπει να αναχρηματοδοτηθούν φέτος στις ΗΠΑ, το Ηνωμένο Βασίλειο, την ευρωζώνη, την Ιαπωνία και άλλες αναδυόμενες αγορές κλειδιά.

Πώς τελειώνει συνήθως όλο αυτό; Οι πιστωτικές πιέσεις και η αύξηση των εταιρικών χρεοκοπιών προκαλούν ύφεση και σφοδρό sell-off στις μετοχές, όπως συνέβη στις αρχές της δεκαετίας του 200 και κατά τη διάρκεια της χρηματοοικονομικής κρίσης.

Αυτό ήταν το μήνυμα ενός άλλου επισκέπτη του Νταβός. Ο Σκοτ Μάινερντ, CIO στη Guggenheim, προειδοποίησε ότι ενώ οι κεντρικές τράπεζες μπορεί να έχουν καθυστερήσει την επόμενη ύφεση ως το 2021 ή 2022, «εν τέλει θα φτάσουμε σε ένα σημείο όπου οι επενδυτές θα ξυπνήσουν από το διογκούμενο κύμα χρεοκοπιών και υποβαθμίσεων».

Aυτή τη φορά τα χειρότερα για τους επενδυτές μπορεί να είναι μπροστά. Χάρη στις πολιτικές των κεντρικών τραπεζών, τα κρατικά ομόλογα προσφέρουν ελάχιστη προστασία είτε έναντι ενός πιο πληθωριστικού μέλλοντος ή ενός μεγάλου σοκ που θα πυροδοτήσει απότομη πτώση στην αξία των στοιχείων ενεργητικού με μεγαλύτερο ρίσκο.

© The Financial Times Limited 2020. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.

 

/// euro2day.gr

Άρθρα / Απόψεις  -    07 -02 -2020

Talk of the market: Τραπεζικά νέφη και... ορόσημα

Παρασκευή, 07 Φεβρουαρίου 2020 11:10
UPD:11:15

 

Η έκθεση της Goldman Sachs δημιουργεί “νέφη” στο τραπεζικό κλίμα αλλά το είπε και ο Ευρωπαίος Επίτροπος, Πάολο Τζεντιλόνι, στις συναντήσεις του με τον υπουργό Οικονομικών και τον πρωθυπουργό, ότι η Ελλάδα πέρα από τις ιδιωτικοποιήσεις που πρέπει να προωθήσει, πρέπει φέρει αποτελέσματα και στο θέμα της διαχείρισης των κόκκινων δανείων. Εξάλλου, η έκθεση της Goldman Sachs ήρθε να επιβεβαιώσει τους αστερίσκους που είχαν βάλει νωρίτερα JP Morgan και Βank of America Merrill Lynch χαρακτηρίζοντας πρόκληση το στόχο μείωσης των NPEs λόγω του κεφαλαιακού κενού 3,4 δισ. ευρώ που πρέπει να καλύψουν μέχρι το τέλος του 2023. Ο οίκος που υποβάθμισε τη σύστασή του για την Τράπεζα Πειραιώς ΠΕΙΡ-1,63% σε sell, διαρτήρησε τη σύστασή του σε neutral για Εθνική και Eurobank αλλά και buy για την Alpha Bank.

Η Alpha Bank βρίσκεται άλλωστε στο επίκεντρο λόγω της επιτυχούς ομολογιακής έκδοσης. Η πρώτη έκδοση ομολόγου Tier ΙΙ της Alpha Bank συνιστά κομβικό σημείο για την υλοποίηση του Στρατηγικού της Σχεδίου, το οποίο έχει την έμπρακτη επιβεβαίωση της εμπιστοσύνης των επενδυτών, όπως σχολίασε ο Βασίλειος Ψάλτης, CEO της τράπεζας. Το ομόλογο ύψους 500 εκατ. ευρώ έχει δεκαετή διάρκεια, με δυνατότητα ανάκλησης στα πέντε έτη, επιτόκιο 4,25% και είναι εισηγμένο στο Χρηματιστήριο του Λουξεμβούργου. Πάνω από 340 επενδυτές εκδήλωσαν ενδιαφέρον με κεφάλαια 5,1 δισ. ευρώ.

H Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς πήρε σκυτάλη στις εξελίξεις της Folli Follie. Με τηναιφνιδιαστική επίσκεψη ανθρώπων της χθες στα γραφεία της εταιρείας κλιμάκωσε την πίεση για την άντληση στοιχείων που θα διευκολύνουν την έρευνα και θα επιταχύνουν τις διαδικασίες με στόχο μια βιώσιμη λύση σε ένα πρόβλημα που υπονομεύει την αξιοπιστία της ελληνικής αγοράς. Είχε προηγηθεί αποπομπή του Τζώρτζη Κουτσολιούτσου, με ασφαλιστικά μέτρα και προσωρινή διαταγή στις 13.12.2019 και ακολούθησε η τοποθέτηση των κ.κ. Δ.Βαλαχή και Γ.Ιωαννίδη στο Δ.Σ.. Πλέον σχεδιάζεται, με τη χρήση των ίδιων νομικών εργαλείων, η πλήρης αναδιάρθρωση του Δ.Σ..

Το αίτημα ένταξης στα άρθρα 106 β και δ του Πτωχευτικού Κώδικα προς το Πρωτοδικείο Ρεθύμνου ετοιμάζει το επιτελείο της Creta Farms, σε συνέχεια της συμφωνίας που υπεγράφη με πιστωτές και επενδυτή. Ο τελευταίος δεσμεύθηκε να εισφέρει 20 εκατ. ευρώ αναλαμβάνοντας μέρος των υποχρεώσεων, στο συνιολικό ύψος των οποίων προβλέπεται κούρεμα περίπου 64%

Στον ΟΠΑΠ 2.900 μέτοχοι ανταποκρίθηκαν θετικά στο πρόγραμμα επανεπένδυσης μερίσματος (scrip dividend), με τη συμμετοχή να ανέρχεται σε 48,2% του μετοχικού κεφαλαίου και με τον μεγαλύτερο μέτοχο, το Sazka Group να δίνει παρόν. Το ποσοστό συμμετοχής του ανέρχεται πλέον σε 41,7%.

Aρχίζει η μάχη του 5G. Δόθηκε χθες στη δημοσιότητα προς διαβούλευση κείμενο της Εθνικής Επιτροπής Τηλεπικοινωνιών και Ταχυδρομείων (ΕΕΤΤ) για τη χορήγηση Δικαιωμάτων Χρήσης Ραδιοσυχνοτήτων στις ζώνες των 700 MHz, 2 GHz, 3400 - 3800 MHz και 26 GHz. Οι ενδιαφερόμενοι καλούνται να καταθέσουν απόψεις μέχρι 10 Μαρτίου.

Μικτή εικόνα σήμερα για τους χρηματιστηριακούς δείκτες στην Κίνα, με εμφανή “κόπωση” μετά το ανοδικό σερί κόντρα στις αβεβαιότητες για τις επιπτώσεις στην οικονομία από την εξάπλωση του κορονοϊού. Η μείωση των δασμών και τα μέτρα της Κίνας για προώθηση καλύτερης εμπορικής σχέσης με τις ΗΠΑ ευνοούν τη Wall Street παρασύροντας και τις ευρωπαϊκές αγορές ενώ την ίδια ώρα η Αθήνα αναζητά προσανατολισμό.

Οι ξένοι επενδυτές συμμετέχουν στην κεφαλαιοποίηση του ελληνικού χρηματιστηρίου με 66,1% έχοντας περιορίσει οριακά τη θέση τους κατά 0,4% τον Ιανουάριο (συνυπολογίζοντας την συμμετοχή του ΤΧΣ) συγκριτικά με τον προηγούμενο μήνα. Η συνολική κεφαλαιοποίηση του ΧΑ έκλεισε στα 50,06 δισ. ευρώ μειωμένη κατά 0,6% συγκριτικά με τον προηγούμενο μήνα ενώ οι εισροές από ξένους επενδυτές στην ελληνική αγορά ήταν λιγότερες τον Ιανουάριο από τις εκροές.

naftemporiki.gr
 

Άρθρα / Απόψεις  -    07 -02 -2020

Ο κορωνοϊός θέτει νέα διλήμματα για τους επενδυτές

Ο οικονομικός αντίκτυπος της επιδημίας μπορεί να διογκώσει τις υφιστάμενες οικονομικές αδυναμίες. Το θετικό και το αρνητικό σενάριο. Πώς μπορούν να περιοριστούν τα ρίσκα από την τακτική του «buy the dip».

Ο κορωνοϊός θέτει νέα διλήμματα για τους επενδυτές

  • Του Mohamed El-Erian
 
H αναταραχή της περασμένης εβδομάδας για τον κορωνοϊό ήταν ένα καλό παράδειγμα μιας διελκυστίνδας που εξελίσσεται στις αγορές εδώ και κάποιο καιρό ανάμεσα στο θετικό επενδυτικό κλίμα και τις μακροπρόθεσμες οικονομικές αβεβαιότητες.Μέχρι τώρα, τουλάχιστον, η κόντρα φαίνεται να λήγει υπέρ της συνέχισης του χρηματιστηριακού ράλι. Αλλά οι επενδυτές πρέπει να αποφασίσουν αν θέλουν μία από τα ίδια, εφαρμόζοντας μια επενδυτική στρατηγική που έχει ως τώρα αποδώσει ή αν θέλουν να αντιμετωπίσουν το ξέσπασμα του ιού ως αυτό που είναι πραγματικά – ένα μεγάλο οικονομικό σοκ το οποίο θα μπορούσε να εκτροχιάσει την παγκόσμια ανάπτυξη και να βγάλει τις αγορές από τη λογική του «αγόρασε στη βουτιά» (buy the dip).Κατά την έναρξη του 2020, οι επενδυτές ήταν αντιμέτωποι με την πρόκληση της στάθμισης των θετικών βραχυπρόθεσμων τεχνικών στοιχείων με τα αδύναμα θεμελιώδη μεγέθη, τη στιγμή μάλιστα που τα κρατικά ομόλογα προσέφεραν ελάχιστη προστασία δεδομένων των πολύ χαμηλών – και σε κάποιες περιπτώσεις αρνητικών – αποδόσεων στις ανεπτυγμένες χώρες.

 

Το ξέσπασμα του κορωνοϊού διογκώνει δύο επισφάλειες: τη διαρθρωτικά αδύναμη παγκόσμια ανάπτυξη και τις λιγότερο αποτελεσματικές κεντρικές τράπεζες. Γίνεται όλο και πιο δύσκολο για τις αγορές να αντιμετωπίζουν τέτοιες ευπάθειες σαν να βρίσκονται κάπου μακριά στον ορίζοντα, ειδικά με μια σειρά αβεβαιοτήτων να μην είναι πολύ μακριά, συμπεριλαμβανομένης και της επανεμφάνισης των εμπορικών εντάσεων, της αυξανόμενης συνειδητοποίησης του αντίκτυπου της κλιματικής αλλαγής, των τεχνολογικών σοκ, της πολιτικής πόλωσης και των μεταβαλλόμενων δημογραφικών μεγεθών.

O κλάδος της λιανικής, το εμπόριο και οι μεταφορές καταδεικνύουν αυτό που συμβαίνει στην Κίνα. Τα καταστήματα αντιμετωπίζουν μεγάλες δυσκολίες, με την κίνηση να έχει ουσιαστικά παγώσει, ενώ οι προμηθευτές δυσκολεύονται να μεταφέρουν το εμπόρευμά τους, τόσο εντός, όσο και εκτός της χώρας. Και υπάρχει τεράστια πτώση των μετακινήσεων προς την Κίνα, επιφέροντας ένα ακόμα πλήγμα στην οικονομική δραστηριότητα που έχει ήδη υπονομευτεί από τη μικρότερη εσωτερική μετακίνηση.

Η διακοπή, ουσιαστικά, της οικονομικής δραστηριότητας εξαπλώνεται στο σύνολο της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας στον κόσμο, η οποία έχει αξιοσημείωτους τοπικούς και παγκόσμιους δεσμούς. Αποδυναμώνει ριζικά τον τομέα υπηρεσιών της χώρας, σε μια στιγμή μεγάλων προκλήσεων για τη μεταποίηση.

Και με τις δύο μηχανές της ανάπτυξης να έχουν ρετάρει, εσωτερικές και εξωτερικές, η Κίνα θα δυσκολευτεί να κατευθύνει τη μετάβαση της από μια οικονομία μεσαίου εισοδήματος. Η αυξανόμενη πιθανότητα «απότομης επιβράδυνσης» της οικονομίας της χώρας ενέχει τον κίνδυνο μετάστασης και σε άλλες αναδυόμενες ασιατικές οικονομίες με ισχυρούς οικονομικούς και χρηματοοικονομικούς δεσμούς με την Κίνα.

Μια αποδυναμωμένη Κίνα αποτελεί πρόβλημα και για την Ευρώπη, όπου η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει στερέψει από πυρομαχικά και οι πολιτικοί δεν έχουν εφαρμόσει ακόμα έναν φιλοαναπτυξιακό πακέτο μέτρων. Και με τον ιό να επηρεάζει τη μετακίνηση ανθρώπων και αγαθών, υπάρχει αυξημένο ρίσκο μιας πολυετούς διαδικασίας αποπαγκοσμιοποίησης για την οποία δεν είναι προετοιμασμένη ούτε η παγκόσμια οικονομία, ούτε οι αγορές.

Ο κορωνοϊός ενδέχεται επίσης να προκαλέσει διαρθρωτική ρήξη στις αγορές: ήτοι, ένα σοκ τόσο μεγάλο που θα μεταστρέψει ριζικά το κλίμα. Προηγουμένως, οι αγορές βασίζονταν στην πεποίθηση ότι οι κεντρικές τράπεζες ήταν πρόθυμες και ικανές να περιορίσουν τη μεταβλητότητα και να αυξήσουν τις τιμές των στοιχείων ενεργητικού. Αυτό τροφοδοτούσε τον φόβο των επενδυτών ότι θα μείνουν εκτός από ένα φαινομενικά ατελείωτο ράλι.

Μέχρι και την περασμένη Παρασκευή, όταν οι αμερικανικές μετοχές είχα υποχωρήσει περισσότερο από 2%, οι αγορές είχαν την τάση να απαντούν στα sell-off εφαρμόζοντας μια στρατηγική η οποία απέδωσε πολύ καλά το 2019 και τις αρχές του 2020, ακόμα και μετά την επίθεση στη Saudi Aramco και μετά το αμερικανικό χτύπημα που οδήγησε στον θάνατο του κορυφαίου Ιρανού στρατιωτικού. Κατά το προηγούμενο έτος, οι traders και οι επενδυτές αγόραζαν γρήγορα κάθε βουτιά με την πίστη ότι το σοκ θα αποδειχθεί προσωρινό, περιορισμένο και αναστρέψιμο.

Tώρα, το πολυετές χάσμα μεταξύ των ανεβασμένων τιμών των στοιχείων ενεργητικού και των πιο αδύναμων οικονομικών συνθηκών γίνεται διαρκώς λιγότερο βιώσιμο. Η παγκόσμια οικονομία και οι αγορές πλησιάζουν σε ένα σταυροδρόμι. Οι δύο πιθανές πορείες είναι πολύ διαφορετικές μεταξύ τους και θα εξαρτηθούν από το πώς θα απαντήσουν οι φορείς άσκησης πολιτικής. Η μία περιλαμβάνει ύφεση, χρηματοπιστωτική αστάθεια και ακόμα μεγαλύτερη ασάφεια στο πολιτικό πεδίο. Η άλλη, μια αναπτυξιακή ώθηση η οποία δικαιολογεί τις ανεβασμένες τιμές των στοιχείων ενεργητικού και ανοίγει τον δρόμο για πιο εποικοδομητική πολιτική.

Αν οι επενδυτές συνεχίσουν να «αγοράζουν στη βουτιά», θα πρέπει να το κάνουν με τρόπο που να δείχνει προτίμηση σε εκδότες υψηλότερης ποιότητας με υγιείς ισολογισμούς. Θα έπρεπε επίσης να αποφύγουν να ανταλλάξουν αμερικανικά στοιχεία ενεργητικού για να αποκτήσουν πιο διεθνή έκθεση, η οποία – αν και προσφέρει υψηλότερες αποδόσεις – είναι λιγότερο ανθεκτική στην παγκόσμια οικονομική αδυναμία.

Οι υπόλοιποι, που πιθανότατα είναι και η πλειονότητα των επενδυτών, θα έπρεπε να αναλογιστούν ότι αυτό το τελευταίο σοκ στα θεμελιώδη μεγέθη μπορεί να αποδειχθεί αρκετά ισχυρό για να ταρακουνήσει για ένα διάστημα το θετικό κλίμα που έπαιξε καθοριστικό ρόλο σε αυτό το ιστορικό χρηματιστηριακό ράλι.

Δεδομένου ότι οι αρνητικές οικονομικές συνέπειες του ιού δεν έχουν απορροφηθεί ακόμα από τις αγορές, οι επενδυτές πρέπει να είναι ακόμα πιο προσεκτικοί για πιθανές επισφάλειες στα χαρτοφυλάκια τους, με τη μορφή του κινδύνου μετοχών και ρευστότητας.

© The Financial Times Limited 2020. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.

Άρθρα / Απόψεις  -    06 -02 -2020

Ανοδικό γύρισμα στην Ευρώπη χάρη στα θετικά μάκρο

  • newsroom

 

Οι ευρωπαϊκές αγορές συνεχίζουν κάνουν ριμπάουντ παίρνοντας τη σκυτάλη από τα ασιατικά χρηματιστήρια

 

Ελαφρώς ανοδικά κινούνται οι ευρωπαϊκές αγορές παρά τη ραγδαία εξάπλωση του κορωνοϊού, μετά τα απρόσμενα θετικά στοιχεία για τον σύνθετο PMI στην Ευρωζώνη.

O πανευρωπαϊκός Stoxx 600 που άνοιξε με πτώση σημειώνει άνοδο 1,20% στις 423,51 μονάδες. Οι μετοχές των κλάδων αυτοκινήτου και τεχνολογίας σημειώνουν άνοδο 1,4%, ενώ και οι υπόλοιποι κλαδικοί δείκτες πλην αυτού των πρώτων υλών σημειώνουν άνοδο.

Ο βρετανικός FTSE100 με άνοδο 0,81%, ο γερμανικός DAX ενισχύεται κατά 1,39%, ο γαλλικός CAC40 +1,12%, ενώ στον ευρωπαϊκό Νότο ο ιταλικός FTSE MIB κερδίζει 1,06% και ο ισπανικός ΙΒΕΧ35 0,88%.

 
 

Νωρίτερα στην Ασία, οι δείκτες έκλεισαν σε θετικό έδαφος για δεύτερη ημέρα παρά τη ραγδαία αύξηση των κρουσμάτων του κορωνοϊού. Η μεγαλύτερη άνοδος μάλιστα σημειώθηκε στους κινεζικούς δείκτες.

Το Reuters μετέδωσε επικαλούμενο την κινεζική τηλεόραση ότι ερευνητική ομάδα του Πανεπιστημίου της Zhejiang βρήκε ένα αποτελεσματικό φάρμακο για τους ανθρώπους που προσβλήθηκαν από τον κορωνοϊό. Εξού και σημειώθηκε άνοδος στους χρηματιστηριακούς δείκτες, σύμφωνα με το κινεζικό δίκτυο.

 

Πίσω στην Ευρώπη, ο σύνθετος PMI έδειξε ότι η επιχειρηματική δραστηριότητα στην ευρωζώνη τον Ιανουάριο ξεκίνησε δυναμικά καθώς ενισχύθηκε στις 51,3 μονάδες ήτοι σε υψηλό 5 μηνών, έναντι 50,9 τον Δεκέμβριο.

 

Ο γερμανικός PMI υπηρεσιών ανήλθε σε υψηλό 5 μηνών και συγκεκριμένα στις 54,2 μονάδες από 52,9 τον Δεκέμβριο.

Στα εταιρικά νέα, η BNP Paribas ανακοίνωσε ελαφρών καλύτερα καθαρά κέρδη δ’ τριμήνου στο 1,84 δισ. ευρώ. Η μετοχή σημείωσε πτώση 0,9% νωρίτερα.

Η Danske Bank ανακοίνωσε αμετάβλητα καθαρά κέρδη για το 2019 και προειδοποίησε για μεγάλη πτώση στα κέρδη του 2020 λόγω ενός σκανδάλου ξεπλύματος χρήματος ύψους 200 δισ. ευρώ και των αρνητικών επιτοκίων. Η μετοχή υποχώρησε κατά 2,6%.

 

Αλμα 4,2% σημείωσε η μετοχή της Infineon μετά την επιβεβαίωση του guidance.

Η γερμανική Siemens υποχώρησε το πρωί κατά 1% μετά την ανακοίνωση χαμηλότερων κερδών σε σχέση με τις προσδοκίες των αναλυτών για το α’ τρίμηνο, λόγω ευρύτερης πτώσης στον κλάδο μεταποίησης.

Άρθρα / Απόψεις  -    06 -02 -2020

«Ευκαιρία» για τα πλεονάσματα

Πέμπτη, 06 Φεβρουαρίου 2020 06:31
UPD:08:29

REUTERS/FRANCOIS LENOIR
 

Ευκαιρία για την Ελλάδα να επιχειρηματολογήσει υπέρ της μείωσης των στόχων των πρωτογενών πλεονασμάτων σε συνδυασμό με παρεμβάσεις που αποσκοπούν στην περαιτέρω ελάφρυνση νοικοκυριών και επιχειρήσεων αλλά και αντιμετώπισης της κλιματικής αλλαγής αποτελεί η επίσκεψη του Ευρωπαίου Επίτροπου Οικονομικών Πάολο Τζεντιλόνι σήμερα και αύριο στην Αθήνα.

Πρόκειται για την πρώτη επίσκεψη του Επιτρόπου στην ελληνική πρωτεύουσα. «Θα μεταφέρω την ικανοποίηση μας για τις προσπάθειες που έγιναν από την Ελλάδα και τους Έλληνες πολίτες. Είναι προς τη σωστή κατεύθυνση. Θα συζητήσουμε για τα πλεονάσματα αλλά δεν θα προκαταβάλω τη συζήτηση από σήμερα» δήλωσε χθες ο Πάολο Τζεντιλόνι κατά τη διάρκεια συνέντευξης τύπου όπου η Κομισιόν ανακοίνωσε την έναρξη δημόσιας συζήτησης για την απλοποίηση ή τροποποίηση των κανόνων εποπτείας των δημόσιων οικονομικών των κρατών-μελών της ευρωζώνης.

Η κυβέρνηση εκτός από τη μείωση των στόχων των πρωτογενών πλεονασμάτων, δίνει ιδιαίτερη έμφαση στη δημιουργία του απαιτούμενου δημοσιονομικού χώρου ώστε να προχωρήσει σε νέες φοροελαφρύνσεις με πρώτη προτεραιότητα τη μείωση της εισφοράς αλληλεγγύης. Παράλληλα, η ελληνική κυβέρνηση προχωρά με προσεκτικά βήματα στον καθορισμό του νέου πτωχευτικού πλαισίου από τον Μάιο του 2020. Ζήτημα το οποίο έχει ήδη αρχίσει να συζητείται με τους θεσμούς.

Στο τραπέζι των συζητήσεων με τον ευρωπαίο αξιωματούχο θα τεθούν και οι εκκρεμότητες που υπάρχουν στο πλαίσιο της 5ης μεταμνημονιακής αξιολόγησης και  οι οποίες πρέπει να κλείσουν έως τις 15 Φεβρουαρίου ώστε να συνταχθεί η έκθεση των θεσμών και να δημοσιοποιηθεί στο τέλος του μήνα.

Κατά τη διάρκεια παραμονής του στην Αθήνα ο Ευρωπαίος Επίτροπος Οικονομικών θα πραγματοποιήσει σειρά συναντήσεων: με τον πρωθυπουργό Κυριάκο Μητσοτάκη, τον υπουργό Οικονομικών Χρήστο Σταϊκούρα, τον διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος Γιάννη Στουρνάρα και τον πρόεδρο του ΣΥΡΙΖΑ Αλέξη Τσίπρα. Παράλληλα, ο Πάολο Τζεντιλόνι θα απευθυνθεί στους Έλληνες βουλευτές. Την Παρασκευή θα μιλήσει για την Ευρωπαϊκή Πράσινη Συμφωνία και τις Επενδύσεις στο ΕΒΕΑ στο πλαίσιο εκδήλωσης που διοργανώνει η αντιπροσωπεία της Ευρωπαϊκής Επιτροπής στην Ελλάδα.

Θετικά μηνύματα για την ανάπτυξη

Την ώρα που τα στοιχεία για την ανάπτυξη στην ευρωζώνη δεν είναι και τόσο ενθαρρυντικά καθώς καταγράφεται επιβράδυνση με τις οικονομίες κάποιων κρατών μελών να εμφανίζουν ύφεση το τελευταίο τρίμηνο του 2019, στην Ελλάδα τα μηνύματα που έρχονται είναι ιδιαίτερα ενθαρρυντικά.

Η Τράπεζα της Ελλάδος ΕΛΛ αναθεώρησε προς τα πάνω τις εκτιμήσεις της για την ανάπτυξη το 2019 στο 2,2% και στο 2,5% το 2020 και 2021. Αλλά και το Ίδρυμα Οικονομικών και Βιομηχανικών Ερευνών (ΙΟΒΕ) ανακοίνωσε ότι το 2019 θα καταγραφεί ρυθμός ανάπτυξης 2,1%. Όσο για το 2020, το ΙΟΒΕ εκτιμά ότι η ελληνική οικονομία θα αναπτυχθεί με ρυθμό 2,2% - 2,5% εξαιτίας της μεγαλύτερης επενδυτικής δραστηριότητας, των φοροελαφρύνσεων στις επιχειρήσεις, τις αποκρατικοποιήσεις και την αύξηση της ιδιωτικής κατανάλωσης.

Άρθρα / Απόψεις  -    05 -02 -2020

Σε άνοδο η Ασία για δεύτερη ημέρα μετά το sell off

  • newsroom

 
Oι ασιατικές αγορές σημείωσαν άνοδο και σήμερα, αυξάνοντας τα χθεσινά τους κέρδη μετά το πρόσφατο sell off λόγω των φόβων για τη γρήγορη εξάπλωση του κορωνοϊού.

Οι κινεζικές μετοχές είχαν τα μεγαλύτερα κέρδη με τον Shanghai composite να κερδίζει 1,25% στις 2.818.09 μονάδες. Ο Shenzhen component ενισχύθηκε κατά 2,14% στις 10.305.50 μονάδες και ο Shenzhen composite κατά 2,48% στις 1.678.63 μονάδες. Ο δείκτης των σταρτ απ Chinext ενισχύθηκε πάνω από 3% στις 2.180.29 μονάδες. Τη Δευτέρα οι κινεζικές μετοχές είχαν κάνει βουτιά πάνω από 7% επιστρέφοντας από την πολυήμερη αργία για το νέο σεληνιακό έτος.

Στην Ιαπωνία ο δείκτης  Nikkei 225 με άνοδο 1,02% στις 23.319.56 μονάδες ενώ ο ευρύτερος Topix κέρδισε 1,04% στις 1.701.83 μονάδες.

 
 

Το γεν, που θεωρείται ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο σε περιόδους αβεβαιότητας άλλαξε χέρια στα  109,42 δολάρια, υποχωρώντας κάτω από τα 108,8 δολάρια που βρέθηκε στις αρχές της εβδομάδας.

Στη Νότια Κορέα, ο Kospi σημείωσε άνοδο 0,36% στις 2.165,63 μονάδες, ενώ στο Χονγκ Κονγκ ο Hang Seng ενισχύεται κατά 0,10%.

 

Στην Αυστραλία ο ASX 200 σημείωσε άνοδο 0,39% στις 6.976.10 μονάδες.

 

Τα σημερινά κέρδη έρχονται σε συνέχεια του χθεσινού ράλι σε Ευρώπη και ΗΠΑ, μετά τις προσπάθειες της Κίνας να στηρίξει την οικονομία της – κίνηση που ήρθε να μειώσει τις ανησυχίες για τις επιπτώσεις του κορωνοϊού στην παγκόσμια οικονομία.

Συγκεκριμένα, η Τράπεζα της Κίνας μείωσε τα επιτόκια στις συμφωνίες επαναπώλησης – πρόκειται για ένα εργαλείο που χρησιμοποιείται από τις κεντρικές τράπεζες για να αυξήσουν τη ρευστότητα του συστήματος.

Τη Δευτέρα και την Τρίτη η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας διοχέτευσε στην αγορά 1,7 τρισ. γουάν ή 242 δισ. δολάρια.

Άρθρα / Απόψεις  -    04 -02 -2020

«Νεύμα» για επενδύσεις

Τρίτη, 04 Φεβρουαρίου 2020 09:14
UPD:09:48

Eurokinissi/ΓΡΑΦΕΙΟ ΤΥΠΟΥ ΠΡΩΘΥΠΟΥΡΓΟΥ
 

Η προσέλκυση επενδύσεων, n επέκταση της οικονομικής συνεργασίας ανάμεσα στην Ελλάδα και τη Σαουδιακή Αραβία και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και η συνεργασία στην άμυνα για την εμπέδωση της περιφερειακής συνεργασίας για την ειρήνη και τη σταθερότητα στην περιοχή, ήταν οι στόχοι που είχε θέσει το πρωθυπουργικό επιτελείο για το ταξίδι του Έλληνα πρωθυπουργού στη Αραβική Χερσόνησο.

Με δύο συναντήσεις του κ. Μητσοτάκη να είναι προγραμματισμένες για σήμερα, μία στο Άμπου Ντάμπι των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων (ΗΑΕ) με τον διευθυντή του κρατικού επενδυτικού φορέα Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) σεϊχη Χαμντ μπιν Ζαγέτ αλ Ναχάν και μία με τον διάδοχο του θρόνου του Άμπου Ντάμπι, σεϊχη Μοχάμεντ μπιν Ζαγέτ αλ Ναχάν, κυβερνητικές πηγές αποτιμούν ήδη θετικά, την επίσκεψη του Έλληνα πρωθυπουργού στην Αραβική Χερσόνησο.

Η πεποίθηση στο κυβερνητικό επιτελείο είναι πως οι συναντήσεις και οι επαφές του Έλληνα πρωθυπουργού στις δύο αραβικές χώρες, θα εμπεδώσουν ότι n εικόνα της χώρας τόσο στις διεθνείς αγορές όσο και σε επίπεδο επενδυτικού ενδιαφέροντος έχει αλλάξει άρδην.

Με την επίσκεψη του Κυριάκου Μητσοτάκη στη Σαουδική Αραβία και στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, ολοκληρώνεται ένας κύκλος επαφών του πρωθυπουργού με τις επενδύσεις στο επίκεντρο, μετά και τις επισκέψεις σε ΗΠΑ και Κίνα, σε μια περίοδο εποχή έντονης κινητικότητας αλλά και μεγάλης σημασίας στα γεωπολιτικά και στα οικονομικά.

Κατά τις εκτιμήσεις του πρωθυπουργικού επιτελείου και όσων συνοδεύουν τον πρωθυπουργό στην Αραβική Χερσόνησο, από τις πρώτες συναντήσεις, φάνηκε ότι τα μηνύματα Μητσοτάκη για επενδύσεις και συμμαχίες, βρίσκουν ανταπόκριση. Κυβερνητικές πηγές σημειώνουν την τοποθέτηση του υπουργού Εμπορίου και Επενδύσεων της Σαουδικής Αραβίας, δρ Μαγίντ μπιν Αμπντουλάχ αλ Κασάμπι ότι τώρα, πλέον, υπάρχει ένα σημάδι ελπίδας για επενδύσεις στην Ελλάδα, αλλά και το ότι ζήτησε από τον Έλληνα πρωθυπουργό να του υποδείξει τις πιθανές επενδυτικές ευκαιρίες για τους Σαουδάραβες, ενώ προανήγγειλε επιχειρηματική αποστολή που θα επισκεφθεί την Ελλάδα και θα διερευνήσει αυτές τις ευκαιρίες, το επόμενο διάστημα. Λίγο πριν, ο Σαουδάραβας αξιωματούχος, είχε σημειώσει ότι η οικονομική αβεβαιότητα ήταν πρόβλημα για την Ελλάδα και είχε αρνητικές επιπτώσεις για την επιχειρηματικότητα και τις επενδύσεις, όχι μόνο από την πλευρά της Σαουδικής Αραβίας αλλά και από άλλες χώρες.

Ο κ. Μητσοτάκης σε όλες τις συναντήσεις του στη Σαουδική Αραβία υπογράμμιζε με σαφήνεια πως για την Ελλάδα η Σαουδική Αραβία είναι στρατηγικός εταίρος αλλά και επενδυτικός στόχος. Σημειώνεται ωστόσο ότι στο τετ α τετ με τον βασιλιά της Σαουδικής Αραβίας Σαλμάν μπιν Αμπντουλαζίζ αλ Σαούντ, βεβαιώθηκε η κοινή αντίληψη και σε μια σειρά ζητημάτων περιφερειακού ενδιαφέροντος. Οι δύο πλευρές επιβεβαίωσαν ότι η επίσκεψη του Έλληνα πρωθυπουργού αποτελεί εφαλτήριο για τη διεύρυνση της συνεργασίας σε σειρά τομέων, όπως αυτοί του εμπορίου, των επενδύσεων, του τουρισμού αλλά και της άμυνας.

Τον Πρωθυπουργό συνοδεύουν στην Αραβική Χερσόνησο ο υπουργός Ανάπτυξης Άδωνις Γεωργιάδης, ο υφυπουργός Εξωτερικών αρμόδιος για την Οικονομική Διπλωματία και την Εξωστρέφεια Κώστας Φραγκογιάννης, ο σύμβουλος Εθνικής Ασφαλείας Αλέξης Διακόπουλος, ο επικεφαλής οικονομικός σύμβουλος του πρωθυπουργού Αλέξης Πατέλης και ο αναπληρωτής διευθυντής του διπλωματικού γραφείου του πρωθυπουργού Γρηγόρης Δελαβέκουρας. ///naftemporiki.gr

Άρθρα / Απόψεις  -    04 -02 -2020

ΧΑ: Προοπτική... επαναφοράς για τον Γενικό Δείκτη

Διατηρούν το προβάδισμα οι short στην εγχώρια αγορά, ωστόσο η ανάκαμψη σε Wall και Κίνα αφήνει ανοιχτά τα περιθώρια αντίδρασης. Η «διάσωση» των 900 μονάδων και τα τεχνικά όρια για τους δείκτες. Ανοδικά το ξεκίνημα για τον ΓΔ.

ΧΑ: Προοπτική... επαναφοράς για τον Γενικό Δείκτη

 
 
Βγήκε αντίδραση στη Wall Street, αν και οι ανησυχίες από την εξάπλωση του κορωνοϊού παραμένουν.
Θα ήταν αφελές να θεωρηθεί πως οι αγορές επιστρέφουν άμεσα στην κανονικότητά τους, με τη χρονική διάρκεια, την έκταση και την ένταση της κρίσης να μπορεί να προεξοφληθεί σε βραχυπρόθεσμο χρόνο.Τουναντίον, η αυξημένη μεταβλητότητα, η επικινδυνότητα, θα είναι κύρια χαρακτηριστικά μέχρις ότου εξευρεθεί λύση στο πρόβλημα.Τη σημαντική υποχώρηση της Παρασκευής, που ας μου επιτραπεί να πω πως τη χρειαζόταν η Wall Street, ακολούθησε η χθεσινή αντίδραση, στο πλαίσιο μίας ανοδικής διόρθωσης, με τον S&P500 κατά 0,78% υψηλότερα στις 3.250 μονάδες. Υπάρχει χώρος προς τα πάνω, που θα πρέπει να καλυφθεί ώστε να θεωρηθεί ότι ο σημαντικός αυτός δείκτης επανέρχεται σε long τάση, σε εβδομαδιαία μέτρηση. Οι 3.200 είναι η περιοχή που έδωσε την αντίδραση (ειδάλλως ελλόχευε ο κίνδυνος της περαιτέρω υποχώρησης προς τις 3.118 μονάδες), με τις 3.272 μονάδες να αποτελούν αντίσταση που θα πρέπει να υπερβεί, προκειμένου να υπάρξει αλλαγή τάσης.Εάν θεωρηθεί πως το sell off σε Σαγκάη και Σενζέν, απόλυτα φυσιολογικό για την πρώτη συνεδρίαση, μετά τις αργίες 6 ημερών ήταν το μεγαλύτερο σε έκταση και ένταση, πιθανότατα τα χρηματιστήρια της Κίνας να προσαρμοσθούν σταδιακά στα νέα δεδομένα. Πιθανή η μείωση της μεταβλητότητας αλλά όχι και ο μηδενισμός της.

 

Σε αυτό το ασταθές διεθνές περιβάλλον, με τους short εμφανώς να έχουν πλεονέκτημα, στο ΧΑ σημειώθηκε διόρθωση μεγαλύτερη από τον μέσο όρο των ευρωπαϊκών (με τον DAX κατά 0,49% υψηλότερα, στις 13.045,19 μονάδες) καθώς ήταν σταθεροί οι πωλητές. Κυρίως στον τραπεζικό κλάδο, που είχε τις μεγαλύτερες απώλειες και δευτερευόντως σε πολλά blue chips.

Για τον ΓΔ, μπορεί ενδοσυνεδριακά να χάθηκαν οι 900 αλλά στο τέλος, διασώθηκαν σε «κλείσιμο».

Στο διάγραμμα του ΓΔ, φαίνεται η περιοχή στήριξης, λίγο χαμηλότερα των 900 (που επιβεβαιώθηκε χθες), που όμως εάν χαθεί σε τελική τιμή, τότε θα είναι πιθανότερη η περαιτέρω υποχώρηση προς τις 880 μονάδες.

Ωστόσο μπορεί να αντιδράσει η αγορά, με τις 905 και 912 να είναι οι κοντονότερες αντιστάσεις. Στις 924 η κύρια, στην περίπτωση που «γυρίσει» πειστικά ανοδικά το χρηματιστήριο. Προσώρας οι πρώτες δύο τιμές είναι αυτές που έχουν ως στόχο οι long παίκτες.

Η αντίδραση των ασιατικών αγορών δίνει για σήμερα περιθώριο στους αγοραστές να επιχειρήσουν λίγο υψηλότερα.

Απαραίτητη προϋπόθεση η αναστροφή της τάσης για τον τραπεζικό κλάδο, η επαναφορά του ΔΤΡ προς και πάνω από τις 850 μονάδες, με το 20%-25% της ημερήσιας αξίας συναλλαγών να πραγματοποιείται στις 4 μετοχές. Σύμφωνα με τις προηγούμενες δύο συνεδριάσεις, την Παρασκευή ήταν η Πειραιώς που πήγε κόντρα στη διόρθωση, χθες ήταν η Εθνική. Σήμερα, θα μπορούσε να είναι η Alpha BankΑΛΦΑ 0,00%, καθώς την Πέμπτη προχωρά στην έκδοση Tier II, ή η Πειραιώς, με τον Χρήστο Κίτσιο να σημειώνει -νωρίτερα- για το φιλόδοξο στοίχημα να μειωθούν κατά 11 δισ. τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα, το 2020.

Πρακτικά θα ήθελα να δω συνολικότερη αντίδραση για τον κλάδο-κλειδί, ενδεχόμενο που θα... έλυνε trading δυνάμεις για την πλειονότητα των blue chips και μετοχών-σηματωρών της μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Στον Εκηβόλο «ανεβαίνει» μέτρηση του FTSE25 με αναφορά και σε μετοχές που περιμένουμε να κάνουν τη διαφορά σήμερα.

Για να επιβεβαιωθεί αυτή η προσέγγιση απαιτούνται ενεργοποίηση περισσότερων traders, αύξηση του τζίρου σε περισσότερα των 65 εκατ. ευρώ, ενίσχυση της συναλλακτικότητας σε πάνω από 25 εκατ. μετοχές και αναστροφή της σχέσης 33 μετοχών με θετικό έναντι 67 με αρνητικό πρόσημο.

ΚΕΚΡΟΨ, MIG, Intralot, IntraKat, ΚΡΙ ΚΡΙ ήταν μετοχές του FTMidCap με θετικό πρόσημο χθες, με ενδείξεις αλλαγής (βραχυπρόθεσμης/εβδομαδιαίας) τάσης οι Quest, ΙΑΣΩ, Τεχν. Ολυμπιακή, Attica Bank.

Λογικά οι long θα πρέπει να αξιοποιήσουν την αφορμή που έδωσε το βράδυ η Νέα Υόρκη και στη συνέχεια οι ασιατικές αγορές.

Νωρίτερα στο συν τα futures του S&P500, από τις 3.070 μονάδες, κατά 0,70% υψηλότερα.

Η προοπτική επαναφοράς του δείκτη προς την αντίστασή του, που αναφέρθηκε στην αρχή του σχολίου, μπορεί να αποτελέσει οδηγό αντίδρασης για τις ευρωπαϊκές αγορές. Περιμένω να ανταποκριθεί και η δική μας.

Μιχαήλ Γελαντάλις, m.gelantalis@euro2day.gr

Άρθρα / Απόψεις  -    04 -02 -2020

Τράπεζα Πειραιώς 2020: Σχεδιάζοντας την Επόμενη Μέρα Ανάπτυξης

  • NewsRoom

Χρήστος Μεγάλου. CEO Τράπεζα Πειραιώς

Επιδόσεις: Δυναμική πρόοδος κατά το 2019

 

 Καθαρά έσοδα τόκων +2% σε ετήσια βάση
 Επαναλαμβανόμενα καθαρά έσοδα προμηθειών +9% ετησίως
 Μείωση επαναλαμβανόμενων λειτουργικών εξόδων -5% σε ετήσια βάση
 Επαναλαμβανόμενα κέρδη προ προβλέψεων από κύριες δραστηριότητες +16% ετησίως
 Εκταμιεύσεις δανείων €4,1 δισ. το 2019, με υπέρβαση του αρχικού στόχου
 17 ο συνεχόμενο τρίμηνο μείωσης Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων (ΜΕΑ) στα €24,5 δισ.
Ιστορικό χαμηλό εισροών στα ΜΕΑ κατά το 4ο 3μηνο 2019

Εξυγίανση Ισολογισμού: Εμπροσθοβαρής προσπάθεια με την υποστήριξη του Σχεδίου «Ηρακλής»

 Tο ελληνικό Σχέδιο Προστασίας Ενεργητικού (“APS”) διευκολύνει την προσπάθεια απομόχλευσης
 Μείωση ΜΕΑ κατά περίπου €11 δισ. το 2020
 Τιτλοποιήσεις ΜΕΑ ύψους περίπου €7 δισ. το 2020 (περίπου €5 δισ. “Vega”, περίπου €2 δισ. “Phoenix”)
 Δείκτης ΜΕΑ περίπου 15% στο τέλος του 2022 από περίπου 49% το 2019
 Εξομάλυνση εξόδου προβλέψεων δανείων τα επόμενα χρόνια
 Ιστορικά χαμηλό επίπεδο για τις αθετήσεις και τις επανα-αθετήσεις το 4 ο 3μηνο 2019 στα περίπου €260 εκατ. σηματοδοτώντας θετική πορεία από εδώ και στο εξής
 Η στρατηγική συνεργασία με την Intrum Ελλάς βελτιώνει τις προοπτικές ανάκτησης ΜΕΑ

 
 

Αποδοτικότητα: Στόχος για απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) στο 10%, η οποία επισπεύδεται για ένα χρόνο νωρίτερα, το 2022

 Επιτάχυνση της πορείας αύξησης των εργασιών
 Η βελτιωμένη απόδοση υποδεικνύει τη δυναμική της επαναλαμβανόμενης κερδοφορίας
 Ηγετική θέση στην αγορά προς αξιοποίηση της τάσης οικονομικής ανάκαμψης στην Ελλάδα
 Η αποδοτικότητα ενισχύεται από το βελτιωμένο λειτουργικό μοντέλο και το πλάνο εξορθολογισμού του κόστους

Δήλωση Διοίκησης

«Το 2019 ήταν ένα έτος ορόσημο για την Τράπεζα Πειραιώς, καθώς επέτυχε απτά αποτελέσματα σε όλους τους τομείς που εστίασε, επανερχόμενη σε κερδοφορία, βελτιώνοντας την ποιότητα ενεργητικού και τη ρευστότητα και ενισχύοντας την κεφαλαιακή της βάση. Παράλληλα με αυτή τη σημαντική πρόοδο, η Τράπεζα ολοκλήρωσε σε χρόνο-ρεκόρ την ιδιαίτερα πολύπλοκη συναλλαγή μεταφοράς της πλατφόρμας διαχείρισης μη εξυπηρετούμενου ενεργητικού, συνεργαζόμενη στρατηγικά με την Intrum, μια πρωτοβουλία που θα αναβαθμίσει την προσπάθεια απομόχλευσης των κινδύνων της Τράπεζας. Επιπλέον, η έκδοση ομολόγου Tier 2 ποσού €400 εκατ. τον Ιούνιο 2019 ήταν η πρώτη από ελληνική τράπεζα μετά από 11 χρόνια. Συνολικά, οι αποφασιστικές ενέργειες της Τράπεζας ενίσχυσαν την κεφαλαιακή μας θέση κατά περίπου 200 μ.β., στο υψηλό της αρχικής κατεύθυνσης που είχε επικοινωνηθεί.

Η ετήσια απόδοσή μας ενισχύθηκε από τις εκταμιεύσεις δανείων ύψους €4,1 δισ., τα ανθεκτικά περιθώρια και την αδιάκοπη προσπάθεια μείωσης των εξόδων. Όσον αφορά στην ποιότητα ενεργητικού, οι εισροές μη εξυπηρετούμενων δανείων το 4ο 3μηνο 2019 υποχώρησαν σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, σηματοδοτώντας ότι η θετική τάση θα συνεχιστεί. Το περιβάλλον είναι θετικό και υποστηρικτικό της προσπάθειάς μας, με την οικονομία σε αναπτυξιακή τροχιά και όλους τους μακροοικονομικούς δείκτες σε βελτίωση.

Το ελληνικό Σχέδιο Προστασίας Ενεργητικού «Ηρακλής» είναι ένα εργαλείο που θα προσφέρει επιπλέον στήριξη στις ελληνικές τράπεζες, ώστε να επιταχύνουμε τις πρωτοβουλίες εξυγίανσης των ισολογισμών μας. Αποτελεί ένα πρόσθετο σημαντικό εργαλείο, ευθυγραμμισμένο με το σχέδιο μείωσης των μη εξυπηρετούμενων δανείων. Η αγορά ακινήτων έχει επίσης ανακάμψει, παράγοντας που υποστηρίζει σημαντικά την προσπάθεια της Τράπεζας να εξυγιάνει τον ισολογισμό της.

Σε αυτό το πλαίσιο, η Τράπεζα Πειραιώς θα προχωρήσει σε εμπροσθοβαρείς ενέργειες μη οργανικής μείωσης των μη εξυπηρετούμενων δανείων της το 2020 και σε τιτλοποιήσεις ύψους περίπου €7 δισ. Συνολικά, η συρρίκνωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων που προγραμματίζεται το 2020 θα ενισχυθεί στα περίπου €11 δισ., καταλήγοντας σε δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων χαμηλότερο του 30% μέχρι το τέλος του 2020, έναντι αρχικού στόχου για μείωση κοντά στο 40%.

Γυρίζουμε σελίδα για την Τράπεζα Πειραιώς, κτίζοντας πάνω στην επιτυχημένη υλοποίηση του στρατηγικού μας σχεδίου «Agenda 2020». Δεσμευόμαστε να αξιοποιήσουμε πλήρως τη δυνατότητά μας να εξυπηρετούμε και να στηρίζουμε την ελληνική οικονομία και να επιτυγχάνουμε θετικά αποτελέσματα για
τους πελάτες, τους μετόχους και τους εργαζόμενούς μας. Είμαστε απόλυτα προσηλωμένοι στο να παράγουμε αξία για όλα τα ενδιαφερόμενα μέρη.

Υιοθετώντας επιτυχημένες στρατηγικές, η Τράπεζα Πειραιώς παραμένει σε τροχιά επίτευξης των μεσοπρόθεσμων στόχων της για απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων περίπου στο 10% μέσα στους επόμενους 36 μήνες, ενώ ταυτόχρονα συνεχίζει να επενδύει δυναμικά στο μέλλον».

Κύρια Σημεία Επίδοσης 2019 – Προκαταρκτικά Στοιχεία

Ανθεκτική τάση καθαρών εσόδων τόκων

Τα καθαρά έσοδα τόκων ανήλθαν σε περίπου €1.435 εκατ. το 2019, αυξημένα κατά 2% σε ετήσια βάση. Τα €4,1 δισ. δάνεια τα οποία εκταμιεύθηκαν το 2019 ξεπέρασαν τον αρχικό στόχο των €3,8 δισ. με μέσο επιτόκιο 4,7% το οποίο συνεισέφερε θετικά στα έσοδα τόκων, ενώ παράλληλα θετική συνεισφορά είχε και το κόστος χρηματοδότησης από καταθέσεις πελατών και διατραπεζική αγορά. Συνολικά, το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο (ΝΙΜ) το 2019 διαμορφώθηκε στις περίπου 241 μ.β., σταθερό σε σχέση με το 2018.

Συνεχίζεται η αύξηση των καθαρών εσόδων προμηθειών

Τα επαναλαμβανόμενα καθαρά έσοδα προμηθειών διαμορφώθηκαν σε περίπου €316 εκατ., αυξημένα κατά 9% σε ετήσια βάση. Οι προμήθειες από λοιπές τραπεζικές εργασίες συνέχισαν να βελτιώνονται, καθώς η Τράπεζα ωφελείται από την αυξανόμενη ζήτηση για δάνεια, τις εργασίες επενδυτικής τραπεζικής και διαχείρισης περιουσίας, καθώς και τις θετικές τάσεις των υπηρεσιών συναλλακτικής τραπεζικής.

Μείωση λειτουργικών εξόδων

Τα επαναλαμβανόμενα λειτουργικά έξοδα διαμορφώθηκαν σε περίπου €980 εκατ., μειωμένα κατά 5% σε ετήσια βάση το 2019. Η τάση αυτή βελτιώνει το δείκτη κόστους προς έσοδα σε επαναλαμβανόμενη βάση του Ομίλου στο 54% το 2019 από 56% το 2018.

Ενίσχυση των κερδών προ φόρων και προβλέψεων

Τα επαναλαμβανόμενα κέρδη προ φόρων και προβλέψεων ανήλθαν σε περίπου €839 εκατ. το 2019, αυξημένα κατά 5% σε ετήσια βάση. Τα κέρδη προ φόρων και προβλέψεων από βασικές τραπεζικές εργασίες (καθαρά έσοδα τόκων συν καθαρά έσοδα προμηθειών μείον επαναλαμβανόμενα λειτουργικά έξοδα), το 2019 αυξήθηκαν κατά 16% σε ετήσια βάση και διαμορφώθηκαν σε περίπου €771 εκατ., αντικατοπτρίζοντας την ισχύ των βασικών τραπεζικών εργασιών της Τράπεζας.

Καταθέσεις πελατών στην Ελλάδα +6% ετησίως

Οι καταθέσεις πελατών στην Ελλάδα ανήλθαν σε περίπου €47,1 δισ. στο τέλος του 2019, αυξημένες κατά 6% σε ετήσια βάση. Οι καταθέσεις του ιδιωτικού τομέα
αυξήθηκαν κατά περίπου €2 δισ. ετησίως, με βελτίωση σε όλες τις πελατειακές κατηγορίες λιανικής. Ο δείκτης κάλυψης ρευστότητας διαμορώθηκε πάνω από 110% το Δεκέμβριο 2019.

Νέα δάνεια στα €4,1 δισ. το 2019

Οι εκταμιεύσεις νέων δανείων έφθασαν τα €4,1 δισ. το 2019, ενισχύοντας το χαρτοφυλάκιο εξυπηρετούμενων δανείων της Τράπεζας και θωρακίζοντας τα έσοδα
από τόκους παρά τις προσπάθειες εξυγίανσης του ισολογισμού και το περιβάλλον αρνητικών επιτοκίων. Ο δείκτης δανείων μετά από προβλέψεις προς καταθέσεις του Ομίλου βελτιώθηκε περαιτέρω σε 80% έναντι 85% πριν ένα έτος.

Βελτίωση ποιότητας ενεργητικού

Το 4ο 3μηνο 2019 ήταν το 17ο συνεχόμενο τρίμηνο μείωσης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (MEA). Τα MEA του Ομίλου διαμορφώθηκαν στα €24,5 δισ. με ιστορικά χαμηλές εισροές να καταγράφονται το 4 ο 3μηνο 2019. Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων του Ομίλου ήταν 49% στο τέλος του 2019.

Δέσμευση στο «Agenda 2023» και Νέο Σχέδιο για το 2022

Η Τράπεζα Πειραιώς υλοποιεί με επιτυχία το στρατηγικό πλάνο της μέχρι το 2023, με την επωνυμία “Agenda 2023”, επιτυγχάνοντας πρόοδο σε όλα τα θεμελιώδη μεγέθη, με συμπαγείς επιδόσεις το 2019, επιβεβαιώνοντας τις θετικές τάσεις κυρίως στις ακόλουθες τρεις περιοχές:

1. Εξυγίανση:

Η Τράπεζα θα συνεχίσει αποφασιστικά την εξυγίανση του ισολογισμού της, με επιταχυνόμενο ρυθμό ώστε να καταλήξει σε μονοψήφιο δείκτη ΜΕΑ μέχρι το 2023. Η Τράπεζα Πειραιώς προτίθεται να επισπεύσει τις ενέργειες μείωσης των αποθεμάτων ΜΕΑ, κατά περίπου €11 δισ. το 2020 από περίπου €7 δισ. στο αρχικό πλάνο, στο πλαίσιο της υλοποίησης του σχεδίου «Ηρακλής». Η επίσπευση περίπου €7 δισ. τιτλοποιήσεων το 2020 αναμένεται να επιτρέψει την ομαλοποίηση του εξόδου απομειώσεων δανείων από το 2021. Δύο μη οργανικές συναλλαγές ΜΕΑ έχουν προγραμματιστεί για φέτος: το "Vega" που αντιστοιχεί σε μικτή λογιστική αξία ύψους περίπου €5 δισ., μαζί με το "Phoenix" που αντιστοιχεί σε μικτή λογιστική αξία περίπου €2 δισ. Το ιστορικά χαμηλό επίπεδο αθετήσεων και επανα-αθετήσεων που καταγράφηκε στο 4ο 3μηνο του 2019 σηματοδοτεί τις βελτιούμενες τάσεις για την προσεχή περίοδο. Ο δείκτης ΜΕΑ αναμένεται να περιορισθεί στο περίπου 15% στο τέλος του 2022 από περίπου 49% το 2019.

2. Ανάπτυξη:

Ενισχύοντας τις υφιστάμενες σχέσεις της με τους περίπου 5,5 εκατ. πελάτες της, η Τράπεζα Πειραιώς θα επικεντρωθεί στο να αξιοποιήσει τα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα των βασικών δραστηριοτήτων της στην Ελλάδα. Η Τράπεζα επιδιώκει να παραμείνει η κυρίαρχη τράπεζα στην παροχή υπηρεσιών προς επιχειρήσεις, ενώ παράλληλα επιδεικνύει αυξημένη παραγωγή εργασιών ιδιωτών, πάντοτε υπό το πρίσμα της αξιολόγησης των αναλαμβανόμενων κινδύνων. Η Τράπεζα έχει προσδιορίσει σημαντικές ευκαιρίες εσόδων σε όλες τις βασικές πελατειακές κατηγορίες, αξιοποιώντας τις δυνατότητες της πρωτοποριακής της ψηφιακής πλατφόρμας, παρέχοντας καινοτόμες λύσεις. Για το 2020, η Τράπεζα σχεδιάζει να εκταμιεύσει νέα δάνεια ύψους περίπου €5 δισ. σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά, με τάση επιτάχυνσης στη συνέχεια.

3. Απλοποίηση:

Η Τράπεζα θα μεγιστοποιήσει αποφασιστικά την αποδοτικότητα αξιοποίησης των πόρων της. Αυτό θα επιτευχθεί με απλοποίηση της δομής, με περαιτέρω μέτρα εξορθολογισμού λειτουργικού κόστους, καθώς και με περαιτέρω βελτιστοποίηση και αυτοματοποίηση των εσωτερικών διαδικασιών. Μέσω της εστιασμένης υλοποίησης δράσεων που έχουν ήδη ξεκινήσει, καθώς και νέων πρωτοβουλιών που βρίσκονται σε εξέλιξη, μέχρι τα τέλη του 2022 η Τράπεζα Πειραιώς αναμένεται να εξελιχθεί σε ένα καινοτόμο και αποτελεσματικό χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, με δείκτη κόστους προς έσοδα χαμηλότερα του 50% και απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων περίπου 10%. ///mononews.gr

Άρθρα / Απόψεις  -    03 -02 -2020

Το Eurogroup έπεσε σε… αχρηστία

Ολο και περισσότεροι αναρωτιούνται ποιος είναι πλέον ο λόγος ύπαρξης του άτυπου οργάνου. Οι κινήσεις που περιόρισαν την αποτελεσματικότητά του, οι κενές θέσεις στην ηγεσία και ο νέος ρόλος που αναζητείται.

Το Eurogroup έπεσε σε… αχρηστία

  • Mehreen Khan (Βρυξέλλες)
 
Ποιος είναι ο λόγος ύπαρξης του Eurogroup; Το άτυπο κλαμπ των υπουργών οικονομικών της ευρωζώνης πρόκειται να υποβληθεί σε αλλαγή ηγεσίας αυτή τη χρονιά. Μια από τις πιο άβολες ερωτήσεις που θα πρέπει να απαντήσουν οι νέοι επικεφαλής είναι γιατί εξακολουθεί να υπάρχει.«Υπάρχουν ισχυρά επιχειρήματα για την κατάργησή του», υποστηρίζει ένας ευρωπαίος αξιωματούχος που έχει επικερδώς απασχοληθεί από τον θεσμό που ξεκίνησε πριν από το λανσάρισμα του ενιαίου νομίσματος το 1998.
Η ενδοσκόπηση προκλήθηκε από την αποχώρηση του Hans Vijlbrief, προέδρου του ισχυρού Eurogroup Working Group που προετοιμάζει τις συναντήσεις. Ο Mario Centeno, πρόεδρος του Eurogroup και υπουργός Οικονομικών της Πορτογαλίας αναμένεται επίσης να μην επιδιώξει δεύτερη θητεία όταν αυτή λήξει αυτό το καλοκαίρι.Το δίδυμο κενών θέσεων θα πυροδοτήσει ένα νέο γύρο διαγκωνισμών στις πρωτεύουσες της ευρωζώνης. Για να μείνουν όλες οι πλευρές χαρούμενες, παραδοσιακά μοιράζονταν μεταξύ του Χανσεατικού Βορρά και των κρατών-μελών της ευρωζώνης από τη Νότια Ευρώπη. Να περιμένετε η ισπανίδα υπουργός Οικονομικών Nadia Calvino να είναι μεταξύ των προπορευόμενων για την κάλυψη της θέσης του Centeno αργότερα φέτος.Όποιος τελικά αναλάβει θα πρέπει να δικαιολογήσει την ύπαρξή του. Η δομή, στην οποία έφτασε μόνο του κατά τη διάρκεια της κρίσης χρέους της ευρωζώνης, μοιάζει να έχει ξεπεραστεί σε όρους χρησιμότητας την περασμένη χρονιά.Σχεδιασμένο να είναι ένα αποκλειστικό forum των υπουργών Οικονομικών της ευρωζώνης για να εργαστεί σε θέματα που αφορούν ειδικά το ευρώ, το Eurogroup μεταμορφώθηκε σε ένα εγκρατή χώρο συζητήσεων, όχι πολύ διαφορετικό από τις άλλες συμβατικές ομάδες υπουργών της Ευρωπαϊκής Ενωσης, όπως αυτές για τη δικαιοσύνη και τις εσωτερικές υποθέσεις. «Εχει χάσει τον σκοπό του», θρηνεί ένας διπλωμάτης.

 

Ενας κρίσιμος παράγοντας που οδηγεί στη στροφή υπήρξε η αυξανόμενη συμμετοχή χωρών εκτός ευρωζώνης (μια αλλαγή που πολέμησε λυσσαλέα η Γαλλία). Αξιωματούχοι παραπονιούνται ότι έχοντας περισσότερους υπουργούς γύρω από ένα τραπέζι, το Eurogroup στερείται της ικανότητάς του να λαμβάνει επιδέξια αποφάσεις, ένα προσόν που υπήρξε κρίσιμο κατά τη διάρκειας της κρίσης χρέους της Ελλάδας. Οι περισσότερες συναντήσεις σχετίζονται με επανάληψη δηλώσεων που αφορούν πολύ γνωστές θέσεις, λέει ένας insider.

Υπάρχει επίσης το θέμα του μειούμενου αριθμού πολιτικών που απαιτούν την αποκλειστική προσοχή των χωρών της ευρωζώνης. Μακροχρόνιοι σχεδιασμοί της Οικονομικής και Νομισματικής Ενωσης, όπως η τραπεζική ένωση, έχουν κολλήσει σε τεχνικές διαφωνίες. Προσπάθειες για να χτιστεί ένας προϋπολογισμός αποκλειστικά για την ευρωζώνη έχουν υποβαθμιστεί σε ασήμαντα επίπεδα. Και αξιωματούχοι πιστεύουν ότι μια σημαντική αναμόρφωση των κανόνων στους προϋπολογισμούς των χωρών του μπλοκ δεν θα είναι στο τραπέζι φέτος. Γεννάται το ερώτημα: τι υποτίθεται ότι θα κάνουν οι υπουργοί κάθε μήνα;

Ο Lucas Guttenberg του Jacques Delors Centre στο Βερολίνο πιστεύει ότι φταίνε οι ηγέτες της ευρωζώνης. «Το Eurogroup δούλευε πάντα καλά όταν είχε καθαρές κατευθυντήριες γραμμές για το τι να κάνει. Δεν έχει λάβει όμως τέτοιες από το 2012», σημειώνει. «Αν οι ηγέτες παραμείνουν απρόθυμοι να αποφασίσουν τι είδους ευρωζώνη θέλουν, δεν είναι ξεκάθαρο γιατί χρειαζόμαστε ακόμα το Eurogroup πέραν από περιόδους κρίσεως».

Αυτός που μπορεί να δώσει ένα νέο λόγο ύπαρξης στο Eurogroup είναι ο Charles Michel. Ο πρόεδρος του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου είναι σίγουρο ότι θα έχει πιο ενεργητικό ρόλο στην προώθηση της ευρωζώνης σε σύγκριση με τον Πολωνό (μη μέλος της ευρωζώνης) προκάτοχό του Ντόναλντ Τουσκ.

Ο κος Michel υπαινίχθηκε την χρήση της πλατφόρμας για την προώθηση του διεθνούς ρόλου του ενιαίου νομίσματος, ως μέρος της εργαλειοθήκης εξωτερικής πολιτικής της Ευρωπαϊκής Ενωσης. Το εάν θα είναι αρκετό για να κρατήσει εν ζωή το Eurogroup μένει να φανεί.

© The Financial Times Limited 2020. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.

Άρθρα / Απόψεις  -    03 -02 -2020

Ελλάδα: Το δυναμικό comeback και η επαναφορά στην investment-grade βαθμίδα

Κυριακή, 02 Φεβρουαρίου 2020 15:24
UPD:15:26

Eurokinissi/ΠΑΝΑΓΟΠΟΥΛΟΣ ΓΙΑΝΝΗΣ
Η ελληνική οικονομία, άλλοτε «παρίας» της Ευρωζώνης, ξεχωρίζει σε επιδόσεις σε σύγκριση με την αναιμική ανάπτυξη κραταιών οικονομιών όπως η Γερμανία και η Γαλλία. Οι οίκοι αξιολόγησης επιβραβεύουν τις προσπάθειες, με τη Fitch να αναβαθμίζει το ελληνικό αξιόχρεο, φέρνοντας τη χώρα πιο κοντά στην investment-grade βαθμίδα. Και οι επενδυτές, βλέποντας το δυναμικό comeback και έχοντας εμπιστοσύνη στην ατζέντα της νέας κυβέρνησης, τοποθετούν στο ελληνικό κρατικό χρέος, με την απόδοση των ομολόγων να υποχωρεί την προηγούμενη εβδομάδα σε νέο ιστορικό χαμηλό. Στη δημοπρασία του νέου 15ετούς, το ελληνικό Δημόσιο προσδοκούσε στην άντληση 2,5 δισ. ευρώ και η ζήτηση ξεπέρασε τα 18 δισ. ευρώ. 

Πριν από οκτώ περίπου χρόνια, όσοι είχαν επενδύσει στο ελληνικό χρέος είχαν βρεθεί αντιμέτωποι με τη μεγαλύτερη κρατική αναδιάρθρωση στην ιστορία, με αρκετά επενδυτικά ταμεία να χάνουν δισεκατομμύρια ευρώ. Τώρα, η αισιοδοξία για τις πιστοληπτικές προοπτικές της χώρας, ειδικά μετά την αναβάθμιση της Fitch, ενισχύεται ακόμη περισσότερο και οι αγοραστές επιστρέφουν δυναμικά, ακόμη κι εκείνοι που είχαν «καεί» το 2012, αναφέρει το Βloomberg σε ανάλυσή του,

 

«Είναι θέμα χρόνου να επιστρέψει η Ελλάδα στην επενδυτική βαθμίδα(investment-grade)», εκτιμά ο Κάσπαρ Χενς, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην BlueBay Asset Management, η οποία έχει επενδύσει σε ελληνικά κρατικά ομόλογα. Ο Χενς ήταν εκ των ομολογιούχων που είχαν στην κατοχή τους ελληνικά ομόλογα το 2012 και χρειάσθηκε να περιμένει χρόνια μέχρις ότου κάνει απόσβεση.

Η αποκατάσταση της εμπιστοσύνης των επενδυτών έχει οδηγήσει την απόδοση του ελληνικού 10ετούς κοντά σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, επιτρέποντας στη χώρα να βγει την προηγούμενη εβδομάδα στις αγορές με το πρώτο 15ετές ομόλογο από το 2009. Μια επιστροφή στην επενδυτική βαθμίδα, έπειτα από περίπου μία δεκαετία και έπειτα από μια σειρά επώδυνων μεταρρυθμίσεων και εξυγίανσης του τραπεζικού συστήματος, θα δώσει ακόμη μεγαλύτερη ώθηση στο ελληνικό χρέος, προσελκύοντας επενδυτές διαφορετικού προφίλ και με μακροπρόθεσμο ορίζοντα.

Με την προσέλκυση επενδύσεων να βρίσκεται στο επίκεντρο της πολιτικής της νέας κυβέρνησης, η Αθήνα θέλει να γυρίσει σελίδα, αφήνοντας πίσω το μνημονιακό παρελθόν. Η χώρα έπιασε το στόχο γαι το πρωτογενές πλεόνασμα το 2019 και οδεύει προς επίτευξή του και το 2020. Ο πρωθυπουργός, Κυριάκος Μητσοτάκης, ζητεί από τους εταίρους μείωση των πρωτογενών πλεονασμάτων από το 2021, ώστε να υπάρξει δημοσιονομικός χώρος για ελαφρύνσεις.

Παρότι δεν έχει χρηματοδοτικές ανάγκες, η κυβέρνηση σχεδιάζει την άντληση 10 δισ. ευρώ, ώστε να επωφεληθεί του πολύ χαμηλού κόστους δανεισμού.

To ελληνικό χρέος μειώθηκε στο 185% του ΑΕΠ το  2019. Παρότι είναι το υψηλότερο στην Ευρωζώνη, η ελληνική κυβέρνηση προβλέπει διατήρηση της πτωτικής τάσης. Παράλληλα, η ελληνική οικονομία εκτιμάται ότι αναπτύχθηκε με ρυθμούς κοντά στο 2% πέρυσι, πάνω από τον μέσο όρο της Ε.Ε.

«Η επαναφορά στην investment-grade βαθμίδια σε 18 μήνες δεν είναι εύκολη υπόθεση, θα μπορούσε όμως να συμβεί», δηλώνει ο Δημήτρης Δαλίπης επικεφαλής σταθερού εισοδήματος στην Alpha Trust Mutual Fund Management SA.

Yπάρχουν όμως και αναλυτές που δεν είναι τόσο αισιόδοξοι, υπογραμμίζοντας ότι λείπουν δύο βασικές προϋποθέσεις για την επιστροφή σε investment-grade βαθμίδα: Η σταθερή επιτάχυνση της ανάπτυξης και η ουσιαστική μείωση του χρέους. «Είναι πολύ νωρίς ακόμη να πούμε πότε θα βελτιωθεί το credit outlook για το ελληνικό χρέος, αλλά για επιστροφή στην κατηγορία Investment-grade χρειάζεται όχι μόνο η ουσιαστική μείωση του χρέους αλλά και σημαντική επιτάχυνση της ανάπτυξης, τα οποία και τα δύο προς το παρόν λείπουν», δηλώνει ο Έντουαρντ Παρκ, deputy chief investment officer στην Brooks Macdonald, η οποία αποφάσισε να μην συμμετάσχει στην πρόσφατη πώληση του 15ετούς.

naftemporiki.gr με πληροφορίες από BBG, Reuters

 
 

Άρθρα / Απόψεις  -    30-01-2020

Ώρα Brexit: Όταν η Βρετανία γίνεται από σύμμαχος ανταγωνιστής στην πόρτα της Ε.Ε.

Παρασκευή, 31 Ιανουαρίου 2020 09:03
UPD:09:27

REUTERS/NEIL HALL

Της Μάρως Βακαλοπούλου
mvak@naftemporiki.gr

Χρειάστηκαν περισσότερα από τριάμισι χρόνια από το δημοψήφισμα για &tau